【镍】低库存紧供应 沪镍继续创上市以来新高
发布时间：2022-1-21 09:30阅读：249
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摘要：镍价1月中旬突破16万后稍事休整，在16-16.5万元间震荡数日后再度向上突破17万元，并涨停。持续的内外盘去库存，现货高升水，叠加供给端扰动，共同助推镍价攀升。目前价格处在加速上涨期，整体思路逢低偏多为主，但需注意高位获利了结引发的波动可能性，加强资金管理和风险管制。
正文
镍价1月中旬突破16万后稍事休整，在16-16.5万元间震荡数日后再度向上突破17万元，并涨停。持续的内外盘去库存，现货高升水，叠加供给端扰动，共同助推镍价攀升。目前价格处在加速上涨期，整体思路逢低偏多为主，但需注意高位获利了结引发的波动可能性，加强资金管理和风险管制一、流动性改善 强劲的需求预期前景美元指数近期回到95附近整理反复，美联储可能提前至3月加息的预期已经被市场充分定价，对市场冲击影响阶段略有转弱。从国内来看，为对冲经济下行压力稳增长，国内逆周期调节发力，自从1月17日央行开展了7000亿元1年期中期借贷便利（MLF）操作和1000亿元7天期逆回购操作，市场普遍预期贷款市场报价利率（LPR）利率会下调。1月20日，央行公布最新的5年期LPR为4.60%，上次为4.65%，下调5基点；1年期报3.70%，上次为3.80%，下调10基点。宏观面来看，相对较为宽松的流动性对风险资产友好。而且，即便是国内“降息”措施，海外加息预期偏强，近期人民币汇率仍保持了相对偏强运行态势，这对以美元定价，国内进口依存度较高的有色金属价格继续形成支持。LME有色金属普遍偏低库存下，保持了对供给端扰动的高敏感性，轮动偏强，整体高位震荡格局延续。而库存矛盾延续，和供给改善需要时间或缺乏改善预期的品种，近期上涨依然显著，比如镍、锡。近期走势来看，明显外盘强于内盘。
温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。
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镍价1月中旬突破16万后稍事休整，在16-16.5万元间震荡数日后再度向上突破17万元，并涨停。持续的内外盘去库存，现货高升水，叠加供给端扰动，共同助推镍价攀升。目前价格处在加速上涨期，整体思路逢低偏多为主，但需注意高位获利了结引发的波动可能性，加强资金管理和风险管制一、流动性改善 强劲的需求预期前景美元指数近期回到95附近整理反复，美联储可能提前至3月加息的预期已经被市场充分定价，对市场冲击影响阶段略有转弱。从国内来看，为对冲经济下行压力稳增长，国内逆周期调节发力，自从1月17日央行开展了7000亿元1年期中期借贷便利（MLF）操作和1000亿元7天期逆回购操作，市场普遍预期贷款市场报价利率（LPR）利率会下调。1月20日，央行公布最新的5年期LPR为4.60%，上次为4.65%，下调5基点；1年期报3.70%，上次为3.80%，下调10基点。宏观面来看，相对较为宽松的流动性对风险资产友好。而且，即便是国内“降息”措施，海外加息预期偏强，近期人民币汇率仍保持了相对偏强运行态势，这对以美元定价，国内进口依存度较高的有色金属价格继续形成支持。LME有色金属普遍偏低库存下，保持了对供给端扰动的高敏感性，轮动偏强，整体高位震荡格局延续。而库存矛盾延续，和供给改善需要时间或缺乏改善预期的品种，近期上涨依然显著，比如镍、锡。近期走势来看，明显外盘强于内盘。
四、走势预期及风险提示镍价基于低库存叠加供给端扰动，宏微观共振，短期继续向上波动意愿偏强。当前来看，市场主要矛盾点是基于低库存和紧供应，叠加供给端的部分扰动。在这个基本面支撑被透支前，市场延续多头强势格局。但现货目前已经逐渐有变化迹象，因此需防高位获利了结带来的剧烈波动可能性。沪镍突破了10月以来形成的宽幅震荡整理区后加速上涨，多头格局暂维持，多头防御位置提升至16.5万元附近，LME镍价多头支撑则在22000美元上方。近期行情波动剧烈，多头以逢低做多操作思路为主，近期参与需格外注意资金仓位管理，注意止赢设置，做好盈利保护。而有卖保需求的现货企业暂时观望，避免左侧交易。风险提示：1、若出现供应改善预期。硫酸镍相关原料产能释放，产出预期明晰，如印尼湿法项目相关原料回国，高冰镍产出回国等。2、若宏观面超预期偏利空信息。美联储议息会议，释放超预期偏空信息引发普调等。其它风险资产剧烈波动连带影响等。3、若汇率波动朝向不利外盘强势的发展方向。美元急升，人民币较快速贬值等。
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