2022 年 7 月 22 号晨会纪要观点-有色黑色
发布时间：2022-7-22 09:23阅读：246
问一问
焦煤
隔夜 JM2209 合约震荡整理，焦煤市场偏弱运行。终端成材价格趋弱，市场成交低迷，钢厂亏损扩大，
高炉检修和限产情况增多。个别钢厂对焦炭价格开启第四轮提降，焦企利润持续挤压，有意控制到货，煤矿
销售压力倍增。近期线上竞拍流拍比例增加，受此影响部分煤矿价格下调。港口炼焦煤成交乏力，贸易商心
态看空情绪浓厚。技术上，JM2209 合约震荡整理，一小时 KDJ 指标显示 J 在 20 轴附近向上穿过 K 线和 D
线，关注均线支撑。操作建议：可等反弹择机抛空，注意风险控制。
焦炭
隔夜 J2209 合约低开震荡，焦炭市场偏弱运行。高炉检修范围扩大，钢材和铁水产量持续走低，唐山钢
坯直发成交弱，下游成品价格稳中趋弱，整体成交偏弱，焦炭需求承压。原料端炼焦煤价格下调幅度低于焦
炭下调幅度，炼焦煤入炉成本高，焦企亏损加剧，限产范围扩大，采购放缓，焦炭供应收窄。港口焦炭现货
弱势运行。焦炭价格或将继续调整下行，市场看空预期较强。技术上，J2209 合约低开震荡，一小时 MACD
指标显示绿色动能柱小幅扩散，关注均线支撑。操作建议：可尝试轻仓短线做空，注意风险控制。
锰硅
昨日 SM2209 合约偏弱震荡。锰硅现货价格暂稳。厂家持续亏损，减停产陆续进行，产量影响增加，个
别厂家低价出货，市场信心偏弱。下游钢厂采购减少，合金库存保持低位。钢厂多处亏损状态，且有检修减
产情况，采购需求较弱。短期锰硅市场将延续弱势。技术上，SM2209 合约偏弱震荡，日 MACD 指标显示
绿色动能柱继续缩窄，关注上方均线压力。操作建议，可逢高短空交易，注意风险控制。
硅铁
昨日 SF2209 合约冲高回落。硅铁现货价格暂稳。由于下游采购放缓，库存开始累积，出货压力增加，
厂家主动减停产居多，预计供应还会继续减少。成材需求较差，钢厂持续亏损，高炉检修限产增加。终端需
求下降，抑制原料需求，钢厂低库存按需补库为主。短期硅铁仍延续低位运行。技术上，SF2209 合约冲高
回落，日 MACD 指标显示绿色动能柱转红，关注上方均线压力。操作建议，可日内短线交易，注意风险控
制。
动力煤
动力煤市场弱稳运行。各区煤矿稳定增产，内蒙及山西市场销售一般，部分煤矿库存增加，有保供任务
煤矿压力较小。陕西区域非电终端开工率下降，需求放缓，煤价承压下调。当前处于夏季高温时期，社会整
体用电需求明显提振。近期长协保供持续推进，港口活跃度一般，市场观望情绪曾浓，贸易商出货意愿增强，
报价回调。沿海电厂持续高负荷运行，库存结构不合理，以长协煤为支撑，市场可售资源价格偏高。目前进
口市场仍以电厂招标采购为主，从中标价来看进口中低卡煤仍有一定优势。操作建议：观望。
铁矿石
隔夜 I2209 合约低开整理，进口铁矿石现货报价下调。国内钢厂高炉检修增多，铁矿石现货需求萎缩预
期增强，关注周五国内铁矿石港口库存变化，在此之前港口库存已连续三周增加，若本期继续回升将拖累矿
价。技术上，I2209 合约 1 小时 MACD 指标显示 DIFF 与 DEA 低位整理。操作上建议，短线考虑于 630-680
区间低买高抛，止损 15 元/吨。
螺纹钢
隔夜 RB2210 合约低开反弹，现货市场报价相对平稳。本期螺纹钢周度产量继续下滑，产能利用率降至
50%附近，同时厂内库存及社会库存继续下滑，整体上供应压力有所缓解，但炉料持续走弱，炼钢成本支撑
减弱，限制期价反弹空间。技术 上，RB2210 合约 1 小时 MACD 指标显示 DIFF 与 DEA 反弹至 0 轴附近。
操作上建议，短线仍可考虑回调择机做多，止损参考 3750。
热卷
隔夜 HC2210 合约低开整理，现货市场报价下调。本期热卷周度产量继续小幅下滑，但厂库及社会库存
增加，可见终端需求表现一般。短线热卷期价行情或有反复，注意操作节奏。技术上，HC2210 合约 1 小时
MACD 指标显示 DIFF 与 DEA 反弹至 0 轴附近 。操作上建议，短线于 3850-3730 区间高抛低买，止损 40
元/吨。
贵金属
隔夜沪市贵金属震荡走高。欧洲央行周四超预期加息 50 个基点，因为对通胀失控的担忧压倒了对增长
