蒙煤口岸测试通关900车,双焦再受重挫
发布时间:2022-8-30 22:53阅读:262
热点解读
【市场消息】
本周中方管委会计划组织一日蒙煤车通关量演练(预计900车),中方将进一步增加煤车通关量。截至收盘,焦煤主力跌超6%,焦炭主力弱势跟随。
【前期逻辑】
1、国内市场宏观情绪好转,原料库存极低,01合约多头交易冬储需求及旺季需求修复,空头交易美联储加息与唐山钢厂减产800万。
2、终端需求不佳,螺纹毛利持续下滑,焦钢毛利差已修复至0%上方,预计本轮正值的焦钢毛利差维持2周,这意味着9月初焦钢毛利差或将再次转负,首轮调降有望落地。
3、蒙煤进口量高位,国内煤矿供应暂稳,然短期焦钢仍有补库需求;长期年内经济承压,进口增量确定性强,叠加粗钢压减预期,焦煤超额利润回吐趋势难改。
【边际变量】
中方委员会本次演练目的是测试蒙煤口岸堆存的极限值,该消息加强了蒙煤进口增量预期,900车对应月度进口量327万吨(+50%),对应日均铁水产量4.8万吨(+50%)。
展望后市,蒙煤进口增量预期受到强化,年内终端需求难有显著改善,加之下半年粗钢压减落地,焦煤利润回吐将延续,近期焦钢毛利差将加速转负。
策略建议:本轮跌势尚未见底,主力支撑参考前低,操作上,双焦01合约建议暂时观望;多钢厂利润头寸继续持有,设好止盈。
8月30日,国内商品期市收盘多数下跌,黑色系持续走低,焦煤主力合约跌超6%,焦炭跌约5.5%,铁矿石跌超5%,螺纹钢跌近4%,热卷跌近3%;基本金属普跌,沪铝、沪镍跌超3%,沪锡跌近3%;化工品多数下跌,玻璃跌近3%,纯碱跌超2%,PVC、20号胶跌近2%;原油系相对强势,低硫燃料油涨近2%,原油涨超1%;动力煤涨超5%。
1、据CME“美联储观察”,美联储到9月份加息50个基点概率为27.5%,加息75个基点概率为72.5%;到11月份累计加息75个基点概率为4%,累计加息100个基点概率为34%,累计加息125个基点概率为62.1%。
2、日本7月失业率2.6%,预期2.6%,前值2.6%;求才求职比1.29%,预期1.27%,前值1.27%。
3、据海关统计,前7个月,深圳货物贸易进出口1.91万亿元,同比增长1.8%。7月份当月,深圳外贸进出口2932.8亿元,增长4.2%,其中出口1721.7亿元,增长12.2%。
日内沪镍跌3%,不锈钢跌超1%。宏观方面,加息预期升温持续压制镍价,国内经济复苏不及预期,终端消费未见拐点。产业方面,受盘面下跌影响,纯镍现货成交回暖,镍铁厂虽有挺价意愿,但昨日再现低价成交,下方或仍有空间。不锈钢方面,下游备货情绪低迷,低价出货意愿较差,实单成交不及预期。综合来看,在基本面支撑不足的情况下,宏观因素进一步驱动镍价下调,上方空间较为有限。操作上,沪镍逢高沽空,不锈钢区间操作。
沪铜
日内沪铜弱势运行,收于62200元/吨,下跌1.86%。宏观面上,美联储9月大幅加息预期升温,美元指数运行在近20年高位附近,市场氛围较为悲观,基本金属普跌。基本面上,上期所铜库存减少726吨,LME库存增加475吨,上期所去库,LME累库,目前铜库存处在较低水平,但近期现货升水有所下滑。在限电缓解的情况下,供应端的扰动有望逐步减弱,但近日国内疫情防控升级,需求端或受到一定影响。综合来看,宏观利空因素将继续压制铜价,基本面支撑也有转弱迹象,后市难言乐观。操作上建议多单止盈,逢高布局空单。
沪铝
今日沪铝再次收跌,10合约价格回落至18500元/吨下方。市场仍在交易9月美联储加息75BP的预期,美元指数走高持续走高,有色板块集体承压。基本面看欧洲地区能源短缺问题加重,当地电解铝减产进一步扩大,将对全球供需平衡造成一定影响。国内基本面看,四川地区产能开始复产,预计满产仍有一段时间,短期川渝地区面临一定供应压力。随着天气的持续改善,四川下游工厂基本全面开工,考虑到消费旺季临近,国内将面临短期的供应缺口,随之而来的是库存的再次去化,铝价将具备较强的反弹动能。短期市场情绪偏空,待市场情绪稳定后布局多单。
