本文信息来自银河期货研究所，以上观点仅供参考，不作为入市依据

【银河期货-原油20220907早评】
【行情复盘】
原油结算价：NYMEX原油期货10合约86.88涨0.01美元/桶或0.01%；ICE布油期货11合约92.83跌2.91美元/桶或3.04%。中国INE原油期货主力合约2210涨12.1至708元/桶，夜盘跌18.2至689.8元/桶。Brent首次行价差-0.48至0.89美金/桶。
【重要资讯】
地缘方面，美国五角大楼说，军方将于周三试射一枚洲际弹道导弹，并补充说已提前通知了俄罗斯。西班牙能源大臣表示，欧盟能源部长将于周五举行会议，讨论为俄罗斯天然气价格设定上限，她还补充称，欧盟执委会已经分发了一些提案，其中包括欧盟国家为俄罗斯通过管道或海上输送的天然气设置价格上限。俄罗斯天然气工业(俄气)表示，它已经签署了一项协议，开始将俄罗斯向中国供应天然气的付款方式从美元改为人民币和卢布。
供需方面，沙特阿美表示，该国出售给亚洲的旗舰产品阿拉伯轻质原油的10月份官方销售价格(OSP)每桶降低了近4美元，这是四个月以来首次下调价格。信用评级机构惠誉表示，北溪一号管道停止供应天然气，使今年冬天欧洲在平衡天然气市场方面本已很小的失误余地进一步缩小，加剧了欧洲获取燃料过冬的困难。惠誉表示，北溪一号管道停运，增加了欧元区经济衰退的可能性。
宏观方面，美国供应管理协会(ISM)表示，上月非制造业活动指数从7月的56.7小幅升至56.9，这是经历了三个月下降后连续第二个月上升。
【交易策略】
供应端OPEC的预期管理暂时利多出尽，欧美与俄罗斯的制裁与反制裁状态下，欧洲冬季天然气危机加剧，能源价格飙升带来的高通胀进一步加剧了欧洲的衰退预期，从中长期看需求端对油价呈现利空驱动。短期在伊核协议确定达成之前，供应端相对脆弱，油价底部存在支撑，但上行缺乏动力，Brent价格预计在90-105美金/桶区间宽幅震荡。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）

【银河期货-沥青20220907早评】
【行情复盘】
BU12夜盘收3815点（-0.44%）。
【重要资讯】
现货方面，昨日国内沥青市场延续大稳小涨为主，部分低端资源报价较为坚挺。 山东地区来看，刚需整体有所支撑，部分低价资源出货尚可，终端施工积极性有所提振，区内供应相对稳定，整体库存压力有限；华南地区需求有所支撑，部分贸易商发货尚可，主力炼厂库存维持相对低位，部分主发船运火运为主。（隆众）当前山东沥青现货4270-4570，华东地区4650-4850，华南地区4780-4900。
成品油基准价：山东地炼92#汽油+27至9135，0#柴油+218至8780。
【交易策略】
炼厂利润维持高位，供应端预计维持增产趋势，需求端随着天气好转环比仍有增量，本周炼厂预计维持小幅去库格局。短期关注国内疫情扰动，基建端沥青受影响的程度较消费端的成品油偏低，若成品油价格受拖累走弱，则炼厂利润下滑使沥青估值被动走弱，未来当盘面裂解与现货利润均处在低位的时候，沥青将给出多配的价值。短期BU12合约维持3700-4100区间宽幅震荡思路。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）

【银河期货-锌20220907早评】

单边：海外的宏观经济尤其是欧洲着实较弱，宏观情绪阶段性压制，国内疫情有抬升，短期价格有走弱的迹象（以上观点仅供参考，不作为入市依据）

【银河期货贵金属20220907】

周二，贵金属冲高回落。伦敦金目前在1700一线震荡；伦敦银回吐全部涨幅，目前失守18美元关口。在好于预期的经济数据的推动下，市场继续定价美联储货币政策将保持激进，美元指数震荡上行，站稳110关口，再创20年新高；十年期美国国债收益率，一度临近3.60%高位；美国30年期国债收益率升破3.5%，达到2014年以来最高水平；5年期和30年期美债收益率再次倒挂。
数据方面，美国8月Markit服务业PMI终值录得43.7，预期为44.2，前值为44.1，创2020年6月以来新低。得益于需求回暖，美国8月ISM非制造业PMI录得56.9，预期为55.1，前值为56.7，为四个月新高。经济数据回升令美联储加息75个基点的预期回升。
目前，据CME“美联储观察”：美联储到9月份加息50个基点的概率为28%，加息75个基点的概率为72%；到11月份累计加息75个基点的概率为0.1%，累计加息100个基点的概率为28.1%，累计加息125个基点的概率为71.8%。预计随着加息75个基点回升，贵金属或将继续承压。（以上观点仅供参考，不作为入市依据）

