商品期货整体表现弱势，化工板块领跌；动力煤大跌3%，苯乙烯、尿素、沥青、LU跌超2%。油脂板块表现亮眼，棕榈油大涨近4%，创近一个月新高；菜油涨超2%，豆油涨、花生、苹果等涨超1%。

　　油脂板块起飞！棕榈大涨近4% 机会来了？

　　棕榈油期货今日一度大涨近4%，价格已突破8100元/吨关口，创近一个月新高；此外，菜油今日大涨2%，豆油涨超1%。

　　现货方面，自10月份以来，棕榈油现货价格持续飙升。截至10月18日，天津、张家港、广州等地现货报价分别为8290、8210、8210，价格已突破8200元/吨关口；相比9月底累计涨超500点。此外，豆油现货涨幅则更大；豆油现货价格已达到11000元/吨上方，相比国庆节前累计涨1000元

　　另外，美国农业部将美国大豆产量预估下调6500万蒲式耳，为43亿蒲式耳。平均单产下调0.7蒲式耳。库存方面，豆油库存已跌至62.2万吨，处于近5年低位。

　　南华期货分析认为，三大油脂均出现明显反弹，国际油脂价格带动国内油脂价格一同上涨，主要在于棕榈油主产区当前受到天气影响出现洪涝灾害，可能造成产量上的损失，因此油脂价格一改往日。对于三大油脂后市，由于01合约为消费旺季合约，建议豆油及菜油关注1-5正套，棕榈油关注1-5反套的可能性。

　　华泰期货则看好相对菜油，认为棕榈和豆油反弹空间或有限。棕榈油受印度排灯节备货结束令产地出口前景有所转弱，随着原油反弹势头放缓，或限制棕榈油后续反弹空间。豆油在USDA报告发布后，大豆产量调低，叠加美国密西西比河水位下降导致出口受阻，引发出口预期减少导致国内大豆更加紧缺，豆油现货缺乏，豆油基差也是上行为主。而菜籽油因为现货紧张基差和价格都预计继续保持强势。

　　南华期货：苯乙烯短空为主

　　目前苯乙烯基本面有所走弱，港口库存目前8-9wt左右后，现货流动性紧张问题有所缓解，目前来看，苯乙烯供给增加，需求环比走弱，下游开工暂时见顶，后续震荡偏弱看待。

　　第一点，苯乙烯前期正向利润达至年内最高，持续时间最长，导致苯乙烯装置多有开工意愿，节后苯乙烯价格回落迅速，利润又回到亏损阶段，已有装置开始降负；苯乙烯下游跌幅小于苯乙烯，在苯乙烯大幅下跌后，下游利润恢复程度较好，特别是PS，前期成本线附近，目前又回归有利润阶段，苯乙烯让渡利润给下游，下游开工程度的判断还要结合终端需求来看，但整体苯乙烯基本面走弱预期内出现震荡行情。第二点，回归成本逻辑后，纯苯基本面目前逐步由前期走弱步入震荡状态，纯苯下游除苯乙烯外表现逐步起好，在纯苯供需双增的情况下，纯苯估值走弱下方空间有限，走弱预期不变，但程度有所缓解。总体苯乙烯目前已经开始偏弱看待，操作上以短空为主。

　　四季度商品或面临较大下跌压力

　　近期，在美联储持续加息背景下，国内大宗商品价格持续震荡。对于四季度走势，多位分析人士认为，四季度市场潜在的交易主线包括：中美经济周期和政策周期差异、国内稳增长预期的兑现情况、产能投放和供应增量兑现的进展以及气候等不可控因素。

　　东证衍生品研究院资深分析师吴梦吟认为，8月多数工业品呈现去库存情况，板块间走势持续分化，后期商品整体趋势仍存较大不确定性。相对看好需求端受益于稳增长政策的有色板块，看空供应端存增量预期的化工品和农产品板块内的部分品种。此外，从交易通胀及经济衰退预期的长期主线来看，黄金仍具备多头配置属性。

　　【今日关注】

　　22:30 美国至10月14日当周EIA原油库存

　　待定 世界金属统计局(WBMS)全球金属供需报告

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