天然橡胶进口量预计将有所增加：1）目前各产区的生产都未出现明显阻碍，天然橡胶提量顺利；2）我们预计海外市场对天然橡胶的高需求已经接近尾声，中国天然橡胶进口量在未来两个月内存在提高的可能性；3）过去的两周内，青岛地区库存继续保持下降，目前总库存已经回到历史正常区间内，其中区外库存减少的速度依旧较快；4）RU期货仓单数量略有下降，交割仓库库存近期略有上升；

轮胎开工率低位徘徊，库存明显增加：1）山东地区轮胎样本企业开工率在过去两周内有所回升，但仍在历史低位；2）轮胎样本企业成品库存周转天数持续上升；3）轮胎内销市场目前仍未出现明显好转，出口也受到海运运费上涨以及集装箱紧张等因素的影响，下游消费整体仍将维持弱势；

观点小结：过去的两周内，天然橡胶主力合约RU2109在低位振荡后，快速反弹约500点，整体而言，天然橡胶基本面没有出现明显改善，我们将上周的反弹的原因归结为期货市场整体情绪的回暖与RU合约空头资金大量离场；目前天然橡胶各产区生产均可正常进行，下游消费难有明显好转；近期可以关注天然橡胶库存的变化，我们预计随着海外产区产量的提高，以及海外消费企业逐步完成原料补库，海外市场的分流将有所减缓，青岛地区库存下降的速度也将放慢；同时，我们了解到目前国内SCRWF的实际产量较高，而期货交割库的库存也开始和仓单数量出现分化，随着RU2109合约的交割窗口临近，我们预计RU合约的仓单数量近期也将开始有所增加；整体而言，天然橡胶市场短期要想改变价格弱势运行局面的难度较大，我们预计天然橡胶主力合约价格近期将在12500~13500区间内维持振荡局面，后续可以关注青岛地区天然橡胶库存情况，以及进入季节性旺季后，轮胎的实际消费情况。



天然橡胶进口量预计将开始有所增加?

泰国产区胶水价格持续下跌，杯胶价格持稳

过去的两周内，泰国天然橡胶的产量维持增长，原料胶水的价格持续下跌，杯胶价格持稳；目前，中国与马来西亚对浓缩乳胶的需求较弱，对胶水价格造成打压；

泰国全境未来两周的降雨仍维持在5~15mm这样一个较为正常的水平内，我们认为不会对生产造成太大影响。

（转自：和讯金融）

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。