又到天桥底下说书时间。

简单公布一下仓位数据。

满仓比例41.28%，下降0.23%；

仓位指数77.83%，下降0.52%；

股票型基金仓位指数86.43%，下降0.1%；

混合型基金仓位指数82.02%，上升0.08%；

本周仓位，散户小幅下降，公募基金仓位整体变化不大。

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周末，被灵魂拷打的最多的是“国有土地使用权出让收入划转税务部门征收”，这个事情对楼市和地产股的影响？

我看了很多媒体的解读，都是无脑带节奏，卖点蕉绿，唬一唬大家，说楼市要变天。

变天不至于，但一切在有序推进。其实看问题，看本质，最终大道至简。关于中国的楼市，大树带大家看以下几个问题，你们就会清晰。

1、房地产还是不是国家的支柱产业？

就现阶段而言，肯定是嘛，未来也会是支柱产业。虽然说，要脱离土地政府，不要让房地产绑架，但这个事情不是1-2年完成，小则10-20年，甚至更长时间。美国，哪怕这么多年过去了，地产行业还是它们的支柱产业，这个行业依然可以发展N年。长期看，利好龙头房企。

2、政策上是不是一直在支持“房住不炒”？

2017年至今，房住不炒政策不绝于耳。但大家一定要清楚，调控的基本逻辑是稳房价，而不是让房价大跌。未来二十年的红利不在房地产，而在资本市场。资本市场对大家来说，最友善的是基金定投。

3、土地出让的钱还是不是政府的？

不管是地方政府收还是税务部门收，都是国家的。只不过，现在改成统一安排，可以更好的实现财政转移支付。

至于很多朋友说，好了，现在没有土地财政了，地方政府得安心发展实体经济了。这事情本来就不现实，事情发展本来就是“二八原则”。我们看发达国家，他们发展到最后也就若干个大城市，还有一些小城镇。中国最终也会是这样的格局。大城市就是有经济，有强大的配套资源。而小城市注定人口净流出，实体经济的发展必然是有限的。

从这些最本质的现象来看，楼市出台的一切政策，肯定是围绕着“房住不炒”来制定的。国家在四年前已经喊你不要炒房了，如果你还绞尽脑汁去炒，那打的就是逆风盘，难！如果真说要变天，其实四年前提出“房住不炒”那一刻，已经在开始了。

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对于楼市，大树的看法。

家庭刚需必须有，不管哪个城市，只要你想扎根，有能力的就给家人创造好的生活环境。特别是男同胞们，这点责任你得扛。

投资属性的，我认为只是家庭资产配置的一个方向，有能力的挑核心城市房子，做为资产配置的一部分就可以了。核心城市、核心地段、核心资源的房子能跑赢通胀的。若干年后，你回头看，会发现房价还会涨。逻辑非常简单，房价大局观看三个条件。

一、土地。大城市可规划土地越来越少；

二、人口。大城市人口没问题，持续净流入；

三、货币政策。货币政策是有周期的。不可能一直紧，也不可能一直松。只要周期性松一松，大城市的房子就弹一弹。房价的周期性或者涨幅过快，很大程度受货币政策影响太大。

大树汇总了，重点城市七普人口与六普人口的变动差距。

一、珠三角的深圳、广州好猛。天府之国，成都也不错。

二、北京、上海这个人口基数，增长200万人左右，不算给力，房价不给力还是有原因的。

三、天津没落了，五普时是1000万，六普是1294万，七普1387万，增速放缓了，洗洗睡了。石家庄则是被北京、天津资源争夺后，其实看似省会，但吸引力并不是那么一回事了。

对于地产股而言。

大树讲过一个大逻辑，一个板块要有表现，不仅要有业绩，而且还要有政策催化。地产龙头股现在以及将来的业绩都没问题，但政策的催化是没有的。在“房住不炒”的条件下，地产股就是一条腿在走路，基本上所有的政策都是利空地产股的。所以，只能靠业绩实打实的扛。所以，地产股配置就可以了，不会是重仓。

我瞄了一下，万科占我持仓比的1%多点，Mini仓，暂无加仓计划。

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1、伊利计划定增130亿，用于项目扩产、现金流补充和偿还银行贷款，算是扩张需要。定增这个事情属于中性，在市场情绪好时，会被解读为，新产能释放，有成长性，利好。在市场情绪低落时，会被解读为利空。当前这环境，一般般，所以应该不会有过激表现。当前伊利估值谈不上有性价比。不过，消费股最强的逻辑其实是稳定的现金流，这是资本市场喜欢的。对于个股的业绩增长不要求有好高的增速，只需要稳定的增长，每年10%-20%，就已经是笑嘻嘻。

2、医美概念接二连三的减持来了。朗姿股份半年涨了六倍，实控人父亲开始清仓式减持4.49%的股份。另外，华熙生物东股也继续减持。赛道股涨了这么多，靠的是信仰在炒股了，谁有信仰谁上。

3、全国猪价已经跌至17元/公斤附近，较年初接近37元/公斤的高位已经“腰斩”还多。猪价市场目前还是看到悲观，股价肯定还会跌。周期股就是这样，向上的时候，可以涨到天的边际。当周期向下时，可能会掉入万丈深渊。大树观察了一下，去年好多券商机构给新希望打Call，现在跌到绝望了，没有分析师给他们站台。

4、周五，美联储出来喊话说，不会那么快退出QE。真的服美国，每逢股市摔一下，总会有美联储出来喊话呵护市场。看了一下机构的观点，多家机构认为美债十年收益率三季度将重新上行，届时会影响市场估值高方向和黄金方向。至于是不是，观察中。

5、明天高考。虽然，奋斗的性价比不如以前了。但对于很多人来说，这依然是一场最公平的人生转折点之战。祝天桥下的考生如愿，天桥下考生的爸爸妈妈也要做好坚定的后盾。奥利给！

如无意外，明天定投基金按半份发车，跟投的童鞋请知悉。

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