的担忧，欧元兑美元震荡上涨，最高上涨至 1.0279，为近两周最高。因此随着美元走弱支撑贵金属反弹。美
联储将于 7 月 26 至 27 日召开联邦公开市场委员会(FOMC)会议，市场预估美联储将决定升息 3 码，将抑制
贵金属反弹空间。操作上建议，短线贵金属可考虑区间交易，注意操作节奏及风险控制。
沪铜
隔夜沪铜 2208 低开回升。欧洲央行加息 50 基点，并推出新的债券购买计划 TIP，美元指数承压；不过
近期经济数据表现不佳，市场对经济前景的担忧情绪升温。基本面，上游铜矿库存小幅下降，但仍处在较高
水平，冶炼厂原料供应基本充足，叠加硫酸价格大幅上涨，高利润驱动下冶炼厂生产积极性较高；国内炼厂
虽处于检修期，但电解铜产量爬升趋势。近期铜价大幅回落，下游出现畏跌心态。不过当前终端行业呈现缓
慢恢复迹象，市场采购增加，库存出现回落，预计铜价宽幅震荡。技术上，沪铜 2208 合约日线 MACD 低位
金叉，日线 MA5 上穿 MA10。操作上，建议 55500-57500 区间操作，止损各 700。
沪镍
隔夜沪镍 2208 高位震荡。欧洲央行加息 50 基点，并推出新的债券购买计划 TIP，美元指数承压；不过
近期经济数据表现不佳，市场对经济前景的担忧情绪升温。基本面，菲律宾镍矿供应量开始回升，镍矿进口
价格回落，国内炼厂产量呈现较快增长；而印尼镍产品出口大幅增加，其中高冰镍供应增长明显，预计将缓
解国内供应紧张的局面。下游不锈钢利润收缩产量小幅下降；不过新能源汽车需求明显好转，电池对镍需求
有一定支撑。近期全球镍市库存下降明显，货源紧张局面升温，预计短线镍价震荡偏强。技术上，NI2208 合
约持仓减量收复前期跌幅，1 小时 MACD 死叉迹象。操作上，建议多单逢高减仓。
沪锡
隔夜沪锡 2208 低开震荡。欧洲央行加息 50 基点，并推出新的债券购买计划 TIP，美元指数承压；不过
近期经济数据表现不佳，市场对经济前景的担忧情绪升温。基本面，上游锡矿进口量维持较低水平，显示缅
甸库存释放难以持续，并且锡矿进口价格持续上升，原料成本走高影响或逐渐显现；当前国内冶炼厂进入检
修期，并且炼厂为应对锡价大幅波动，精锡产量出现大幅减产。下游市场悲观情绪较重，不过终端电子行业
产量环比回升，需求出现好转迹象，且社会库存有所下降，预计短期锡价低位回升。技术上，沪锡主力 2208
合约关注 20 日均线压力，1 小时 MACD 指标纠缠。操作上，建议 183000-198000 区间操作，止损各 6000。
不锈钢
隔夜不锈钢 2208 弱势震荡。欧洲央行加息 50 基点，并推出新的债券购买计划 TIP，美元指数承压；不
过近期经济数据表现不佳，市场对经济前景的担忧情绪升温。上游镍铁供应过剩局面，镍价承压下行，成本
端支撑减弱；近期不锈钢生产利润好转，部分钢厂开始恢复生产，因此整体产量处在较高水平。近期国内市
场仍有货源陆续到场，其中 300 系到货最为明显，并且终端消费依旧乏力，需求缺乏改善，近期库存出现较
明显增加。预计不锈钢价格弱势震荡。技术上，SS2208 合约仍处于下行通道，面临 20 日均线压力。操作上，
建议短线轻仓空头思路。
沪锌
欧洲央行加息力度超出早先预期，令投资者担忧激进加息举措可能加剧经济衰退风险，沪锌低开整理。
当前海内外锌矿供应维持偏紧局面，加工费平稳运行，国内炼厂亏本减产，叠加部分企业年中检修，产能尚
未修复，精炼锌产量下降。海内外库存小幅增加。需求端偏弱，下游企业开工仍然偏低运行，企业订单增量
一般，市场消费信心不足。操作上，建议 22550 日内短线交易，注意风险控制。
沪铅
欧洲央行加息力度超出早先预期，令投资者担忧激进加息举措可能加剧经济衰退风险，沪铅走弱。当前
矿端持续偏紧，炼厂检修结束，原生铅供应端增量明显，废电瓶价格上涨，再生铅产量戒有回落。电动自行
车铅酸蓄电池市场消费需求呈现好转迹象，市场依旧换新价格逐渐平稳；汽车起动电池市场整车配套需求
得到改善。海内外库存小幅下降，库存仍处于低位。操作上建议，短线于 15000-15300 区间低买高抛，止损
100 元/吨
沪铝
欧洲央行加息力度超出早先预期，令投资者担忧激进加息举措可能加剧经济衰退风险，沪铝弱势整理。