铁矿
铁矿主力合约大跌5.01%收盘报682元/吨,外盘掉期主连则跌破100美元关口。黑色板块集体大跌,铁矿更多跟随成材运行。基本面上,目前钢厂复产主要依靠高炉,上周日均铁水产量229.40万吨,环比回升3.62万吨,铁矿需求短期有支撑。唐山1-7月月均产量为1100万吨,若9-12月份压产800多万吨,月均压减200万吨,而当地以高炉为主,铁矿需求预期下降。供给端,全球铁矿发运总量底部回升,本期全球发运3035.5万吨,环比增加302万吨。铁矿供弱需强局面转变,后期垒库趋势不变,价格难言乐观。操作上,建议偏空操作,关注650元/吨的支撑力度。
钢材
日内钢材期货大幅走低,螺纹收跌3.68%于 3875元/吨,热卷下跌 2.97 %至 3885元/吨,卷螺差逆转。全国主要城市钢材现货价格回落,贸易商观望情绪加重,疫情反复影响多处钢材市场实施封闭管理,钢材短期承压运行。29日国务院召开第十次全国深化“放管服”改革电视电话会议推出稳经济一揽子政策和接续政策,已有35个城市出台了各类稳楼市政策。但旺季预期衰弱,需求大概率不及预期。昨日237家主流贸易商建材成交13.87万吨,环比减14.4%。另外限电影响逐渐消退,9月份建材复产力度可能加快,若出现供给回升速度超过需求兑现力度的情况,钢材价格将会承受巨大压力。操作建议:偏空操作,关注明日PMI数据。
1、收盘价58.50元/吨,较前一日收涨0.00%;
2、今日挂牌成交量200吨,大宗协议交易量0吨;8月日均成交量1.90万吨,活跃度环比下降48.71%,8月初全国碳市场交易平淡,若后续相关政策出台,市场活跃度有望回升。
1、8月29日,欧盟EUA期货结算价86.24欧元/吨,较前一日收跌4.11%;
2、8月29日,欧盟期货成交量1698万吨,现货成交量10.00万吨;8月期货日均成交量2106万吨,活跃度环比下降12.29%。能源市场上行增加了宏观经济的不景气因素;暂停ETS的提议影响市场预期,EUA价格下行。
1、近日“齐鲁石化-胜利油田百万吨级CCUS(直接碳捕集)项目”正式注气运行。该项目是我国最大的碳捕集利用与封存全产业链示范基地、国内首个百万吨级CCUS项目。
2、8月29日,复旦大学可持续发展研究中心发布了9月复旦碳价指数,CEA的买入价格预期为58.05元/吨,卖出价格预期为61.36元/吨,中间价为59.71元/吨。
1、波兰议会于2021年12月通过了一项决议,要求暂停欧盟ETS,波兰气候和环境部长安娜·莫斯克瓦在8月初重申了这一要求。波兰指责欧盟碳市场加剧了通胀,加剧了能源匮乏。
2、加州议员周日公布了一系列气候和能源相关法案,其中包括2045年的直接减排目标,以及延长迪亚波罗峡谷核电站的建设。
1、研究表明,我国未来有10亿多吨碳排放量要依靠CCUS来实现中和。在国家2030年碳达峰、2060年碳中和目标下,我国推动CCUS相关技术发展的政策信号已明确释放,产业前景广阔。
2、根据普氏评估,8月19日,欧盟碳价达到98.42欧元(97.72美元/公吨)的历史最高水平,几乎是2021年平均价格(53.52欧元)的两倍。不断上涨的碳价推高了欧洲电力价格。欧洲忙于应对不断飙升的天然气和电力价格,而气候政策暂时处于次要地位,要求冻结欧盟碳排放交易体系的呼声越来越高。但暂停ETS市场需要通过一系列政治举措,所需的时间过长,对于解决能源问题可能不具有时效性。
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。