行情表现

日内消息

　　1、8月22日油脂公司大豆竞价销售成交率60%

　　中储粮网8月22日油脂公司大豆竞价销售结果：计划数量5466吨，成交数量3300吨，成交率60%。

　　2、大豆日报：大豆压榨量周度环比略有提高

　　①进口大豆理论成本：美豆11月1404美分，10月装船美湾豆贴水345美分，理论成本5013元，按豆油价格10300元折粕4124元，昨日沿海豆粕现货平均价格4253元，期货1月合约油粕比2.64。本周初始，内盘油粕综合表现略强于国际市场，CBOT大豆电子盘价格变化并不大。进口大豆理论成本方面，受汇率因素理论成本略有30元的提升，上周国内大豆压榨量环比提高，部分地区限电对大豆生产的影响不及预期。市场等待一些考察相关的消息。(中国饲料在线)

品种基本面

　　据同花顺iFinD数据显示：

　　8月22日青岛港进口大豆现货价格报价5030.00元/吨，相较于期货主力价格（5044.00元/吨）贴水14.00元/吨。

　　8月22日大豆港口库存录得681.57万吨，较上一交易日减少5.67万吨。

机构观点

　　南华期货：关注美豆调研结果 确认棕油到港情况

　　油料：对于国内豆粕，随着近月交割临近，旧季大豆到港不足引发供给担忧，旧季大豆代表的9、11合约表现强势；此外受到当前持续榨利低迷影响，部分油厂因为榨利亏损、高温限电、缺豆或计划内蒸汽检修原因停机，导致旧季豆粕供给更加紧张；对于新季豆粕，当前国内进口及压榨利润仍未给出，大豆采买进度依旧偏低，供给预期紧张支撑远月价格，且近月的强势带动了远月的情绪；此外，市场对于美豆单产的不确定以及其他国家地区的替代作物减产同样支撑着新季美豆的价格，令新季节豆粕的进口成本在当前依旧维持高位。但预期随着国际和国内大豆在11月纷纷上市，南美大豆即将开启种植且预估种植面积增加，后续供给有好转预期的背景下，国内豆粕利润的打开方式可能是以原材料下跌的方式给出，豆粕价格可能也会跟随原料螺旋走弱。对于菜粕，远端新季节加菜籽基本确认产量恢复，在供给明显增加的情况下预计下一年度的菜粕供给表现同样充裕；近端乌克兰出口的恢复令葵花籽及葵花粕的供给同样增加对菜粕形成替代。当前的蛋白粕主要因为旧季供给不足而价格依旧高企，但在远期预估充裕的情况下，可以考虑逐步布局远月蛋白粕空单。
油脂：随着印尼出口政策落地，发运节奏恢复，前期买船预期有序到港。当前统计八月棕榈油已经到港超20万吨，本月总到港量预估35万吨左右。测算下月棕油总到港落在35-50万吨区间。在当前国内的棕榈油商业库存仅仅为二十多万吨的情况下，到港带来的国内边际供给的明显增加成为棕油价格上方的最明显压力。随着交割的临近，持续的到港令期货盘面和基差一同走弱，现货端观测明显承压。而对于豆油端，由于榨利低迷或其他原因导致了压榨减少，尽管受相关油脂价格下跌影响豆油盘面可能略微承压，但近期供给紧张情况下，预期豆油近端基差依旧表现强势，对盘面价格同样形成了从近到远的拉扯。菜油端近月随着俄乌出口的不断修复，供给恢复令价格承压；远月随着加菜籽的收获上市，菜油供给也会不断恢复，远月价格压力持续。消费端当前暑期备货和双节备货逐渐结束，消费带来的明显去库预期将不会继续持续，利多表现逐渐出尽。因此对于后市，在印尼供给绝对充足，马来库存持续恢复的情况下，油脂的总供给并不紧张，整体依旧偏空看待，但受到宏观情绪反复影响，不建议单边操作，建议短期01豆棕价差1100附近做扩参与。