【银河钢材-20220907早评】
【交易策略】
昨日现货成交环比有所走弱。韩国浦项制铁位于庆尚北道浦项市南区的厂区发生火灾，第二热轧厂受到影响，带动热卷盘面价格上行，调研反馈国内板材钢厂询单增多，但整体对国内需求拉动有限，仍需观察本周国内热轧产量恢复情况。从smm 调研检修产量看，本周热轧检修影响量为 10.55 万吨，环比上周减少 12.77 万吨，热轧产量继续回升，产量或恢复至与去年同期持平；建材端受限电解除影响，水泥以及混凝土出货量有所回升，但对比 7 月中旬看点不大，关注产量以及库存变化情况。
单边：反弹逢高空远月螺纹热卷，风险：需求超预期回升，产量超预期下降等。
套利：建议逢低做多远月卷螺差，风险点：热卷产量超预期增加、电炉复产不及预期等
【现货价格】
现货：现货：网价上海中天螺纹 3960 元（-），北京敬业 3980（-），上海本钢热卷3890 元（+10），天津河钢热卷 3940（+30）。
【重要资讯】
1、9月中下旬，首钢迁安一座2650m³高炉停产检修，为期约10天，日均影响铁水量约在0.8万吨。
2、中钢协数据显示，8月下旬重点钢企粗钢日产203.19万吨，环比增长4.56%。
3、石家庄公积金中心推“一人买房全家帮”新政。10月1日起，使用住房公积金贷款购买石家庄市行政区域内自住住房的借款人，共同还款人最多为2人。
（以上观点仅供参考，不作为入市依据。)

【银河期货-镍及不锈钢20220907早评】
沪镍持仓继续冲高，夜间低开震荡，多空分歧较为明显。沪伦比继续冲高，隔夜主力合约收盘时沪伦比达到8.05，外弱内强但现货进口盈利仍在边缘。8月国内精炼镍总产量15716吨，环比减少3.50%，同比增加13.12%，主因华东地区限电影响部分产量。硫酸镍高位震荡，随盘面上张而硫酸镍较镍豆恢复贴水；NPI价格暂稳，较俄镍贴水再上5万元/吨。各产业链价格来看，镍铁和硫酸镍价格暂稳，盘面波动剧烈，但当前矛盾并不突出，价格中枢变化不大，当前分歧增加，建议区间波段操作为主。
不锈钢触及布林上轨后回落，指数持仓减少0.3万手至7.4万手。初步统计，8月国内规模以上不锈钢粗钢产量为229万吨，环比减少29万吨，其中300系产量123万吨，环比减少14万吨。近3个月的减产效果较为明显，随着贸易商补库市场库存也开始去化，期货价格强势拉涨，现货连续调涨。但期市涨幅强于现货市场，基差持续收缩接近平水，9月产量大概率环比回升，消息扰动后的上涨后市或重回震荡。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）

【银河双焦 20220907早评】
【交易策略】
近期煤焦走势偏弱， 动力煤市场进入降价通道叠加中蒙铁路通车在即， 市场对于焦煤价格较为悲观。 短期疫情扩散，钢材需求弱现实弱预期，钢厂利润低位，利润估值重新分配，原料让利下游；焦煤蒙煤通关增量，目前正在兑现预期，通关在逐步增加，预计本周会上 700 车，且后续会朝着 900 车迈进，且四季度蒙煤长协有下调预期，长协下调对现有贸易商手里的货会造成压力，短期有加快出货的预期。国外美联储加息节点再次到来，大宗商品承压；国内国庆、二十大等到来，内外宏观交织。短期煤焦跟随成材区间震荡为主，中期房地产未见底叠加利润集中煤端，双焦空配位置不改。
【相关价格】
现货：日照、青岛港焦炭现货现贸易现汇出库：准一级焦平仓价 2500，测算焦炭仓单2688-2723 元/吨左右。河北唐山蒙古现货主焦 2090 元，单一蒙煤仓单 2090 元左右。
【重要资讯】
1、塔矿至嘎顺苏海图口岸铁路即将通车。Mysteel与口岸部分主要进口贸易企业沟通交流获悉，该段铁路于2022年7月初开始试运行，历经2个月的调整优化，将于中秋节后正式开始通车。预计每日通行上限为10列，带来3万吨左右的蒙古国炼焦煤。
2、 榆林取消煤管票，截止9月6日，国有大矿严格按照国家核定产能生产，民营煤矿维持现有市场稳定运行，同时针对榆林煤管票不能正常领取的情况，已允许各煤炭企业用出厂磅单暂时代替。 (以上观点仅供参考，不作为入市依据。)