国产铝土矿紧张程度加剧，部分企业压减产能，氧化铝产量持续减少。电解铝企业的投产计划稳步进行，供
应端维持小幅增长趋势。铝锭社会库存维持小幅去化，去库速度有所放缓。需求因消费淡季原因持续疲软。
操作上建议，日内短线交易，注意风险控制。
免责声明
本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准
确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的
任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得
以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本
报告进行有悖原意的引用、删节和修改。
温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。
单经理
+微信
当前我在线
最快30秒解答
文章很精彩？转发给需要的朋友吧 
分享该文章
版权及免责声明：本文内容由入驻叩富问财的作者自发贡献，该文观点仅代表作者本人，与本网站立场无关，不对您构成任何投资建议。用户应基于自己的独立判断，自行决策投资行为并承担全部风险。本站仅提供信息存储空间服务，不拥有所有权，不承担相关法律责任。如发现本站有涉嫌抄袭侵权/违法违规的内容，请发送邮件至kf@cofool.com 举报，一经查实，本站将立刻删除。
推荐相关阅读
查看更多>
2022年12月云晨期货手续费一览表
您好，2022年12月云晨期货手续费一览表可以联系客户经理领取。找期货经理优惠手续费可以通过以下2个方式：1.期货公司官网，拨打客服电话2.叩富网是个好平台，有很多期货经理回答问题，都可以联系他...
807
5年保己交完成到第6年22号可以取吗
802
不太明确您说的“5年保”具体是什么产品。如果是5年期的保险产品，到第6年是否能取要结合保险合同的具体规定，有些可能可以在此时退保取现，但也可能会有损失；要是5年期的理财产品，同样要看产...
802
盛剑环境3月22号就要发行了，我现在去开户来得及吗？
1046
你好，现在开户是来不及的，新股申购需要前10个交易日日均资产1万元，祝顺利！
1046
8月22号的7天国债回购应该什么时候卖
791
国债逆回购你可以开一个证券账户就可以买。到期都是自动到账的，不用自己操心。
791
2022 年 7 月 6 号晨会纪要观点（股指）
349
股指期货
A 股主要指数昨日走势分化。沪深早盘下探，走出 W 形势，尾盘跌幅收窄。创业板指亦小幅收跌。三
期指中仅上证 50 收于平盘上方，沪深 300 以及中证 500 均走弱。沪深两市成交额放大。市场板块轮动依然
较快，前期大幅上涨的成长风格当前面临一定的反弹阻力。上半年以来，A 股经历深 V 反弹，相较于外围
市场表现出更强的韧性。中长线看，三四季度疫情得到有效控制下，国内稳增长政策持续发力，生产需求以
及消费需求的复苏将继续拉升经济增长动能。技术面上，指数中长线价值明确...
349
2022 年 7 月 6 号晨会纪要观点（化工）
363
LLDPE
截至 6 月 30 日当周，中国聚乙烯生产企业产能利用率 77.92%，较上周增加了 3.13%。聚乙烯产量总计
在 45.91 万吨，较上周减少 2.33%。PE 下游各行业产能利用率在 45.9%，较上周+1.3%。农膜，管材开工率
继续处于低位。上周，国内聚乙烯生产企业样本库存量继续有所减少，报 43.05 万吨，较上期跌 4.66 万吨，
跌幅 9.77%。由于目前价格已回落不少，部分下游企业采购增加。昨夜美元指数大幅上升，而国际原油重
挫，受此影响，夜盘 L2209 合约大幅走低，短期走势疲软。操作上，建议投资者暂时观...
363
TA的文章
全部>
TA的回答
全部>
优选券商
更多>
热点推荐
-
最新整理：2026全年A股休市日历出炉！
2025-12-29 14:22
-
2026年元旦假期国债逆回购理财怎么做？（附3天假期躺赚11天利息攻略）
2025-12-29 14:22
-
2026年A股投资参考：16家券商共识下的机会与布局
2025-12-29 14:22
