全文摘要：

1、两年内一跃成为全国营业部前十强，到底有何来头？

2、每天实际成交达二十亿以上，为何恐怖如斯？

3、规模近千亿的上海明汯投资是幕后操盘，还是明牌马甲？

4、体量巨大-关系密切的中金香港-客户资金2是外资背景？

5、形影不离的两个假机构又是何方神圣？

史记-假机构列传-宋庄路专场

作者 湖南顽主

好几年不玩席位八卦，近期却有好几个大佬来问顽主，招商深圳深南路是谁？中金北京宋庄路是谁？不挖不知道，一挖下一跳，江湖上只知道华鑫上海分公司的AI机器人打板如何牛逼，却不知A股真正的量化交易狂人已经达到了如此恐怖的地步，好的让咱们一个一个来，先从宋庄开始，挖挖神秘的A股短线量化交易军团。觉得好看就请帮顽主疯狂转发。

先百度随便搜了下宋庄路的关键词，凡是涉及到股票的基本都是这样的标题，说宋庄是臭名昭著烂大街也不为过，股市是成王败寇的地方，不是德道评判场，接下来就让我们看看，让人苦不堪言的宋庄路到底是何方神圣。

一、宋庄路龙虎榜情况

1、龙虎榜成交金额排名

最近一年，中金财富北京宋庄路在龙虎榜上的可见部分，累计成交金额是351亿元左右，居全国券商营业部排行榜第9位，排在他前面的，称得上是主力席位的只有华鑫上海分公司，招商深圳深南路，其余如深股通-沪股通-东财拉萨的三个席位多是市场中小资金-外资-散户集中营一类，不能当作单一主力资金看待。许多多年老牌主力席位-游资大本营，如中信溧阳路成交金额是321亿元，国泰上海江苏路章盟主是291亿元，兴业陕西方神是288亿元，均比宋庄路要少。

以全年250个交易日估算，宋庄路在龙虎榜可见部分，平均每天成交金额在1.4亿元左右，把龙虎榜重复统计的资金除去，实际每天平均上榜金额应该在1.3亿到1.4亿之间。以短线大资金的实际交易规律估算，该席位每天总的成交金额可能在在10亿元以上，因为大部分交易是不会上龙虎榜的，而这还仅仅是他一支产品，一个席位的交易量，如果加上走哪跟哪的两个假机构席位，一个中金上海黄浦区席位，其单日量化交易整体规模可能会达到20亿到30亿之间，恐怖如斯！

2、龙虎榜上榜次数排名

在过去一年，宋庄路的龙虎榜上榜1726次，居全国营业部第六位，较成交金额排名上升了三位，主要原因是宋庄路的单日平均上榜金额并不大，不像江苏路-兴业陕西-国泰南京太平那样动撤上亿，因为它是短线量化交易，单一个股的仓位规模有着严格控制。以每年250个交易日计算，宋庄路过去一年的平均每天上榜次数是7次左右，扣去重复上榜，每天的平均上榜次数应该在5次左右。上榜次数排在宋庄路前面的真正主力席位，其实只有一个，那就是同为量化打板交易的华鑫上海分公司，其余东方财富拉萨的三个席位，深股通均为散户资金或外资。

从龙虎榜的交易风格来，宋庄路主打热门股操作，既打板也做半路也做低吸，更擅长在波动较大的热门股是盘中做T，有时不乏引导做T，集团冲锋，短线资金抱团交易明显。经常听大佬们抱怨说，宋庄路打板撤单比谁都快，抢跑比谁都鸡贼，看来也是吃了人家自动化下单撤单的亏，而且大佬还跟顽主说了个重点，那就是宋庄路的下单都是随机拆单，很隐蔽，非常难以察觉，这也是机构拆单的一个特点。

综上所述，中投北京宋庄路无论是上榜金额还是上榜次数，在当前A股市场绝对是可以排进前两名的存在，仅次于华鑫上海分公司！在短短的两年时间里，宋庄路能如此迅速的崛起，不是靠东方财富那种做法，把所有的网上开户都集中放到拉萨营业部，也不是靠吸引顶级游资，打造类似于当年溧阳路-江苏路那样的游资大本营，到底是用的什么样的方法才能如此迅速的壮大，我们接着往下看。



二、宋庄路到底是谁？

要知道这个答案，我们就必须确切的找到宋庄路背后的主力，到底是传统意义上的游资大户，还是散户大本营，还是私募基金，亦或者公募背景-外资背景，这些猜想都需要实证。

案例1、东风科技

2020年12月31日东风科技高位四连板涨停，下午高位跳水炸板，当天是年报截止日，当天龙虎榜上的买盘资金极有可能进入前十流通股东，且其成交价大概率以涨停价居多。

12月31日东风科技买三是北京宋庄路，当天他买了1556万元，以宋庄的操作习惯，当天打板入场的概率极大，我们除以当天涨停价20.2元，其买入筹码大概在77万股左右，如果他的买进位置是在炸板以后，则其买进筹码应该在80万左右浮动，同样的方法，我们可以算出中金上海黄浦的买进规模大概在113万股左右，该席位经常与宋庄路撞车，基本可以判断他们是同一操盘方。

