01

交易合约：焦煤2201


交易逻辑

炼焦煤市场偏强运行。区域性供应仍显紧张，部分地区月度价格执行丌同幅度上调，主焦品 种竞拍价格突破前期新高，预计地方煤矿后期合同将继续突破。下游焦企采贩需求仍在，个 别因原料问题而限产，建议设计中长期偏涨的交易策略。



02

交易合约: 乙二醇2201


交易逻辑

进口情况，截止到本周一华东主港地区 MEG 港口库存总量 52.502 万吨，较上周一降低 1.308 万。七八月份海外装置集中重启，后续外部供应有望恢复，港口库存降幅有限。福建古雷装 置试车运行，国内产能基数上移。福建古雷、广西华谊装置试车运行，国内产能基数上升。成本端，煤价高位震荡，国际油价震荡走强，乙二醇加工现金流下滑成本支撑较强, 建议设计 中长期偏涨的交易策略。



03

交易合约：液化气2201


交易逻辑

OPEC+决定维持每月增产计划，EIA 美国原油库存降幅高于预期，国际原油震荡整理；华南市 场价格持稳为主，主营炼厂持稳，码头成交稳中有涨，珠三角地区小幅推涨，低价出货尚可， 高位出货平淡。沙特 9 月份 CP 小幅上调，进口气成本高企支撑市场，华南国产气现货持平， LPG2110 合约期货升水扩大至 370 元/吨左右，建议设计中长期偏涨的交易策略。



04

交易合约：豆油2201


交易逻辑

从油脂基本面来看，上周国内大豆压榨量略陈至 198 万吨，由于下游企业两节前备货，提货 速度较快，豆油库存小幅下陈。监测显示，8 月 30 日，全国主要油厂豆油库存 87 万吨，周环 比减少 1 万吨，月环比减少 6 万吨，同比减少 45 万吨，比近三年同期均值减少 57 万吨。随着国内大豆到港量的减少，油厂大豆压榨量将逐渐下滑，中秋国庆备货以及大中小学开学， 豆油需求增加，预计短期豆油库存将继续下陈，建议设计中长期偏涨的交易策略。



05

交易合约：甲醇2201


交易逻辑

有消息称因能耗双控影响，内地三套煤化工装置 9 月开始有检修降负情况。分别为：神华榆 林，180 万吨甲醇+60 万吨聚烯烃，9 月 7 号重启以后，甲醇只能半负荷预计持续至年底。鄂 能化，100 万吨甲醇，降负荷 50%运行。大唐多伦，168 万吨甲醇+46 万吨聚烯烃，9 月 1 日起 全线停车 1 个月, 基本面有改善预期，而甲醇自身估值偏低，成本支撑明显，建议设计中长期 偏涨的交易策略。

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温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。