“奥密克戎”风险等级评估出炉，市场恐慌延续，全线重挫的原油系还有戏吗？

  11月29日，国内商品期市收盘多数下跌。涨幅方面，铁矿、纸浆涨超4%，玻璃涨超3%，锰硅、尿素涨超2%；跌幅方面，低硫燃油跌近8%，燃油、动力煤、原油、沥青跌超6%，短纤跌超5%，PTA、乙二醇、焦炭跌超4%，生猪大跌4%。

  消息快讯

  1、世卫组织：“奥密克戎”新冠变异株相关的全球总体风险被评估为“非常高”，各国应使用基于风险的方法来及时调整国际旅行措施。

  2、陕西省370处煤矿分类结果公布如下：A类129处、生产建设能力37916万吨/年，B类85处、生产建设能力8615万吨/年，C类为安全保障程度较低煤矿64处、生产建设能力20699万吨/年，D类92处、生产建设能力7505万吨/年。

  3、近日，国家发展改革委价格司召开重点煤炭生产企业座谈会，就完善煤炭市场价格形成机制听取意见建议。与会企业提出，完善煤炭市场价格形成机制，建立长效机制，引导煤炭价格在合理区间运行，对于促进煤、电上下游行业协调发展十分有必要。经历了近期煤炭价格非正常上涨，目前完善煤炭市场价格形成机制正当其时，各方面对煤炭价格合理区间具体水平也形成共识，希望相关政策尽快出台。同时，与会企业还表示，将开足马力生产，为保障今冬明春煤炭供应、保障人民群众温暖过冬贡献力量。

  4、Mysteel：截至11月29日，全国动力煤55港口库存总量5249.9，环比增加51.7。其中，环渤海港动力煤库存总量环比增加63.3至2557.6，东北区域库存总量环比减少32.1至424.3。(单位：万吨)

  重点品种分析

  原油

  日内原油系开盘跳空 ，全线下跌，其中原油、燃油、低硫燃油主力合约刷新两个半月新低。截至收盘，原油主力合约收跌6.12%报473.6元；燃油主力合约收跌6.94%报2670元；低硫燃油主力合约收跌7.8%报3426元。

  对于日内原油的大跌，市场普遍认为仍受南非变异病毒奥密克戎所影响。日内世卫组织宣布其相关的全球总体风险被评估为“非常高”，引发市场对于需求前景的担忧。

  基本面来看，南非出现传播能力比德尔塔强的奥密克戎变异毒株并蔓延至多国，导致部分国家已收紧防疫措施，欧盟建议暂停与非洲南部通航，日本禁止所有外国旅客入境。预计后续各国将逐渐加码防疫政策，冬季需求恢复将会更为缓慢，甚至可能再次出现需求减少情况。

  供给来看，伊核谈判今日重启，但美伊分歧较大，谈判成功前景不明朗。此外，即便谈判成功，传导至原油市场也仍需时间，因此影响较小。OPEC+方面来看，OPEC+推迟技术会议以评估市场，部长级会议则按计划在周三和周四举行。高盛预计OPEC+可能在未来的3个月中暂停增产操作，不过此前各国的战储发放基本等于填掉了3个月的增产份额，受此抵消，OPEC+的决策影响较为有限。

  东海期货认为，油市恐慌情有可原，短期如果需求出现坍塌，那么油市将提前进入过剩状态。若操作可行，可空配原油，风险点在于需求受影响量低于预期值。

  不锈钢

  周一不锈钢跳空低开，截至收盘，主力合约收跌2.61%报17170元/吨。

  原料端来看，目前镍铁和铬铁进口供应仍然缺乏增长，不过由于国内限电情况有所放宽，近期炼厂生产逐渐开始恢复，使得目前整体镍铁和铬铁价格仍偏弱运行。另外由于不锈钢现货价格持续下调，导致不锈钢生产利润明显收缩。

  供给来看，随着阶段限电情况的缓解，前期停产的企业陆续复产，供应恢复，出现明显的累库现象。Mysteel数据显示，截至上周，全国300系不锈钢社会库存增加2.76万吨至46.3万吨，增幅为6.35%，其中冷热轧同步增加。

  此外，不锈钢库存的积累并非简单的因供给面的复产，当前其下游需求也保持疲软状态。具体来看，目前下游需求旺季已过，对不锈钢的需求持续减弱，表观消费已连续三个月下降。从海外来看，由于国内出口退税取消叠加部分国家和地区对我国不锈钢产品实施反倾销税，以及海外不锈钢生产逐渐恢复，使得国内不锈钢价格在国际上失去了竞争优势。数据显示，10月中国大陆不锈钢出口环比大幅下滑13.9%至31.8万吨。

  华泰期货表示，短期不锈钢并无利好驱动，上行动力不足，建议暂时观望。中线来看，后期双碳政策、能耗双控和限产可能仍会对供应端进行限制，原料端价格亦难有明显松动空间，价格持续回落后消费可能会适度改善，因此不锈钢中线供需或无需过度悲观。

  玻璃

  受多家玻璃厂家启动涨价影响，玻璃期价涨势扩大，日内一度涨超4%，最终主力合约收涨3.12%报1850元/吨。

  数据显示，截至上周，重点监测省份生产企业库存总量为4115万重量箱，较前一周小幅削减210万重量箱，降幅4.86%。上周国内浮法玻璃样本企业库存较前一周降幅加大，市场走货稍有好转，华北、华东、华中区域均有降库。

  方正中期期货分析称，短期来看，连续两周去库后市场情绪边际改善。中期来看，现货价格持续回落，生产利润进入亏损阶段后超龄服役窑炉大规模检修概率将显著增加，窑炉检修将利于玻璃生产企业削减库存累积速度，加快去库存周期的提前到来。从长期行情的角度看，房地产调控边际趋于稳定，竣工端对玻璃的需求虽然迟到终究会来；碳达峰碳中和时代城市更新需求无论从需求量还是从持续性来说都足以成为新建商品房之后新的玻璃需求增长点。当前玻璃期货盘面或已探明阶段性底部，春节后的季节性累库或许对产业链有考验但不影响玻璃企稳回升态势，建议下游企业择机布局玻璃远月合约的低位买保。

  重点事件关注

  1、21:00 德国11月CPI月率初值

  2、21:30 加拿大第三季度经常帐

  3、23:00 美国10月成屋签约销售指数月率

  4、23:30 美国11月达拉斯联储商业活动指数

  5、次日01:15 欧洲央行行长拉加德参加会议

  6、次日04:00 美联储威廉姆斯发表讲话

  7、次日04:05 美联储主席鲍威尔致辞