接下来我们可以匹配，宋庄路的持股与上海明汯投资的朱庇特2号基本吻合，
中金上海黄浦的持股与中金香港资产的客户资金2吻合，招商深圳深南与浙江九章幻方的持股却不太匹配，但顽主可以肯定的说他们就是对应的席位与股东，这里先不展开。

一个案例匹配不够，我们再看另一个案例！

案例2、华骐环保

2021年3月31日，华骐环保尾盘涨停，当天是一季报的截止日期，买盘前五的资金极有可能进入一季度的前十流通股东。当天龙虎榜上宋庄路买进1044万元，卖出1494万元，实际上该主力在该股前期就有入场，其实际持有筹码肯定不会低于当天的买进筹码，以当天成交价中位数42元估计，他当天共买进约为25万股左右，中金上海黄浦约为16万股左右，假机构约为20万股左右。

一季报前十流通股东表上，可以确认，明汯朱庇特2号持有华骐20万股，与宋庄的估计相差5万股左右，但仍有较大的匹配概率，因为要考虑其他因素，比如明汯中性添利13号基金应该也是相联产品，龙虎榜上的中金厦门应该也是他们的席位，中金香港客户资金2持有华骐16万股，与中金上海黄浦基本吻合，

为了把关系坐实，我们再来看第三个案例

案例3、南方轴承

12月31日南方轴承二连板涨停未遂，全天维持高位震荡，成交中间价在10.6元左右，当天是年报截止日，买盘前五的资金极有可能进入前十流通股东。

当天龙虎榜上，宋庄路买进2143万元，卖出528万元，其当天买进筹码大概在202万左右，中金上海黄浦买进1719万元，规模在162万股左右，机构买进模式在176万股左右，

前十流通股东中，中金香港的客户资金2，虽然持股规模略多于中金上海黄浦，不排除他在31号之前就有一定仓位，基本已经可以肯定他们就是对应关系。宋庄路的买进规模虽然达到了200万股左右，但我们却没有看到明汯系的身影，应该可以理解为是有多个帐户共同参与，分散了持仓，或者说是他当天的实际建仓成本可能更高一些，甚至是打板接力。

三、上海明汯投资

接下来就让我们通过公开信息，来看看上海明汯投资到底是何方神圣！首先去他们的公司官网：

重点1、2014年就已经成立的私募公司，专注量化投资领域，

2、核心人物裘慧明-解环宇，都是全球知名量化对冲基金出身，有海外背景， 其中一个还是北京大学的计算机专业。

其次是去私募排排网看他们的产品排名信息：

重点1、旗下基金40支，管理规模100亿以上，

重点2、拳头基金产品是明汯稳健增长1期，2014年发行，最近两年收益一般，只有60%左右，2021年的收益甚至为负，微亏，该产品显然不是我们上面挖到的明汯朱庇特2号。

重点3、私募排排网上明汯旗下的全部产品，我们仍没有找到朱庇特2号，在现在产品中，成绩最高的是明汯CTA二号，累计收益为516%，但是个期货品种。股票策略最高的是明汯稳健增长1 期，6年累计收益504%，年化32%左右，相当稳健。

明汯多策略对冲1号，稳健增长2期的年化收益基本在20%左右，明汯量化中小盘增强，成立于2019年，他的年化收益达到了53%，明显要强于上面两个非量化产品。明汯从2021年6月起竟然还要发行15支左右的产品，这规模真是滚雪球了，这些产品没有直接以量化命名，而是采取中性策略，都不是我们要找到的朱庇特2号。

2021年4月明汯遭遇滑铁卢，

管理市值从高峰时期的1000多亿降到700多亿，

四、明汯朱庇特2号

找了半天，我们还是没有找到朱庇特2号的净值情况，对其量化交易真实的盈亏情况没有一个直观的认识，那我们就继续挖。

截止到2021年一季度，朱庇特2号共进入9支A股上市公司的前十流通股东，如果我们来估计这九支个股的类型和持仓规模，基本上都以中小盘的远端次新股为主，最大持仓市值是三月份的妖股南网能源，拿了2626万元，最小持仓市值是苏州龙杰，拿了287万，九支个股的平均持有市值多在500万上下浮动，合计市值金额大概在五六千万左右，并不多，当然这只是进入到前十股东的部分，没有进入股东表的市值应该更多些。

