【行情复盘】
昨日国债期货波动不大，其中10年期主力合约基本收平，5年期主力合约跌0.01%，2年期主力合约接近持平。现券市场国债活跃券收益率普遍小幅上行。
【重要资讯】
基本面上，本周国内各项实体经济数据即将公布，上周物价数据与外贸数据均低于市场预期，国内政策支持力度加大，央行金融统计数据好转。公开市场，周一央行开展20亿元7天期逆回购操作，当日有40亿元逆回购到期，公开市场净回笼20亿元。近期货币市场资金利率逐步收敛，目前DR001运行在1.1%-1.2%区间，DR007运行在1.4%上方，预计随着三季末不断临近，资金面波动幅度可能加大。海外方面，昨晚公布的美国CPI超出市场预期，其中，美国8月未季调CPI年率录得8.3%，超出市场预期的8.1%，前值为8.5%。美国8月未季调核心CPI年率录得6.3%，为2022年3月以来新高。美元指数大幅拉升，盘中一度逼近110关口，10年期美债收益率上行至3.4%上方。近期美联储官员继续发表鹰派讲话，强调加速加息应对通胀的必要性，美联储9月份加息75bp依然是大概率事件，近期中美长期国债收益倒挂情况有所走阔，叠加近期人民币贬值加快，海外因素对国内市场影响加大。一级市场, 国开行1年、3年、5年期固息增发债中标收益率分别为1.5649%、2.1797%、2.4072%，全场倍数分别为4.02、3.92、3.4；农发行上清所托管2年、7年期固息增发债中标收益率分别为2.043%、2.7604%，全场倍数分别为4.84、4.47，中标收益率低于中债估值。
【套利策略】建议继续参与做平曲线交易策略。
【交易策略】
近期国内经济数据陆续公布，虽然主要经济数据依然偏弱，但因近期经济走弱以及国内降息等因素基本已经体现在国债期货价格上，利多因素消化后市场对于数据反应不明显，但短期仍需关注8月份实体经济数据指引。近期国务院常务会议连续出台扩大有效需求政策。新增政策性开发性金融工具额度以及专项债结存限额使用将有效撬动基建投资增速回升。海外市场美债收益率继续上行，中美长端收益率利差扩大，外部因素对国内市场影响加大。操作上，建议交易型资金等待调整买入，持债机构可利用价格高点做好风险管理和久期调整。