股指

　　逻辑：周一，三大股指窄幅震荡，沪深两市成交额约6654亿元，北向资金净流入约38亿元。IH2210合约收盘报价2681.8点，跌幅0.41%；IF2210合约收盘报价3929.0点，跌幅0.38%；IC2210合约收盘报价5876.8点，跌幅0.89%；IM2210合约收盘报价6298.2点，跌幅1.54%。宏观政策方面，国外，美国通胀“高烧不退”，美联储大幅加息预期升温，市场担忧严重经济衰退迫在眉睫。国内，中国央行表示货币政策空间充足，有能力保持经济在合理区间运行，我国经济长期向好基本面没有改变。技术分析方面，当前三大股指日K线及周K线均被均线压制，但同时也临近下方整数关口支撑位附近，向上压力重重，向下空间有限。综合来看，多空交织，三大股指短期或震荡运行。

　　趋势观点：建议IH、IF、IC、IM均以观望或回调做多为主。

　　螺纹

　　逻辑：周一，螺纹钢2301合约价格先扬后抑，收盘报价3696元/吨，涨幅0.00%，成交量较上一交易日有所减少。基本面上看，上周螺纹钢产量由增转减，库存由减转增，需求由增转减，基本面数据不佳，叠加美联储大幅加息预期以及人民币汇率跌破“7.0”整数关口，短期对钢材价格存在一定打压。然而，在三季度施工黄金期以及宏观政策利好背景下，螺纹钢需求存在持续回暖预期，对价格形成一定支撑。技术分析上看，当前螺纹钢2301合约日K线及周K线均被均线压制，但价格位于重要支撑位附近，且周线MACD柱子有形成底背离的趋势。综合来看，多空交织，螺纹钢2301合约价格短期或震荡运行。

　　趋势观点：建议以观望或回调做多为主。

　　白糖

　　逻辑：周一，白糖2301合约宽幅震荡，收盘报价5591元/吨，跌幅0.64%；交易所前二十期货公司会员持仓中，SR2301合约多单持仓253961手，空单持仓327437手，多空比0.78。据钢联数据，周一白糖企业报价平稳，深加工企业报价5700-6350元/吨；配额内所进口的巴西产白糖利润为822元/吨，环比变化+10.04%；配额外所进口的巴西产白糖利润为-389元/吨，环比变化约+21.10%。8月国内进口糖同环比均增加，且陈糖仍面临较大去库压力；需求方面，国内市场购销情况有所好转，对市场有一定支撑，后续关注印度新榨季出口政策的变化和进口糖到港情况。综合来看，多空交织下，预计市场短期或震荡为主。

　　趋势观点：建议以观望为主。

　　生猪

　　逻辑：周一，生猪2301合约先扬后抑，收盘报价23400元/吨，跌幅0.23%；交易所前二十期货公司会员持仓中，LH2301合约多单持仓22586手，空单持仓27867手，多空比0.81。据钢联数据，周一，全国商品猪出栏均价23.8元/公斤，较前一日上涨0.33元/公斤。发改委陆续投放猪肉储备且统计局表示猪价不具备大幅上涨的基础，受此影响，养殖端加速生猪出栏；终端消费方面，节后需求减弱，但国庆即将来临和天气逐渐转凉，需求或会有好转。综合来看，预计短期内市场或震荡偏弱运行。

　　趋势观点：建议以观望为主。

　　鸡蛋

　　逻辑：周一，鸡蛋期货主力合约JD2301收盘报价4314元/吨，较上一交易日结算价上涨66元/吨，涨幅1.55%；持仓量约16.38万手，日增仓8362手。现货方面，国内鸡蛋现货价格稳中有涨，生产环节和流通环节库存维持低位，叠加节后贸易商多以消化库存为主，短期内需求下降。持仓方面，9月19日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，鸡蛋2301合约多单持仓约7.99万手，空单持仓约8.81万手，多空比0.91，净多持仓约为-0.82万手。整体来看，现货价格止跌企稳，期货价格小幅上涨，基差持续收缩，叠加养殖成本仍在高位运行，成本附近支撑较强，但短期需求偏弱，短期内鸡蛋期价或将震荡运行。

　　趋势观点：建议以观望为主或轻仓逢低做多。

　　棉花

　　逻辑：周一，棉花期货主力合约CF2301收盘报价14255元/吨，较上一交易日结算价下跌500元/吨，跌幅3.39%；持仓量约46.41万手，日增仓21139手。现货方面，国内棉花现货价格走弱，市场观望情绪浓厚，下游纺企多以刚需为主。持仓方面，9月19日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，棉花2301合约多单持仓约30.53万手，空单持仓约30.21万手，多空比1.01，净多持仓约为0.32万手。整体来看，受外盘大跌的影响，郑棉跟跌；此外，棉花供给趋于宽松，下游需求虽有所好转，但叠加美元指数仍有走强预期，中长线或将压制棉价，预计短期内棉价震荡偏弱运行。

