原油系品种中，近期沥青的走势相对较弱。

方正中期期货首席石油化工研究员隋晓影表示，一方面，市场资金面偏紧以及铺路成本高企，公路项目开工受到一定影响，沥青刚需整体表现一般。另一方面，9月炼厂沥青排产大幅提高，预计达到287万吨，环比预计增加6.3%，同比预计增加13.3%，其中地炼排产量预计在196.1万吨，环比增加30.1万吨或18.13%，同比增加70.68万吨或56.35%。在供给提升的背景下，若需求提升有限，沥青供需结构可能会出现预期差，短线盘面走势受到压制。

从基本面来看，隋晓影分析称，主营开工仍然低于年初水平，地炼开工近期也有所下滑，限制石化产品供给，虽然沥青开工及产量环比整体有所提升，但同比仍然偏低，然而从最新的排产数据来看，9月炼厂沥青排产大幅提高，供应端环比进一步增长。而沥青道路需求整体表现一般，将步入“金九银十”消费旺季，但业内普遍预计沥青消费环比会有提升，但同比预计不及往年同期。

“原油价格上行，沥青成本端有支撑，但因供应增加，走势相对较弱，基差继续修复中，沥青绝对价格受原油影响较大。” 郑梦琦表示。

“按照当前的排产计划和预估的9月需求增量（约35万吨），沥青在9月或结束几个月以来的去库周期。”顾双飞表示，需要注意以下几点：一是短期的沥青供需结构依然向好，从最新的周度库存和产销数据看，需求端的复苏节奏依然不错，而现货价格在当前原油价格持续上涨的背景之下亦相对坚挺，导致2212合约在前期逾500元/吨的基差水平下继续下行空间比较有限。二是在当前公布的地炼排产计划上，虽然给予了其逾30万吨的环比增量，但地炼能否兑现这样的排产计划需要时间验证，历史上地炼产量因为税收、环保等问题不及排产计划10万吨以上的情形也屡见不鲜，而随着全国未来天气的逐渐转好，依然看好9—10月的需求增量节奏。

展望后市，隋晓影表示，沥青单边走势基本以跟随原油为主，短线原油表现强势，对沥青形成成本支撑，但中长期来看，在需求打压下，原油运行重心预计会再度下降，并对沥青形成成本打压，推动沥青运行中枢下移。而当前预计后期沥青排产将提升，若旺季需求兑现，沥青利润有望继续修复，否则沥青利润会继续受压制。

顾双飞认为，在原油价格企稳、现货价格在旺季难有松动的背景下，沥青期货2212合约没有大幅下跌的基础，3900元/吨附近具有一定的安全边际，但上方空间也比较有限。

文章转自 期货日报

关注【叩富问财】服务号，关注后在对话框回复“原油”，可获得关于原油的最新热点、必学知识、视频讲解、一对一顾问讲解等服务。点击微信，一键关注