01

交易合约：液化气 2201

交易逻辑

华南市场价格稳中有 涨，主营炼厂报价平稳，码头价格重心小幅上调，珠三角港口有推涨操 作，购销表现 一般。外盘液化气价格上涨，进口成本高企支撑市场，华南国产气现货持平， LPG2111 合约期货升水扩大至 600 元/吨左右，建议设计中长期偏涨的交易策略。

02

交易合约: 锌2201

交易逻辑

现货方面，锌两市库存均下降，锌矿加工费低位回升，市场关注“金九银十”消费预期。持 货商回笼资金积极，现货升水明显回落，下游观望情绪较浓，市场接货氛围一般，成交略显 清淡。虽宏观氛围有所转弱，锌价基本面表现尚可，预期有望表现较为抗跌，建议设计中长 期偏涨的交易策略。

03

交易合约：螺纹2201

交易逻辑

宏观面消息多空交织：货币政策偏中性，新增贷款不及预期；地方发债继续加码；调控未见 放松，房地产行业增速放缓非常明显，地产企业融资额度下降.节日期间，现货价格继续保持 平稳，但出货量没有明显增加。各地限产扰动在加码，但原料的盘面大幅缩水，对成材又有 抑制作用。各地库存样本为 1413 万吨，较前一周减少近 29 万吨,建议设计中长期偏涨的交易 策略。

04

交易合约：锡2110

交易逻辑

上游锡矿供应仍呈现偏紧，冶炼厂生产压力较大，且缅甸局势变化增添担忧。不过玻利维亚 及马来西亚开始复产，海外供应存在改善预期。且近期国内出口窗口缩窄，货源流出明显放 缓，国内库存有所增加。供应端边际改善趋势，但当前两市库存均处在历史低位，建议设计 中长期偏涨的交易策略。

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