奥普特 688686 国产机器视觉开拓者真的值得投资吗?一文解读
发布时间:2022-10-19 15:56阅读:160
随着中国本土高端制造占比提升、 消费者对产品的质量要求与日俱增以及无人化生产的逐步渗透,机器视觉凭借 其相对人眼的诸多优势,广泛应用于制造生产线中的识别、测量、定位、检测 等场景,行业下游“多点开花”。那么作为国产机器视觉开拓者奥普特是否值得投资?接下来我们从公司简介、同行业对比优势、券商评价等方面进一步解读分析。
奥普特 688686 公司简介
公司成立于 2006 年,以
光源为突破口打破了外资品牌的垄断,实现了机器视觉核心零部件全覆盖,产
品及解决方案广泛应用于苹果、宁德时代等全球知名企业。2017-2021 年公
司收入和归母净利润 CAGR 分别达 30%和 41%,毛利率始终保持在 70%附
近,3C 和锂电双轮驱动,解决方案溢价显著,未来规模效应有望逐步释放。
同行业对比优势(对标全球龙头基恩士)
1)短期:3C 作为业绩基 本盘,稳步推进国产替代,同时锂电生产工艺复杂、品控要求高,电池企业激 进扩产催生视觉检测设备需求,公司深度绑定行业龙头,未来 5 年 CAGR 预 计在 40%以上,有望打造第二成长曲线;
2)中期:新兴产业及深度学习等 AI 技术重新划定“新起跑线”,带来“换道超车”机遇,本土厂商有望在软件能 力迎头赶上,公司具备技术和 know-how 卡位优势;
3)长期:公司在创新、
销售以及生态打造上与基恩士基因同源,有望复刻基恩士早期的成长路径。
奥普特 688686 券商评价
财通证券认为:公司以光源产品为突破口实现各零部件环节的国产替代,
兼具软硬件实力,已成为国内领先的机器视觉系统解决方案提供商,面对工业
智能化的产业浪潮和国产化的历史机遇,成长空间广阔。我们预计 2022-2024
年公司分别实现收入 11.89、15.51、19.32 亿元,实现归母净利润 4.25、5.61、
7.01 亿元,对应当前 PE 估值分别为 45x、34x、27x,维持“增持”评级。
风险提示:下游扩产不及预期风险,研发投入不及预期风险,新冠疫情扰动风
险,行业竞争加剧风险。
以上是对奥普特几方面分析解读,不作为投资建议。如果需要诊断个股的可以联系我,我们这边会给你一份详细的诊断报告。
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。