上周澳洲发往中国货量1548.6吨，环比增加109.5万吨；巴西发货总量439.5万吨，环比增加95.3万吨；上周铁矿石到港总量2192.5万吨，环比增加92.9万吨。澳洲发货量小幅上升，巴西发货量小幅回落，北方港口到港量明显增加，港口疏港继续回升，港库再次下滑。由于压港船只增量补充，港存降幅收窄。预计供给对价格影响有限。

需求方面，上周复产的高炉陆续满产，铁水产量和疏港双增，但波动行情下钢厂买货动力不足，消化自有库存为主。体现到库存端，港口库存、压港和钢厂库存均有不同程度降幅。247家钢厂高炉开工率74.72%，环比上周增加1.29%，同比去年下降14.21%；高炉炼铁产能利用率81.49%，环比增加3.88%，同比下降11.09%；日均铁水产量219.76万吨，环比增加10.91万吨，同比下降26.26万吨；随着旺季逐渐临近，铁矿石需求将季节性增加，铁水产量恢复，粗钢产量、高炉开工率大幅提升，投机需求加持下，需求超出预期，日均疏港量回到294万吨高位。当前钢材整体库存低位，钢厂加大开工补库是大概率事件。铁矿石面临需求增加后的库存持续下降。

全国粗钢产量

数据来源：同花顺金融终端

铁矿行情

数据来源：博易大师

当前，全球商品价格普遍大涨，市场对于上游原料端供应的短缺越发担心，煤、石油、铁矿等基础资源价格涨幅易变大。从基本面来看，澳巴发运维持正常状态，但乌克兰境内铁矿运输基本停止，全球铁矿供应有所下降。需求端，生铁产量继续恢复，且两会中政府工作报告提出能耗强度目标将在“十四五”规划期内统筹考核，并留有适当弹性。2022年面临新的经济下行压力，稳增长将放在更加突出的位置，总体钢材供给端的约束会放缓，铁矿需求有望逐步好转。因此在总体供给紧张，需求进一步转好的背景下，矿价有望进一步走强。近期唐山因疫情管控严格，供需两端的时点被再次推迟，但影响应还是短时。盘面上看，铁矿自2月下旬开始横盘整理，宽幅震荡，没有产生明确方向4月伊始，随着各项工程开工，成材端需求旺盛，预计在4月，铁矿会偏多运行。

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