5月17日能源,化工期货交易策略
发布时间:2021-5-17 09:31阅读:110
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原油 【行情复盘】
上周内外盘原油整体震荡走弱,周五国内原油遭遇大跌,国内SC原油主力合约收于414.4元/桶,周跌2.68%。美国通胀预期上升令市场担忧美国宽松的货币政策可能提前收紧或转向,另外美国最大成品油管道运营商在遭遇勒索后恢复管道运行,但据悉当地加油站仍然断供,但后期有望逐步缓解。
【重要资讯】
1、Colonial管道公司周四晚间宣称,已经恢复整个管线系统的运营,并在其所有市场开始输送燃料。这是连接墨西哥湾炼ㄏ和美国东海岸的主要管道。尽管美国Colonial管道重启,但美国首都华盛顿特区周五汽油几乎断供。数据追踪公司Gas Buddy称,周五华盛顿特区加油站断供的比例从前一天的79%攀升至87%。
2、IEA月报:将2021年全球石油需求增速预期下调27万桶/日至540万桶/日。IEA表示,石油需求已经超过供应,即使伊朗增加出口,缺口预计仍将进一步扩大。
3、欧佩克在其5月月报中维持了对其原油的需求预测:预计2021年全球原油需求增速预期维持为595万桶/日,OPEC认为中国和美国的增长抵消了新冠病毒危机对印度的影响。
4、EIA短期能源展望报告:2021年全球原油需求增速预期为542万桶/日,此前预计为550万桶/日。
5、EIA公布的库存数据显示,美国原油库存减少了43万桶,汽油库存增加了38万桶,精炼油库存减少了173万桶,炼油厂开工率86.1%,比前一周下降0.4个百分点,上周美国国内的原油产量增加了10万桶,重新回到了1100万桶/天。
【交易策略】
受市场普跌情绪带动,国内原油周五大跌,而原油近期同样受到通胀预期上升担忧叠加成品油管道恢复打压,短线盘面承压,但整体仍维持高位震荡观点。
沥青 【行情复盘】
期货市场:受成本以及市场普跌带动,上周沥青期货冲高回落,周五日盘遭遇大跌,主力合约收于2962元/吨,周跌4.08%,但周五夜盘受消费税政策影响主力合约涨超5%。
现货市场:本周初国内中石化山东、华东、华南等主力炼厂沥青价格上调50-100元/吨,地方炼厂跟随调整。当前国内重交沥青各地区主流成交价:华东3200 元/吨,山东2950 元/吨,华南3175 元/吨,西北3350 元/吨,东北3125 元/吨,华北2965 元/吨,西南3325 元/吨。
【重要资讯】
1.供给:国内沥青炼厂装置开工率负荷环比出现下降,但市场供应整体保持充裕,最新一期的开工数据显示,国内72家主要沥青炼厂总开工率为45.40%,环比变化-1.5 %;
2.需求:沥青需求整体表现一般,南方地区降雨持续,影响公路项目施工,并抑制沥青刚需释放,北方地区需求相对平稳,未来南方等地降雨或进一步扩大,沥青刚需难有起色。
3.库存:由于近期炼厂开工负荷下降,国内沥青炼厂库存环比走低,但社会库存维持增长,沥青库存整体仍处在累积周期。最新一期的库存数据显示,国内25家主要沥青炼厂库存为102.77万吨,环比变化-2.4%,国内33家主要沥青社会库存为87.90万吨,环比变化2.4%。
4、财政部、海关总署、税务总局发布公告,自2021年6月12日起,对稀释沥青视同燃料油按1.2元/升的单位税额征收进口环节消费税,国内部分地方炼厂以稀释沥青作为沥青的生产原料,对其征收消费税将提高沥青的生产成本,但长期来看,稀释沥青进口成本增加也将倒逼炼厂选择其他替代原料。
【交易策略】
国家将对稀释沥青进口征收消费税将抬升沥青的生产成本,利多沥青盘面,但油价高位震荡以及沥青供需面偏弱压制沥青。操作上,建议短线参与上冲行情,技术上关注前高附近阻力,套利方面建议做多沥青盘面利润,即多沥青空原油的套利操作。
高低硫燃料油 【行情复盘】
夜盘高低硫燃料油价格高开高走,FU2109合约夜盘涨幅0.86%,LU2108合约夜盘涨幅1.29%。
【基本面及重要资讯】
1.根据IES数据:截至2021年5月12日,本周期新加坡燃料油库存2640万桶,比上周期减少82.8万桶。
