A股市场策略
       节前一周市场继续强势上涨，上证指数收于 3246 点、周涨幅 5%，上证 50 和创业板
指分别上涨 4%、5%，成交再度放大到万一级别。股市大涨，大宗商品尤其是铁矿石等黑
色系涨幅明显、国债期货显著下跌，市场在 PMI 好于预期的情况下、表现出了基于经济企
稳复苏下的股市、债市、商品市场的立体式的逼空“宏观空头”的配置策略。考虑到清明
小长假期间欧美股市温和上涨、国内政策面温和、中美贸易磋商等因素，节后市场仍处于
亢奋的情绪驱动逻辑中，资金流入和行情亢奋的正反馈中，故预计市场仍有上冲动能、但
是波动大概率会加大。
       因此，一方面，基于资金流入尤其是杠杆资金流入的现实，市场仍处于政策信心支
撑下的资金驱动的亢奋情绪之中，但是上市公司业绩分化、多数公司亮点不多、也导致相
关公司持续上涨的动能不是太强，市场赚钱效应来自博弈和资金流量而非业绩回报；另一
方面，全球经济的下行压力仍在、市场对外围环境是否发生“骤变”是有隐忧的，无论是
近期油价的上涨以及美国债市收益率平坦引发的担忧。因此，考虑到牛市中节后多上涨以
及 4 月 11 日披露宏观金融数据的不确定性，故预计市场短期在上升通道但 4 月 11 日披露
数据前后的波动料会增大；倾向于继续滚动操作为宜、操作不过度激进，仍以渐进布局绩

优成长股和布局低估值补涨概念的银行等以及化工、军工、一带一路等题材

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