2021.9.13股指,国债,股票期权,商品期权交易策略分析
发布时间:2021-9-13 09:09阅读:301
股指 【行情回顾】上周五晚间,美国股市下挫,标普500指数收跌0.77%。欧洲股市涨跌互现,英国股市上涨,德国和法国股市下挫。A50指数收跌0.42%。美元指数小幅反弹,人民币汇率略有走升。外盘表现对内盘可能有小幅利空影响。
【重要资讯】消息面上看,数据显示美国8月PPI继续刷新多年记录,该数据仍有利于美联储尽早缩减QE。国内方面,周五盘后数据显示,8月贷款和社融略超预期,主要受政府融资增量回升拉动,多数分项有所修复但绝对位置仍低,经济承压现状不变。监管层再强调反垄断,互联网等行业可能将继续受影响。另外,部分省市再添新的本地疫情,对地区和行业经济尤其是服务业有潜在负面影响。总体上看周五盘后以来的数据多空夹杂,短期市场仍关注周三经济数据,如超预期则有助于股指越过3731点高位。中长期来看,经济运行节奏改变,承压迹象愈发显著,基本面对市场支持减弱,政策方向和房地产、海外风险仍需要关注。
【策略建议】技术面上看,上证指数周K线持续上涨至重要压力位,主要技术指标连续上升,继续能否突破关注3731点关键压力位,如冲高回落则支撑位于3480点和3350点附近。中期来看主要支撑仍在3200点附近,压力位于3731点前高,预计中期重新形成宽幅震荡,关注再度挑战关键压力情况。长线来看,暂认为维持上行趋势,底部仍继续抬升,2700点和4400点附近分别是长线支撑和压力。
国债 【行情复盘】
上周国债期货高位回落,其中T2109周跌0.31%,TF2109周跌0.19%,TS2109周跌0.07%,外贸数据好于预期、大宗商品价格持续走高,现券市场收益率低位回升,国债期货价格阶段承压。
【重要资讯】
从基本面角度来讲,国内经济景气程度继续下降,但部分数据继续保持高增,上周进出口数据全面好于市场预期,说明外贸韧性依然较强,另外大宗商品涨价压力仍然较大,这些因素对债市也形成一定的负面影响。政策方面,国内政策正由上半年的稳货币+紧信用向货币与信用条件边际放松转变。上周人民银行副行长、国家外汇管理局局长潘功胜指出,下一步,人民银行将继续实施稳健货币政策,保持流动性合理充裕,保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配。同时,搞好跨周期政策设计,统筹考虑今年和明年货币政策的衔接。潘功胜表示,人民银行在货币政策考量上将“以我为主”,增强货币政策的自主性。从利率债融资供给来看,近期发改委表示下半年专项债发行规模将高于去年同期,预计9月份政府债券发行将有明显提速。
【交易策略】
总体来看,近期国内公布的宏观经济数据对债市形成一定的压力,上周外贸数据大幅好于预期,物价数据PPI增速继续上行,大宗商品涨价压力引发市场通胀担忧,国债市场价格受到压制。另外,9月份政府债券发行提速,市场存在供给融资和资金面压力,理财产品估值方式调整,海外部分经济体货币政策回收。短期国债存在利空扰动,但长期中长期牛市的基础并未改变。操作上,建议交易性资金等待市场调整买入机会,配置型资金继续耐心持仓。
股票期权 【行情复盘】
9月6日至10日,沪深300指数涨3.52%,报5013.52.上证50指数涨2.41%,报3252.32。指数短期震荡偏强。
【重要资讯】
中国8月CPI同比上涨0.8%,预期1%,前值1%。食品中,畜肉类价格下降27.1%,影响CPI下降约1.20个百分点,其中猪肉价格下降44.9%,影响CPI下降约1.09个百分点。
央行公告称,为维护银行体系流动性合理充裕,9日以利率招标方式开展100亿元7天期逆回购操作,中标利率2.20%。Wind数据显示,今日100亿元逆回购到期。
在岸人民币兑美元报6.4572,较上一交易日涨50个基点。人民币兑美元中间价报6.4615,调升59个基点。
【交易策略】
股指短线有望震荡走强。波动率维持20%低位,波动率后期有望维持震荡偏强的走势,中期以做多波动率策略为主,或者卖出远月认沽期权。
推荐策略:
300ETF期权:卖出10月认沽期权4.6。
股指期权:卖出10月4600认沽期权。