从今年一季度的前十股东看，朱庇特2号也并不全是超短量化一夜情，它也有相当多的中长线策略，只是从这些持股的最终效果看，只能说是一般般。

2020年12月31日年报，朱庇特2号共进入27家上市公司的前十流通股东，这个建仓规模相当大，可以说是2021年一季度的三倍，从持有品种的种类来看，不再局限于远端中小盘的次新股，而是各种风格都有，投入资金达数亿之多。

2020年9月三季报，朱庇特进入到前十流通股东公司有十家左右，远比年报少，当时的持股又回到了次新中小，2020年半年报是十二家左右，清一色都是次新中小盘股。

结合以上情况，我们大概可以知道朱庇特2号的持股风格-规模-以及周期变化情况，总的来说，朱庇特2号在龙虎榜上的表现与明汯投资其他产品的操作风格相去甚远，那么问题来了，操盘朱庇特2号的到底是不是明汯内部已有团队，还是另有新人加盟，这个值得玩味。明汯的量化交易既然已经做了这么久，为何到了朱庇特2号才感觉像是横空出世，震惊整个短线江湖，虽然假机构宋庄的名声不怎么好。

此外还有一个情况要告诉大家，那就是与宋庄路如影随形的那些关联席位，他们到底是怎样的实力背景，这有可能会刷 新我们的三观！



五、中国国际金融香港资产管理有限公司-客户资金2

中金香港资产管理公司成立于2005年12月，是中金公司在香港设立的全资子公司，也是国内证券经营机构在海外设立的第一个专门从事资产管理服务的子公司。该公司拥有香港证券及期货监察委员会颁发的资产管理业务牌照（Type-9）和证券咨询业务牌照（Type4）。通过该香港子公司，中金公司成功将资产管理业务的客户主体和服务范围延伸至境外，在境外资产管理业务领域处于国内领先地位（源自天眼查）

关于以上信息，我们关注的重点有几个，一个是中金香港资产管理公司的外资背景，他的客户资金2显然是来自特定委托帐户，且规模庞大，另一个重点是该帐户没有选择以沪股通-深股通的形式进入内地，而是直接在A股内地的中金上海黄浦区湖滨路开立了交易帐户，直接参与A股市场，这样更方便，更利于协同作战。

神密的中金香港-客户资金2，他在今年一季度前十流通股东表上的持股，几乎就是复制的朱庇持2号，持股一模一样，龙虎榜上更是天天撞车，与另外几个机构席位一起，是宋庄路的铁杆马仔。

2021年一季度，该帐户进入到15家公司的前十流通股东，规模比朱庇特2号还要大，2020年年报，该帐户进入到32家公司的前十流通股东，规模实力可以说是大到没边，持股上面再度与朱庇特2号高度重叠。

那么情况来了，有如此大背景的中外资金加持，加上那些没有被挖到的机构马甲资金，宋庄路的可操盘资金到底有多庞大，这显然已经是一个傻B问题，其基数早已超过百亿之巨，在这个庞大基数上，人家每天拿出一部分资金出来做超短量化，是不是就跟玩一样。

最后结论

明汯朱庇特2号+中金香港的客户资金2号+两个机构席位，显然是一批独立资金，应该有海外背景，他们没有选择在私募排排网上公布其业绩，也不想别人知道这笔庞大资金的出处，操作风格相对于明汯已有的那些产品显然更加激进。国内资金敢于用如此规模，进行如此激进的超短量化交易的极少，数来数去也就华鑫上海分公司的炒股养家，招商深圳深南的九章资产幻方量化。

还一个特别有意思的现象，你对比明汯旗下已有的那些产品命名，采取西方名字的产品极少，只有朱庇特2号是浓浓的外国味道，朱庇特是罗马神话中的众神之王，也是木星在外国的名字，木星在八大行星中以体量巨大著称，联系上该产品与中金香港资产管理局-客户资金2的紧密联系，我们有理由相信，宋庄路通天的外资背景足以让他在国内的各大机构中游刃有余。

同为假机构集团，和前几年风光无限的申万上海东川假机构军团相比，宋庄路的操作风格更为猥琐，不像东川那样，在大容量大行情个股上上演让人赏心悦目的激情操作。宋庄的操作更机械更琐碎，更不带感情，更缺度艺术美感，或许这就是AI量化与人为艺术的区别。

最后，华鑫上海分公司-中金北京宋庄-招商深圳深南，当今A股短线量化交易的三个庞然大物，正以前所未有的力量冲击着短线江湖，韭菜同志们，你准备好了么。有关于宋庄路的线索和看法，欢迎留言交流。

一封今年四月份的道歉信，一窥神秘的量化交易模型。

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