　　趋势观点：建议以逢高做空为主。

　　棕榈油

　　逻辑：周一，棕榈油期货主力合约P2301冲高回落，收盘报价7766元/吨，较前一交易日结算价下跌48元/吨，跌幅0.61%。现货方面，据钢联数据，上周五国内24度棕榈油主流成交均价较前一日上涨299元/吨。国际方面，据船运调查机构ITS及马来西亚独立检验机构AmSpec数据显示，马来西亚9月1-15日棕榈油出口量较8月同期明显增加，将一定程度支撑棕榈油价格。随着产地发运节奏恢复，国内前期买船陆续到港，棕榈油供应正逐步增加，国内棕榈油库存已连增4周，截至上周，国内棕榈油商业库存36.36万吨，较前一周（32.63万吨）增长11.43%。预计棕榈油短期或宽幅震荡整理，关注后续实际到港情况。

　　趋势观点：建议以观望为主或轻仓逢高做空。

　　沥青

　　逻辑：周一，沥青期货主力合约BU2212偏弱整理，收盘报价3608元/吨，较前一交易日结算价下跌34元/吨，跌幅0.93%。国内沥青供需面总体偏中性：供应方面，目前炼厂利润偏高，生产积极性较高，生产端有所增加，截至上周，沥青开工率44.5%，较前一周（39.7%）有较大提升，现货市场竞争较为激烈；需求方面，进入传统消费旺季，沥青出货量以及下游开工率比较稳定，台风影响消退后，后续需求有望回升。此外，美国8月CPI数据超预期，美元指数走高，国际原油承压回落，预计沥青期价短期将以偏弱整理为主。

　　趋势观点：建议以观望为主或轻仓逢高做空。

　　苹果

　　逻辑：周一，苹果期货主力合约AP2301收盘报价8450元/吨，较前一交易日结算价下跌92元/吨，跌幅1.08%。消费淡季叠加早熟果上量，现货价格大幅下跌，令市场承压，同时随着中秋备货结束，冷库出库速度放缓。西北、山东早熟果集中上市，供应增加，短期市场苹果供应处于相对高位。后市来看，预计短期内苹果期货价格或以震荡偏弱为主，投资者需关注苹果价格下跌风险。

　　趋势观点：建议逢高轻仓短空为主。

　　豆粕

　　逻辑：周一，豆粕期货主力合约M2301收盘报价4000元/吨，较前一交易日结算价上涨8元/吨，涨幅0.20%。虽然国内豆粕库存量有限且连续下降，但是供给不足的情况开始逐渐出现边际好转的预期。因为一方面国内的油厂压榨利润出现了明显的好转，在当前美豆进口成本相对较低的情况下，利润的恢复有利于后续买船情绪的提振。另一方面，巴西和阿根廷将要开启新一年度的大豆种植，且当前阿根廷对于大豆出口开放了较多的优惠政策，有利于大豆的国际贸易流通。预计豆粕价格或以震荡偏弱为主。

　　趋势观点：建议逢高轻仓短空为主。

　　甲醇

　　逻辑：周一，甲醇期货主力合约MA2301收盘报价2695元/吨，较前一交易日结算价下跌25元/吨，涨幅0.92%。现货方面，国标甲醇太仓市场主流报价为2740元/吨，较上一交易日下跌25元/吨。从8月中旬开始，甲醇的开工率逐步回升，港口库存和社会库存并不少，甲醇本身供应没有太大的问题。而甲醇下游，PP-3*MA亏损近300元/吨，严重制约了下游采购的积极性。加之近期原油下跌回调，甲醇成本支撑减弱，整体来看甲醇会面临下跌风险。

　　趋势观点：建议以逢高做空为主。

　　玻璃

　　逻辑：周一，玻璃期货主力合约FG2301收盘价报1484元/吨，较前一交易日结算价下跌22元/吨，跌幅1.46%。沙河浮法玻璃（大板）现货价格较上一交易日上涨25元/吨，报1516元/吨。美联储加息在即，整体大宗商品承压下行，玻璃的基本面并无太大变化，库存存在压力，但价格也处于价值区间。或可选择空仓观望，价格回调至1432-1472区间内逢低做多为主，中长期持有。

　　趋势观点：建议以空仓观望为主。

　　刘超期货投资咨询号：Z0013145

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