编辑：宁证期货房俊

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焦炭

8月3日，宁夏大型焦企对焦炭销售价格共上调200元/吨。内蒙古乌海某焦企对焦炭价格上涨200元/吨，自8月5日零时起执行。评：焦企开工率一般，基本保持之前限产水平，但出货较前期有所好转，库存呈下降趋势，随着下游价格好转，部分焦企有提涨预期，整体情绪有所好转。钢厂方面，对焦炭的需求向好，个别钢厂开始小幅补库，且钢材价格持续上涨，成品库存下降，钢厂有一定复产预期，短期焦炭市场暂稳运行。

螺纹钢

据钢谷网消息，全国建材社库807.04万吨，较上周减少45.83万吨，下降5.37%；厂库328.05万吨，较上周减少57.57万吨，下降14.93%；产量413.73万吨，较上周增加25.02万吨，上升6.44%。评：受市场谨慎情绪及钢价过快拉涨影响，当前下游终端采购力度有所减弱。同时，国内部分钢厂计划复产，但短期来看扩产力度不大。综合来看，本周钢市供需基本面偏好态势延续，库存继续下降，但国内外形势复杂，市场乐观中仍保持谨慎，钢价或震荡整理运行。

生猪

据农业农村部监测，8月3日“农产品批发价格200指数”为121.68，下降0.44个点，“菜篮子”产品批发价格指数为122.56，下降0.50个点。全国农产品批发市场猪肉平均价格为29.06元/公斤，下降0.3%。评：能繁母猪存栏继续增长，规模场仔猪补栏再提速。饲料原料成本回落利好养殖利润，二次育肥需求再次上升。月初出栏限量，屠企仍缩量采购，高价抑制成交。紧跟发改委稳CPI的要求，国储考虑放储，现市供大于需。预计日内偏跌，建议区间操作为主。

棕榈油

昨日国内24度棕榈油均价在9700元/吨，较上一交易日跌38元/吨。印尼考虑延长棕榈油出口税豁免且下调8月1-15日毛棕榈油参考价。评：印尼加速棕榈油出口，油脂供应紧张程度有望缓解，马来棕榈油库存处于低位。国内方面，前期买船到港依旧相对滞缓，但未来货源供应增量成为不争事实，现货市场近强远弱局面依旧。期货端，马来西亚BMD毛棕榈油期货周三上涨，止住连续两日下挫势头，但需求忧虑遏制其涨幅，此前全球头号棕榈油生产国印尼下调出口税参考价，令印尼棕榈油更加具有竞争力。预计国内棕榈油市场震荡回落为主，中长线依旧看跌。

沪铜

上海金属网讯报道，截止7月30日当周上海保税区电解铜库存约16.4万吨，较前一周净减少3.5万吨，连续第六周降库。赞比亚矿业商会周二公布的数据显示，2022年上半年该国铜产量下降7.4%，至364,089吨。赞比亚6月铜出口量较上月下降8.4%。评：美联储官员卡什卡利以及戴利再次表达鹰牌观点，布拉德甚至给出了3.75%-4%的目标利率，隔夜美债收益率再次上行，美元指数上行，金属承压。接下来铜价的矛盾将转移到基本面方面，中国三季度需求的修复进度将决定铜价反弹的高度，淡季低库存的情况下，若前期积攒的订单在三季度集中兑现，铜价反弹仍有较大的空间。交易方面，建议观望，等待上行趋势恢复后逢低做多，风险提示：台海局势升级。

沪镍

俄罗斯镍和钯金产商Nornickel公司称，上调2022年镍供应过剩量预估至75,000吨，预计2023年，全球镍供应过剩量料扩大至150,000吨。外电8月3日消息，对金属冶炼厂的卫星监测数据显示，全球镍冶炼活动跌至五年半以来的最低水平。评：印尼政策存在不确定性。镍价大幅下行后，交割品显性库存未见明显累库，与市场的宽松预期形成反差，低库存支撑镍价短期反弹。中国7月PMI不及预期，传统不锈钢行业需求未见明确修复，新能源销量7月出现下滑，在新的需求驱动出现前，镍价较难走出独立的趋势性行情，中国三季度存在需求修复的不确定性，若中国需求在三季度集中兑现，镍价或仍维持高位震荡。交易方面，逢高布局空单。