【银河铁矿 20220907早评】
【交易策略】
近日铁矿区间震荡， 近期的矿山事故短期影响不大，但是随着原矿的消耗，选厂将会逐渐停产， 10 月国庆节以及二十大的召开，一些地区矿山将会提前停止供应炸药，预计 9 月下旬到 10 月下旬国内矿供应将会有所紧张。但成材走势依旧未有明显起色，钢厂高炉复产高度仍需追踪，短期原料高度受钢厂利润压制，中期累库周期内铁矿空配位置不改，关注内外宏观、海外发运成本等。
【相关价格】
青岛港 pb 粉现货 741（-4），最优交割品为卡粉，折标准品仓单 785，折厂库仓单777， 主力合约厂库基差 82
【重要资讯】
1、9月6日，全国主港铁矿石成交94.30万吨，环比减2.8%；237家主流贸易商建材成交15.61万吨，环比减15.1%。
3、8月29日-9月4日期间，澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量1094.9万吨，周环比减少56.4万吨，库存总量仍在今年的平均线附近波动。(以上观点仅供参考，不作为入市依据。)

【银河期货-甲醇 20220907早评】
【交易策略】
供应方面，主产地疫情逐渐缓解，坑口煤价涨幅收窄，局部高价有所下调，整体甲醇原料煤价格稳定在1000元/吨左右，煤制甲醇生产亏损在230元/吨附近，晋中南地区煤制亏损在290元/吨，先进装置利润收窄至60元/吨，成本支撑力度进一步走强。本周，西北地区多套装置将陆续重启，国内供应将逐渐宽松，但受制于生产亏损影响，开工率提升将十分有限。需求方面，传统需求变化不大，受制于利润持续被压缩，部分下游开工小幅降负；周末，港口兴兴60万吨MTO装置重启，带动港口情绪偏强，进一步改善港口供需平衡。库存方面，随着产量恢复，内地企业开工率小幅提升，企业库存小幅累库，港口地区进口减量预期逐步转为现实，加之部分MTO装置重启，库存延续去库，但绝对水平偏中性。综合来看，近期甲醇期货盘面强势上涨，一方面，国内坑口煤价持续上涨，成本大幅抬升；另一方面，港口MTO重启，需求好转，港口进货减少，库存大幅去化，同时国外乙烯装置检修价格大幅攀升，带动国内乙烯、丙烯价格上涨，MTO静态利润大幅修复，装置重启预期较强，同时内地活跃度明显提升，鲁北地区下游企业找标价格上涨至2680元/吨，市场情绪高涨，甲醇期货强势上涨。预计短期，甲醇期货将延续偏强格局。不过需要关注国内供应恢复后，需求进一步跟进情况，不建议追高。
【行情回顾】
夜盘，期货盘面震荡回落，最终报收2684（+22/+0.83%）。
【现货市场】
生产地，内蒙南线报价2270元/吨，北线报价2370元/吨。关中地区报价2360元/吨，陕北地区报价2300元/吨，山西地区报价2400元/吨，河南地区报价2530元/吨。
消费地，鲁南地区市场报价2680元/吨，鲁北报价2680元/吨，河北地区报价2520元/吨。
西南地区，川渝地区市场报价2420元/吨，云贵报价2700元/吨。
港口，期货盘面上涨，太仓地区市场报价2670元/吨，宁波地区报价2720元/吨，广州地区报价2620元/吨。
【重要资讯】
本周（20220905-0906），西北地区甲醇样本生产企业周度签单量（不含长约）总计77000吨（7.70万吨），较上一统计日增加6200吨（0.62万吨），环比+8.76%。

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