又跌惨了！美联储9月或将大幅加息，美元狂飙，大宗商品崩跌；沪锡大跌6%，近一周累计跌13%，创一年半新低；棉花、低硫燃油跌超5%，棉纱大跌4%。油脂板块持续下挫，棕榈大跌5%，豆油跌4%，菜油跌超3%。

　　有色崩了！沪锡一周崩跌13%！市场发生了什么？

　　大宗商品整体下跌背景下，有色金属表现更差了；沪锡大跌6%，近一周累计跌13%，价格创一年半新低；沪镍大跌4%，沪铜跌超2%。

　　对于有色行情大跌，主要是受美联储9月可能大幅加息下，美元指数持续上涨并逼近110关口，创出近20年新高。这直接令以美元计价的有色金属承压。

　　申银万国期货认为除了美联储鹰派加息预期的宏观因素外，金属锡的产业基本面也是另外一个因素。海外市场LME锡库存已连续累积至4520吨，刷新近两年高位，施压外盘锡价。国内锡锭库存由于前期炼厂集中检修而连续去化，带来锡价内强外弱表现，8月进口盈利窗口再度开启，预计9月中下旬将迎来进口锡集中到货。

　　上海钢联稀贵金属事业部锡分析师郭砺成表示，近期锡价不断走低，主要是因为传统锡焊料等下游行业表现较淡，需求暂时还未得到恢复。郭砺成称，目前国内锡冶炼厂正在稳步复产，海外市场的东南亚锡产能也逐步释放。未来进口锡锭或将在9月中下旬大量到港，国内供给将会增加。

　　关于沪锡后续走势，申银万国依旧是看空为主。国内目前云南、江西等地锡炼厂集中检修后开工延续回升，炼厂加工费平稳，复产稳步推进，8月产量预计环比大增。而终端半导体等电子产品出货持续疲弱，下游锡焊料企业开工率同比依然处于偏低水平，需求未见明显改善，下游企业仅刚需采购，国内锡库存去化带来一定支撑。整体上，锡供应延续宽松格局，消费依然疲弱，宏观压力之下，锡价盘整后再度下行，预计未来延续弱势运行为主。

　　对于沪镍价格走势，天风期货认为，镍矛盾并不突出，仍属于供需双弱状态，此时边际变化尤为重要。短期来看，宏观压力制约镍价上方空间，而纯镍消费边际好转支撑镍价，预计镍价震荡运行。中期来看，我们依然维持绝对价格中枢下移的观点，镍供应宽松压力在走阔，镍元素总量供应随着印尼镍铁新增产能释放而大幅上升，镍元素过剩格局较为明朗。同时，高冰镍和MHP供应放量也使得镍豆需求下降，镍结构性矛盾有所缓解。整体而言，远期镍价面临较大压力。

　　棕榈大跌5%！油脂空头又来了吗？

　　今日，国内三大油脂出现大幅下挫，棕榈油大跌5%，豆油大跌超4%，菜油跌超3%。再持续震荡1份额多月后，油脂空头行情是否会卷土重来？

　　“目前，棕榈油面临国内库存偏低与产地供应过剩的错配局面，不过随着船只运力好转，处在产地供应压力逐渐流向国内的阶段，供应边际宽松导致近期棕榈油反弹遇阻转为振荡走势。”徽商期货油脂分析师郭文伟分析称，产地棕榈油供应压力仍持续存在，8―10月是马来西亚和印尼棕榈油的产量旺季，UOB和MPOA数据显示，马来西亚棕榈油8月前20日产量环比增加14%―18%。

　　对于未来油脂走势，西南期货油脂分析师黄婷表示，前期进口棕榈油内外倒挂严重，导致国内棕榈油库存持续偏低，但是目前进口印尼棕榈油盘面套利窗口已经打开，进口马来西亚棕榈油的盘面倒挂也大幅收窄。因此，预计后期随着进口棕榈油的增加，国内棕榈油库存面可能转向偏空。

　　新湖期货在最新的研报中称，国内油脂增仓下跌，或因周边品种如能化有色等品种大跌影响、马棕下跌。虽然豆油12月、菜油11月之前国内供需紧张不改，但9月棕榈油即将大量到港且四季度船期菜籽买量很高。9月油脂合约进入交割月后，震荡多日后，资金也有选择方向的意愿。国内油脂供需近紧远松，同时存在品种间差异，叠加宏观及原油因素，单边行情驱动仍不是很强。短期市场情绪看，弱势可能持续，关注近期震荡区间下沿是否存在阻力。

　　【今日关注】

　　16:00 全球8月粮农组织(FAO)食品价格指数

　　20:30 美国8月季调后非农就业人口

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