上证50ETF期权:卖出10月3.0认沽期权。
商品期权 【行情复盘】
上周大宗商品涨跌不一,铝、动力煤、PVC涨幅居前,铁矿则延续下跌超5%。期权市场方面,商品期权成交量整体有所回调。目前动力煤、棕榈油、铜等认沽合约成交最为活跃。而白糖、橡胶、铁矿等则在认购期权上交投更为积极。在持仓量PCR方面,动力煤、玉米等处于高位。橡胶、黄金、PTA、铁矿等期权品种则处于相对低位。在波动率方面,当前市场波动变大,但隐波突变并不显著,等市场企稳后,后续波动率或仍有下跌空间。
【重要资讯】
宏观市场方面,中美两国领导人通话,双方同意愿意继续通过多种方式保持经常性联系。美国上周初请失业救济人数降至31万,好于市场预期。欧央行放缓购债速度。变异毒株蔓延导致美国疫情持续肆虐,使市场大幅下调美国经济增长预期。美联储褐皮书认为美国7至8月份的经济增长放缓至温和水平、通胀居高不下。国内方面,8月社融略超预期,PMI数据则低于市场预期。国务院常务会议指出,针对大宗商品价格居高不下导致生产经营成本上升、应收账款增加、疫情灾情影响等问题,进一步采取措施稳住市场主体、稳住就业,保持经济运行在合理区间。央行新增3000亿元支小再贷款额度,加大对中小微企业纾困帮扶力度。
【交易策略】
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。
【重要资讯】消息面上看,数据显示美国8月PPI继续刷新多年记录,该数据仍有利于美联储尽早缩减QE。国内方面,周五盘后数据显示,8月贷款和社融略超预期,主要受政府融资增量回升拉动,多数分项有所修复但绝对位置仍低,经济承压现状不变。监管层再强调反垄断,互联网等行业可能将继续受影响。另外,部分省市再添新的本地疫情,对地区和行业经济尤其是服务业有潜在负面影响。总体上看周五盘后以来的数据多空夹杂,短期市场仍关注周三经济数据,如超预期则有助于股指越过3731点高位。中长期来看,经济运行节奏改变,承压迹象愈发显著,基本面对市场支持减弱,政策方向和房地产、海外风险仍需要关注。
【策略建议】技术面上看,上证指数周K线持续上涨至重要压力位,主要技术指标连续上升,继续能否突破关注3731点关键压力位,如冲高回落则支撑位于3480点和3350点附近。中期来看主要支撑仍在3200点附近,压力位于3731点前高,预计中期重新形成宽幅震荡,关注再度挑战关键压力情况。长线来看,暂认为维持上行趋势,底部仍继续抬升,2700点和4400点附近分别是长线支撑和压力。
国债 【行情复盘】
上周国债期货高位回落,其中T2109周跌0.31%,TF2109周跌0.19%,TS2109周跌0.07%,外贸数据好于预期、大宗商品价格持续走高,现券市场收益率低位回升,国债期货价格阶段承压。
【重要资讯】
从基本面角度来讲,国内经济景气程度继续下降,但部分数据继续保持高增,上周进出口数据全面好于市场预期,说明外贸韧性依然较强,另外大宗商品涨价压力仍然较大,这些因素对债市也形成一定的负面影响。政策方面,国内政策正由上半年的稳货币+紧信用向货币与信用条件边际放松转变。上周人民银行副行长、国家外汇管理局局长潘功胜指出,下一步,人民银行将继续实施稳健货币政策,保持流动性合理充裕,保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配。同时,搞好跨周期政策设计,统筹考虑今年和明年货币政策的衔接。潘功胜表示,人民银行在货币政策考量上将“以我为主”,增强货币政策的自主性。从利率债融资供给来看,近期发改委表示下半年专项债发行规模将高于去年同期,预计9月份政府债券发行将有明显提速。
【交易策略】
总体来看,近期国内公布的宏观经济数据对债市形成一定的压力,上周外贸数据大幅好于预期,物价数据PPI增速继续上行,大宗商品涨价压力引发市场通胀担忧,国债市场价格受到压制。另外,9月份政府债券发行提速,市场存在供给融资和资金面压力,理财产品估值方式调整,海外部分经济体货币政策回收。短期国债存在利空扰动,但长期中长期牛市的基础并未改变。操作上,建议交易性资金等待市场调整买入机会,配置型资金继续耐心持仓。
