重要提示

　　美联储加息，原油、贵金属、棉花后市如何；国庆供给担忧升温，豆粕后市怎样？……其他期货品种又有怎样走势？

　　报。

　　原油

　　美联储宣布加息75个基点，点阵图显示利率中值显著抬高，鲍威尔称坚决致力于降低通货膨胀，鹰派基调令市场担忧经济硬着陆，市场避险情绪升温，美元指数刷新逾20年高点。欧盟对俄罗斯实施石油制裁方案，G7将为俄罗斯油价设置上限，Argus数据称OPEC+产量缺口扩大至创纪录的358万桶/日，俄罗斯宣布进行部分动员使得乌克兰局势面临升级，供应忧虑支撑油市；EIA美国原油及成品油库存呈现增加，欧美央行加息前景使得市场忧虑经济及需求放缓，供应风险和需求放缓忧虑继续博弈，短线原油期价延续宽幅震荡。

　　技术上，SC2211合约期价考验630区域支撑，上方测试680区域压力，短线上海原油期价呈现宽幅震荡走势。交易策略，短线630-680元/桶区间交易。关注欧美制裁俄罗斯进展及美国库存周报。

　　贵金属

　　上周贵金属主力合约期价震荡上行，白银涨幅更大。北京时间周四凌晨2点，美联储发布最新的利率决议，与市场预期相符，将加息75个基点，利率区间上调至3.00%-3.25%，这种情况是2008年次贷危机的水平，创自1981年以来的最大密集加息幅度。

　　鲍威尔称美联储坚定将美国通胀压低至2%的决心，未来还将大规模加息，美元强势破20年新高，因加息结果完全符合市场预期，利空消化，贵金属表现相对平淡，而后普京宣布部分动员，乌方提出与俄和平共处不可谈判条件，市场对乌俄局势冲突发酵的情绪升温，黄金避险需求增加；而日本方面二十四年来首次干预汇市，日元短线猛拉，美元高位承压，贵金属价格择机上行。操作上建议，区间交易为主，注意操作节奏及风险控制。

　　棉花

　　上周郑棉期价跌势为主，一方面，下游秋冬季订单有限，纺企对原料采购维持刚需，多数持相对谨慎态度；另外一方面，上周内美联储加息落地，加息力度基本符合预期，但本次点阵图比市场预期更鹰派，引发经济衰退担忧，外围宏观环境转弱的背景下，对新季棉花价格预期偏低，且对后市悲观情绪加重。国内市场来看，新棉上市在即，但新疆产区受疫情管控依旧，对轧花厂开工及陈棉出疆均有限制，预计陈棉去库进度受到一定程度阻碍。

　　需求方面，今年秋冬季纺织订单仍在进行中，纺企纱线、坯布开机逐步回升，产成品去库明显加快，但仍处于近三年居高水平。季节性需求旺季背景下，纺企刚需需求仍存。

　　总体上，新季棉花供应预计微增，下游消费端及新季籽棉开秤价格仍主导后市棉价，关注需求改善程度。操作上，建议郑棉2301合约短期在13100-15000元/吨区间高抛低吸。棉纱期货2301合约短期观望为主。

　　豆粕

　　上周USDA公布的美豆优良率下滑与出口检验量增加等数据提振美豆盘面，不过在宏观层面担忧犹存、美豆出口销售量不及预期和美豆进入收割期即将集中上市等利空消息的影响下，美豆价格止升转跌。

　　同时，巴西2022/2023年度大豆播种已经开始，AgRural和CONAB等多家分析机构保持巴西大豆产量创纪录的预期，市场交易重心有望向南美倾斜，关注南美天气及大豆生长进度。

　　从豆粕基本面来看，据国家粮油信息中心公布数据显示，截至9月19日，国内主要油厂豆粕库存46万吨，比上周同期减少5万吨，比过去三年同期均值减少50万吨。8月进口大豆大幅下降，预计9-10月大豆到港量依然偏少，豆粕产出将随之受到影响；国庆期间油厂不同程度的停机，供给担忧升温，加之生猪价格维持高位，养殖利润高企提升下游买货情绪，库存持续下滑。库存紧张、需求良好是近期油厂挺粕的动力。

　　盘面来看，豆粕2301合约受均线支撑持续走强，技术买盘活跃，加上豆粕现货价格坚挺，使得豆粕期价表现抗跌好于美豆粕盘面，不过MACD指标红柱维持变化不大，多方量能未有加强，预计豆粕短期高位震荡运行，关注上方4100关口。