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股指     【行情复盘】隔夜市场方面，美国股市大涨，标普500指数上涨1.06%。欧洲股市也全面反弹。A50指数上涨0.35%。美元指数再度走弱，人民币价格小幅上行。
【重要资讯】消息面上看，美国上周首申失业金人数降至疫情以来新低，经济复苏乐观预期强化，并推动美股强劲反弹。达拉斯联储行长再次呼吁决策层开始讨论放慢资产购买，美联储收紧政策方向不变。此外，加沙地区冲突暂停。美国军舰连续向中国挑衅，中美政治博弈需关注。总体上看，隔夜消息面影响有限，外盘大涨可能刺激市场上行。中长期来看，经济周期临近转向，上行斜率持续放缓，基本面对市场支持不断减弱，政策转向和海外风险仍需要关注。
【交易策略】技术面上看，上证指数继续弱势震荡走势，主要技术指标多有走弱，上行动能继续减弱，冲高回落态势仍在，支撑仍在3400点左右，下方3350点附近支撑也可继续关注，下一个重要压力则在3570点附近。中期来看主要支撑仍在3200点附近，压力位于3731点前高，中期走向预计维持宽幅震荡不变。长线来看，暂认为维持上行趋势，底部仍继续抬升，2700点和4500点附近分别是长线支撑和压力。
国债     【行情复盘】
昨日国债期货全面走高，其中T2106上涨0.33%，TF2106上涨0.16%，TS2106上涨0.08%。现券市场国债活跃券收益率普遍下行2-3bp。大宗商品全面调整降低市场通胀预期，近期债市重要压力减轻，叠加基本面配合，市场乐观预期有望延续。
【重要资讯】
公开市场，昨日央行例行开展100亿元7天期逆回购操作，当日有100亿元逆回购到期，公开市场实现完全对冲，随着税期高峰到来，货币市场资金面有所收敛，但并未出现明显紧张。昨日中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2021年5月20日贷款市场报价利率（LPR）保持不变，LPR已经连续13个月不变，货币政策中性意图明显。一级市场，国开行3年、7年、10年期金融债中标收益率分别为2.9387%、3.3477%、3.4486%，投标倍数分别为7.22、5.35、3.72，中标收益率均低于中债估值。
【操作建议】
昨日国债期货继续走高，本周上涨速度明显加快，从市场核心驱动因素来看，主要还是来自于通胀预期的降温，这不管从收益率预期还是对货币政策的扰动均出现下降。近期商品市场出现明显调整。在国内股票市场热度较低的情况下，大类资产配置中利率债的吸引力明显提升。我们继续看好国债期现券市场的表现机会，操作上可继续跟随市场节奏逢低买入。