本周国债期货小幅冲高后回落，截至周五收盘，10年期主力合约T2212较上周五上行0.01%；5年期主力合约TF2212较上周五上行0.07%；2年期主力合约TS2212较上周五上行0.07%。周二，9月LPR报价出炉：1年期和5年期利率均维持不变。周四，美联储宣布加息75BP至3.00%-3.25%区间，提速缩表至950亿美元/月规模。经济展望中美联储将Q4美国实际GDP同比增长预期由6月的1.7%进一步调降至0.2%，衰退预期升温；日本央行维持政策利率在-0.1％不变。周五，英国央行宣布加息50基点；瑞士央行加息75个基点，给欧洲负利率时代画上句号；挪威央行加息50个基点，暗示政策紧缩可能接近尾声。本周央行公开市场累计进行了1000亿元逆回购操作，央行公开市场共有80亿元逆回购到期，实现零净回笼920亿元。短期资金利率有较为明显的上升，流动性整体依旧宽裕。经济方面，制造业：边际弱修复，但仍处于收缩区间，需求依旧疲软；非制造业持续扩张，但呈现增速边际放缓的态势。社融信贷：8月金融数据总量高于预期。结构上，居民的购房需求依旧萎靡不振，企业中长期贷款意愿有所提振。物价：8月份CPI环比下降，食品CPI为正贡献，依然对整体CPI有支撑作用。8月PPI同比增长2.3%，前值为4.2%。涨幅回落部分原因是去年同期基数较高、国内煤炭保供稳价以及国际大宗商品下行。CPI增幅减缓，PPI增速快速下降，半年来首次出现PPI-CPI剪刀差反转。房地产：房地产各环节累计同比增速多数较6月继续下降，除待售面积外其余环节仍为负增长。疫情扰动叠加地产风险事件多起，尽管多地“因城施策”，居民购房需求依然羸弱，地产销售的改善尚待时日。隔夜Shibor较上周五上行13.21BP至1.465%，7天Shibor较上周五下行2.13BP至1.608%，14天Shibor较上周五上行19.20bp至1.850%。短期资金利率小幅回升，但整体流动性依然相对宽裕。 　　交易策略：建议逢低买入。 　　风险提示：国内经济出现拐点，国内货币政策收紧（观点供参考）

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。