2022-07-06市场策略
发布时间：2022-7-6 09:36阅读：250
问一问
外围剧震，欧股大跌，原油大跌，美元飙升，美债倒挂。7月5日晚上，汇市成了绝对的主角。欧元兑美元EUR/USD跌至近20年低点，美元指数日内涨幅一度达到1.1%，亦创20年新高，最高一度近106.6。大宗商品市场亦是全线大跌WTI原油日内重挫超8%，跌破100美元/桶。那么，这背后究竟发生了什么首先，在法国服务业PMI周二下修后，货币市场将对欧洲央行今年加息幅度的押注削减至不到140个基点，低于三周前的190个基点，从而使得与美联储之间的利率差距扩大。三位欧洲的交易员称，流动性差和欧元兑瑞郎卖盘加剧了欧元兑美元周二的跌势。其次，周一公布的7月Sentix经济指数显示，欧元区19个国家的投资者士气已跌至2020年5月以来的最低水平，预示着“不可避免”的衰退。若美元指数持续飙升，那往往意味着全球流动性会存在一定的风险。
央行连续两日地量逆回购。7 月 4 日，央行逆回购投放明显缩量，连续两天执行 30 亿/天的投放，净回笼资金超 2000 亿元，引发市场关注。此次央行 30 亿的逆回购投放应从货币政策与流动性调控两方面看待。我们认为，在“稳企业-保就业”成为首要目标的定位下，宽松的货币政策不会仓促退场。尽管近期猪价攀升推动通胀预期走高，但在发改委保供稳价与需求淡季的背景下，央行三季度“稳物价”的压力并不明显，通胀暂不成为主要矛盾。随着央行上缴利润的告一段落，下半年基础货币投放将边际回落，叠加经济复苏“宽信用”作用的显现，银行间流动性过度充裕的情形终将改变，资金利率将向政策利率靠拢。随着流动性行情的边际收敛，择股逻辑将重回企业盈利上来。
技术面上，大盘仍存顶背离迹象。但由于当前韧性十足，预计仍以高位运行，等待信号明确。
温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。
央行连续两日地量逆回购。7 月 4 日，央行逆回购投放明显缩量，连续两天执行 30 亿/天的投放，净回笼资金超 2000 亿元，引发市场关注。此次央行 30 亿的逆回购投放应从货币政策与流动性调控两方面看待。我们认为，在“稳企业-保就业”成为首要目标的定位下，宽松的货币政策不会仓促退场。尽管近期猪价攀升推动通胀预期走高，但在发改委保供稳价与需求淡季的背景下，央行三季度“稳物价”的压力并不明显，通胀暂不成为主要矛盾。随着央行上缴利润的告一段落，下半年基础货币投放将边际回落，叠加经济复苏“宽信用”作用的显现，银行间流动性过度充裕的情形终将改变，资金利率将向政策利率靠拢。随着流动性行情的边际收敛，择股逻辑将重回企业盈利上来。
技术面上，大盘仍存顶背离迹象。但由于当前韧性十足，预计仍以高位运行，等待信号明确。
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