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十二月份全国钢坯市场价格整体呈现先扬后抑态势。截止12月31日唐山地区钢坯出厂价报4290元/吨，月环比下调20元/吨，较去年同期高480元/吨。江阴地区（进口资源）报4420元/吨，月环比上调50元/吨。回顾十二月市场，唐山地区大部分时间处于环保管控状态，钢厂端频繁停开导致钢坯供应不稳，下游限产对坯需求难有起色，供需双弱局面一直存在。岁末已至，那么新年的第一个月钢坯市场走势如何，我们从以下基本面进行分析。

  一、12月国际钢市趋弱调整

  据最近一周（12月17日-12月25日）我的钢铁网国际钢价指数显示，全球钢价指数为293.8，周环比下降0.84%，月环比下降4.57%。其中扁平材指数287.6，周环比下降1.34%，月环比下降6.73%；长材指数为325.9，周环比下降0.1%，月环比下降1.23%；欧洲指数253.6，周环比下降0.58%，月环比下降6.49%；亚洲指数为273.9，周环比下降0.31%，月环比下降1.56%。

  图1：中国方坯与独联体方坯出口价格对比

  二、2021年12月份全球粗钢产量小幅减少

  2021年12月份，全球64个纳入国际钢铁协会统计的国家粗钢总产量约为1.43亿吨，同比减少9.9%；2021年12月份中国大陆粗钢产量为6931.3万吨，较去年同期减少21.9%。中国产量占全球产量的48.38%。

  图2：中国粗钢逐月产量对比图

  三、2021年12月份国内主要市场回顾

  唐山地区：本月内唐山地区环保限产频发，在供需双弱局面下，钢坯价格主要由期货市场引导。3日-16日唐山虽处于重污染天气二级响应状态下，但期货盘面整体表现震荡偏强，钢坯期现基差调整支撑价格上涨及成交，下游停产虽然在一定程度上抑制了钢坯需求，但厂内成品库存持续下降，多数停产厂家处于低库存状态，且已出现品种规格缺失现象，补库情绪逐渐凸显，加之轧钢成本下降导致产销利润扩大，以及进口资源到港减量，现货资源紧张为钢厂带来了挺涨价驱动力，故中上旬坯价一直较为坚挺。19日到月末，唐山地区继续处于环保管控状态，供需两弱格局难有改变，期货盘面低位震荡，对市场刺激作用有限。加之临近年末，处于传统消费淡季，当前价位对于想冬储的商家吸引力不足，在环保和疫情的双重影响下，需求更是难有起色，市场整体交投氛围冷清，故坯价回落。

  华东地区：供应端，受国内外价差影响，本月进口资源到港寥寥无几，现货资源紧俏，部分商家多持挺价惜售心态，周边钢厂钢坯资源交货期15天左右，挺价意愿强。需求方面，下游轧钢厂由于本月前几周钢坯补库积极，月底钢坯价格上行，整体多按需采购为主，市场交易氛围较弱。年底，大部分国企贸易商资金略显紧张，整体采购钢坯意愿较差。整体看，华东钢坯目前处于供需两弱态势，国内外价差仍倒挂，现货资源紧张局面凸显，轧钢厂陆续检修，需求进一步降低，因此下月华东地区钢坯将震荡趋弱运行。

  图3：唐山与江苏钢坯价格走势对比

  （一）高炉总体状况

  Mysteel调研247家钢厂高炉开工率70.04%，环比上周增加2.17%，同比去年下降16.03%；高炉炼铁产能利用率75.79%，环比增加1.46%，同比下降16.29%；钢厂盈利率86.15%，环比增加3.90%，同比下降4.33%；日均铁水产量203.01万吨，环比增加3.99万吨，同比下降42.09万吨。

  （二）唐山地区情况

  截止12月30日，唐山地区126座高炉中有76座检修（不含长期停产），检修高炉容积合计63116m³；周影响产量约139.02万吨，产能利用率54.94%，周环比上升3.15%，月环比下降4.89%，较去年同期下降25.3%。

  在调研周期内，唐山地区部分钢厂由于完成年度限产任务指标，部分高炉复产，产能利用率有所上升。据我网了解，邻近2022年，1月初唐山地区大部分钢企均有高炉复产计划，届时高炉产能利用率将上升明显。

  图4：唐山地区高炉产能利用率走势图

  （三）库存方面

  截止12月30日，唐山主要仓库及港口同口径钢坯库存51.59万吨，周比下降2.58万吨，调研周期内受二级预警影响，下游轧材厂执行停产，港口疏港受限，整体库存变化不大。

  图5：唐山地区主要仓库及港口钢坯库存走势图

  四、原料市场

  焦炭方面：11月份焦炭价格高位回落，价格快速下跌，月底焦炭价格止跌企稳；12月焦企开启第一轮提涨，主流地区钢厂暂未明确接受，焦炭价格持稳运行，个别企业前期超跌价格、回归市场正常水平。展望1月，各地秋冬季环保限产持续、部分焦企亏损状态仍待修复，焦炭供应量或维持低位；而炼焦煤价格继续上涨趋势，焦企利润持续低位，部分部分焦企吨焦亏损300元/吨左右，有重新分配利润诉求。同时下游钢厂高炉有复产计划，但预计提升空间与时间相对有限，叠加钢材价格有走弱风险，因此焦价上涨窗口期较为有限。在1月上旬钢厂复产预期、需求微增，焦企亏损寻求利润强烈的情况下，预计1月焦炭价格有上涨预期，而上行空间有限。

  图6：唐山原料及钢坯价格走势对比图

  五、展望

  从当前市场来看，下游轧钢厂在持续限产背景下，厂内成品库存再次下降，多数停产厂家维持低库存状态，部分规格短缺现象显现；另外从目前坯材价差来看，轧钢企业利润空间尚可，因此在低库存、利润较为客观背景下，在复产阶段一定程度上给予坯价上行驱动力。不过，虽然1月环保限产放松概率较大，但是受采暖季与冬奥会限产预期影响，复产节奏相对缓慢。加之考虑到年关将至，目前钢坯价位仍对厂商冬储吸引不足，且当前高位资源未能达到商家心理预期，市场上也暂未有其他利好消息出现，加之目前期现市场趋弱，期现货价格均回落明显，在供需双弱的状况下，预计一月份坯价或呈现震荡趋弱态势，未来仍要继续关注冬奥会政策落地及区域性限产措施对复产节奏的影响。