农产品“十字”路口迷失

　　本报记者 王朱莹

　　据生意社价格监测，2015年7月大宗58价格涨跌榜中环比上升的商品集中在农副板块，涨幅前三的商品分别为鸡蛋(21.13%)、生猪(外三元)(13.49%)、豆粕(1.18%)。猪周期的回升，令市场对于农产品(000061,股吧)价格的上涨充满期待，本周农产品价格整体呈现持续反弹的态势，但周三美国农业部（USDA）报告意外“空袭”，使得文华农产品指数在日K线上收“十字星”，叠加猪肉市场需求并未回暖，投资者开始担忧农产品反弹的持续性。

　　美农数据意外空袭

　　美国农业部周三发布的8月份供需报告显示，2015/2016年度美国大豆产量预计为39.16亿蒲式耳，高于7月份预测的38.85亿蒲式耳，低于上年的39.69亿蒲式耳。但是在报告出台前，国内外多数分析师普遍预计美国大豆产量将低于上月水平，甚至低于市场预估值。

　　根据有关调查数据显示，分析师预期美国农业部可能在这份报告里下调2015/2016年度全球大豆库存至8170万吨，和美国农业部7月份预测值持平；预估2015/2016年度美国大豆单产平均为每英亩44.6蒲式耳，预测区间位于43.0到46.0蒲式耳/英亩，而美国农业部7月份的预测值为46蒲式耳/英亩，2014/2015年度大豆单产平均为47.8蒲式耳/英亩。这意味着即使是最乐观的产量预期，也比美国农业部的预测值低了3100万蒲式耳。

　　但是实际结果为：美国农业部本月预测美国大豆单产为每英亩46.9蒲式耳，高于7月份预测的46.0蒲式耳/英亩，也高于分析师在报告出台前的预测，导致市场多转空。除了报告以外，目前人民币汇率的波动，也导致了市场对大豆主要需求国经济的担忧，进一步加剧了美豆跌势。

　　周三夜盘豆类期货从大幅上涨到大幅下跌，隔夜美盘11月大豆下跌60美分，报每蒲式耳911.4美分。“预计在报告的影响下，国内豆粕期现货行情又将经历一番利空打压，同时需求不佳的情况也将重回视野，或配合报告拖累豆粕大幅下滑。”卓创资讯分析师于洋表示。

　　卓创资讯分析师卢宁指出，隔夜美盘大跌，明面上利于后期国际大豆到港成本下滑，但对在期货高位购入大豆的中国企业却苦不堪言。美盘大豆经历上半年的震荡下滑后，5月下旬开始发力上涨，一会儿因天气不利作物生长，一会儿因美农数据利好市场，但究其背后则是对中国大豆买家的逼仓。因南美大豆相对价格便宜，加上外盘期货价格低位震荡，二季度国内大豆买家点价不积极，但随着后期美盘上涨，开始陆续进场买入。隔夜美盘大跌，导致前期高价买入的中国企业将明显受损。

　　生猪市场现疲态

　　除了国际市场上的利空影响外，国内农产品领头羊——生猪、鸡蛋价格也出现了不利因素。

　　就生猪市场而言，终端消费仍疲软，生猪养殖户对后市信心已不足。自上周末以来，国内生猪市场延续稳中下探态势，截至8月12日，全国外三元均价为18.34元/公斤，较7日下滑1.93%；多省均价已跌破“19.0元/公斤”。

　　猪价下滑使得部分屠宰厂生产压力稍减，据卓创资讯了解，四川某食品厂肉价跟随猪价微降后，猪肉销量增加15%左右。而北方食品企业压价意向虽强，但由于猪价相对较低，加之适重优质猪源供应紧张，猪价下调难度较大。反观南方市场，下游客商拿货积极性欠佳，地销数量一再下滑，西南部分屠宰厂结算价已连降4日，下降幅度在0.4-0.5元/公斤。

　　“猪价连降使得养殖户对后市颇不看好，南方养殖户多有急于出栏心态，预计短期猪价整体或仍存有下滑空间。”卓创资讯分析师韩蓓蓓指出。

　　生意社农副行业分析师孔妍认为，8月消费需求暂无明显刺激，春季新补栏蛋鸡逐渐进入产蛋高峰期，鸡蛋供应整体仍是偏高，8月蛋价恐难延续大幅上涨趋势。对于生猪，她则认为上半年国内生猪存栏量仍呈下降趋势，短期内生猪出栏量难以恢复正常，暂时看国内猪价仍将维持小幅上涨态势，随着养殖户补栏的增加，7、8月份国内生猪存栏量或将有所回升，同时终端肉类消费仍处淡季，8月份市国内生猪价格将止涨后整体震荡前行。

　　生意社总编刘心田认为8月份整个大宗商品市场仍难改颓势，有两点值得关注，一是农副板块一枝独秀的局面短时期可能会持续但预计持续时间不会太长；二是商品间的找平窗口开启，上下游商品下跌不同步或商品期现走势不同步，这种不同步造成的泡沫将逐渐被挤出。