股票期权 【行情复盘】
9月6日至10日,沪深300指数涨3.52%,报5013.52.上证50指数涨2.41%,报3252.32。指数短期震荡偏强。
【重要资讯】
中国8月CPI同比上涨0.8%,预期1%,前值1%。食品中,畜肉类价格下降27.1%,影响CPI下降约1.20个百分点,其中猪肉价格下降44.9%,影响CPI下降约1.09个百分点。
央行公告称,为维护银行体系流动性合理充裕,9日以利率招标方式开展100亿元7天期逆回购操作,中标利率2.20%。Wind数据显示,今日100亿元逆回购到期。
在岸人民币兑美元报6.4572,较上一交易日涨50个基点。人民币兑美元中间价报6.4615,调升59个基点。
【交易策略】
股指短线有望震荡走强。波动率维持20%低位,波动率后期有望维持震荡偏强的走势,中期以做多波动率策略为主,或者卖出远月认沽期权。
推荐策略:
300ETF期权:卖出10月认沽期权4.6。
股指期权:卖出10月4600认沽期权。
上证50ETF期权:卖出10月3.0认沽期权。
商品期权 【行情复盘】
上周大宗商品涨跌不一,铝、动力煤、PVC涨幅居前,铁矿则延续下跌超5%。期权市场方面,商品期权成交量整体有所回调。目前动力煤、棕榈油、铜等认沽合约成交最为活跃。而白糖、橡胶、铁矿等则在认购期权上交投更为积极。在持仓量PCR方面,动力煤、玉米等处于高位。橡胶、黄金、PTA、铁矿等期权品种则处于相对低位。在波动率方面,当前市场波动变大,但隐波突变并不显著,等市场企稳后,后续波动率或仍有下跌空间。
【重要资讯】
宏观市场方面,中美两国领导人通话,双方同意愿意继续通过多种方式保持经常性联系。美国上周初请失业救济人数降至31万,好于市场预期。欧央行放缓购债速度。变异毒株蔓延导致美国疫情持续肆虐,使市场大幅下调美国经济增长预期。美联储褐皮书认为美国7至8月份的经济增长放缓至温和水平、通胀居高不下。国内方面,8月社融略超预期,PMI数据则低于市场预期。国务院常务会议指出,针对大宗商品价格居高不下导致生产经营成本上升、应收账款增加、疫情灾情影响等问题,进一步采取措施稳住市场主体、稳住就业,保持经济运行在合理区间。央行新增3000亿元支小再贷款额度,加大对中小微企业纾困帮扶力度。
【交易策略】
操作策略上,方向性投资者仍建议构建价差策略,降低Vega 风险,重点关注化工、黑色,有色的期权品种。对于下游的企业客户,可根据企业库存灵活构建卖出宽跨策略,在高位震荡行情下,赚取权利金收益。对于上游的企业客户,则可逐步卖出看涨期权进行套保。
我们平台是目前国内149家正规期货平台里排名前十的上市券商控股的AA级资质的平台。专业的服务,优惠的费率肯定会让您满意。期货开户或者任何关于期货的问题欢迎添加我的微信:18310651394。或者电话咨询:18310651394
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。
版权及免责声明:本文内容由入驻叩富问财的作者自发贡献,该文观点仅代表作者本人,与本网站立场无关,不对您构成任何投资建议。用户应基于自己的独立判断,自行决策投资行为并承担全部风险。本站仅提供信息存储空间服务,不拥有所有权,不承担相关法律责任。如发现本站有涉嫌抄袭侵权/违法违规的内容,请发送邮件至kf@cofool.com 举报,一经查实,本站将立刻删除。
推荐相关阅读
查看更多>
巴西农业部:马来西亚已允许从巴西进口猪肉
巴西农业部声明稿显示,马来西亚已允许从巴西进口猪肉。
塑料:今日行情汇总及明日展望
PP粒 今日国内PP市场价格稳中小涨,幅度在10-30元/吨。PP期货上涨提振现货市场情绪,部分生产企业厂价上调,贸易商货源成本支撑增强,叠加部分牌号现货资源偏紧,报盘试探小涨。下游工厂对涨价后货源持观望态度,择低刚需采购为主,日内询盘有所增加,但市场实盘成交一般。 预测:临近假期,下游工厂节前备货基本结束,需求释放有限,对PP市场价格难有支撑。近期装置检修有所增加,前端供应压力不大,且部分区域现货资源偏紧,贸易商库存相对不高,对市场有一定支撑。政策接连出台对市场信心有一定提振,但临...