黄金

美国7月服务业PMI意外反弹，帮助投资者摆脱了对美国已经陷入衰退的担忧。6月耐用品订单和制造业数据也好于预期。评：美国经济数据超预期，风险偏好有所提振，美股上涨。同时市场认为通胀有效控制之前，美联储加息继续。黄金震荡反弹阶段结束，由于通胀并没有得到有效控制，黄金中期偏空逻辑并未改变，黄金短期震荡，中期依然偏空。

银行间市场资金面仍然宽松无虞，货币市场利率全线下跌，隔夜利率再度逼近1%关口。评：资金面异常宽松，期现券回暖，利多债券市场。昨日公布财新服务业PMI超预期回暖，表明服务业缓慢改善，但经济复苏基础尚薄弱。国债短期偏多，但是目前位置，获利盘获利需求增加。国债依然是震荡偏多，但是由于获利离场需求增加，操作难度加大，日内操作为主。

欧佩克+同意9月份增产10万桶/日；8月4日伊核开启新一轮谈判，伊朗和美国官员表示，他们将前往维也纳恢复有关伊朗核计划的间接谈判。EIA报告显示，上周美国国内原油产量维持在1210万桶/日，截至7月29日当周EIA原油库存变动实际公布增加446.70万桶，汽油库存实际公布增加16.30万桶；欧佩克+同意9月份增产10万桶/日。评：昨夜OPEC+选择小幅增产，低于市场预期，显然OPEC+更愿意维护自身利益，但下跌是真实表现。整体上，尽管供应增量不多，但油价整体面临宏观经济下行和需求不及预期的压力，中长期来看后市不乐观，油价重心下行为大概率事件。高位沽空思路。

PTA开工稳定在65.67%。近期嘉兴石化1#停车约20天，所涉产能150万吨。珠海英力士3#31日停车，涉产能125万吨，重启待定。评：PTA开工率降低。整体上，PTA供需双弱。目前主要的驱动来源于成本端，阶段性PXN再次估值偏高，原油转弱。PTA高位沽空为佳。

8月03日：华北，4290元/吨；山东，4360元/吨；华东，4650元/吨；西南，4850元/吨；截至7月27日当周54家样本沥青厂家库存为101.8万吨，环比增加1.5万吨，增幅为1.5%；70家样本沥青社会库存为87.4万吨，环比下降2.1万吨，降幅为2.4%。评：供应端来看，利润回升，炼厂供应量提高，开工率回升明显，库存处于较低水平。需求端来看，由于天气以及资金原因，需求较去年同期明显不足，8月份市场需求有改善预期。沥青短期供需矛盾有限，较难摆脱成本走出自己的独立行情。沥青高位偏空。

8月02日，新加坡380CST报475美元/吨，180CST报510美元/吨;数据显示，截止7月28日的一周，阿姆斯特丹-鹿特丹-安特卫普(ARA)地区燃料油库存113万吨，比前周下降3%。评：燃料油市场的走势长期方向将在很大程度上取决于欧美成品油市场的再平衡进程。低硫市场走弱，bunker需求走弱，同时也受柴油走弱影响；四季度发电需求或对高硫高硫需求有所提升。高低硫均跟随成品油震荡偏弱思路。

央行指出下半年保持房地产融资渠道稳定，国内纯碱主流价2920元/吨，价格较稳；国内纯碱企业库存53.2万吨，周上升3.2万吨；浮法玻璃产能利用率85.1，环比下降0.4%；浮法玻璃企业库存8111.4万重箱，周上升1.3%。评：近期纯碱检修装置较多，纯碱开工下降。浮法玻璃开工下滑，纯碱采购积极性不高，纯碱垒库，浮法玻璃现货方面，华北区域价格走稳，整体出货尚可，局部出厂略有好转，光伏玻璃新投产产线保持增加。终端房地产需求不佳，保交楼利好浮法玻璃。预计01合约短期震荡偏弱，上方压力2400一线，建议短线做空。

乌海、宁夏地区电石出厂价格上调50元/吨，乌海地区主流出厂价格在3950元/吨；盐湖镁业80万吨/年PVC装置计划8月5日检修1个月 ；下游PVC开工约5成，保持稳定；PVC社会库存36.4万吨，环比上升0.5%。评：电石市场整体供应紧张，开工增加预期，近期PVC装置检修结束量较多，PVC供应充裕。受房地产市场低迷影响，国内贸易商PVC销售维持平淡，低价销售为主，贸易出货压力较大，出口销售继续保持低迷，PVC库存周度上升，成本端原油走弱，央行指出下半年保持房地产融资渠道稳定利多PVC价格。预计短期震荡偏弱，01合约上方压力6580一线，建议观望或短线反弹做空。

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