2. 美国能源信息署(EIA)表示,美国原油库存和馏分油库存下降,而汽油库存上升。上周原油库存减少42.7万桶至4.847亿桶。
3. IEA月报:随着欧佩克+提高产出,4月至12月全球石油供应将增加380万桶/日,同时将2021年全球石油需求增速预期下调27万桶/日至540万桶/,受疫情影响,印度5月原油需求减少82.5万桶/日,尽管下调了对印度的需求预测,但石油供应过剩的情况已经不复存在。
4. 美国最大燃料管道系统在关闭六日后于周四恢复,运输了首批数百万加仑汽油中的一部分,这次严重的网络攻击导致东海岸各州出现燃料短缺。
【交易策略】
BDI干散货指数回调,低硫船燃需求刚需维持,新加坡燃料油库存小幅下降,体现了燃油需求不及预期的现状,后期中东及南亚地区发电需求进入旺季,预期需求并不悲观,在弱现实以及强预期背景下,燃料油总体估值略显中性,绝对价格主要受原油成本端影响,随着OPEC、IEA月报预期下半年原油需求前景向好,美国ColonialPipeline重启输油管道网络,印度等地区新冠疫情持续恶化及5月OPEC+增产加剧油价震荡幅度,预计后市原油价格仍在弱现实以及强预期博弈下震荡上行。
聚烯烃 【行情复盘】
期货市场:夜盘L/PP期货价格小幅波动,L2109合约夜盘涨幅0.35%,PP2109合约夜盘涨幅0.48%。
【基本面及重要资讯】
1.截至5月14日,主要生产商库存水平在74.5万吨,较上周下降6万吨,去年同期库存大致在92万吨。
2.据卓创资讯估算,2021年4月份国内PP开工负荷率在86.02%,较2021年3月份下降4.79百分点,较去年4月份上升2.40个百分点。2021年4月国内PP产量在223.81万吨,环比2021年3月下跌6.55%,同比去年4月份增加11.72%。2021年1-4月份PP累计产量在925.85万吨,较去年同期增加15.67
3.据卓创资讯统计,2021年4月国内PE产量175.26万吨,环比3月下降11.29%,同比增加4.47%。其中LLDPE产量73.08万吨,LDPE产量22.14万吨,HDPE产量80.04万吨。2021年4月份国内PE累积产量750.27万吨,较去年同期增加13.44%。
【交易策略】
目前虽处于检修旺季,但因去年新投装置较多,PE年产能达到350万吨,目前的月度检修损失量尚低于去年新投装置的月度产量,对国产料供应影响有限。上游生产厂家库存稳步去库,整体销售压力不大,中游社会库存未明显去化,下游企业库存小幅补库,但补库力度不大。生产路径方面:动力煤以及原油价格回调,成本驱动减弱。聚烯烃内外盘价格差距进一步缩小,部分海外生产企业出厂价格已顺挂国产货源价格,进口聚丙烯操作空间拓宽。综合分析:在检修旺季,需求淡季背景下,成本驱动减弱,使得价格支撑力度不足,建议多单平仓离场,套利建议多PP09合约空LLDPE09合约。
乙二醇 【行情复盘】
期货市场:夜盘,煤价弱势调整,乙二醇重心继续下移,EG2109合约收于4903,跌幅0.71%。
现货市场:港口库存低位,基差略有走强,现货升水09合约0-5元/吨,4870-4900元/吨成交。
【基本面及重要资讯】
(1)供应端:5月中旬供应压力一般,但月底或6月份供应端压力将增大。5月初以来,煤化工和油制乙二醇执行检修,阶段性对冲了卫星石化新装置投产压力。加之进口货源预计月底集中抵港,因此中旬附近,现货端供应压力不大。但考虑到浙石化80万吨/年和湖北三宁60万吨/年的乙二醇装置分别计划在月下旬和月底附近投产,以及月底进口量回升压力,6月份供应端压力将增大。
(2)需求端:聚酯大厂减产,乙二醇刚需略走弱。5月份以来,聚酯工厂库存压力大,多次促销之后现金流被压缩,部分聚酯产品如切片、FDY陷入亏损,近期部分工厂亦陆续公布检修计划,月下旬聚酯开工率或下降至90%附近。考虑到聚酯产能基数亦在不断提高,乙二醇刚需会略有走弱,同时远期供应压力大,市场投机性需求亦不足。
(3)库存端:5月10日,华东主港库存为57.7万吨(+1.3万吨)。考虑到进口货源计划在本月底集中抵港,而近期因国内部分装置检修,港口发货速度加快,预计未来两周港口或处于去库状态,但月底或6月初开始,港口或开始累库。
【交易策略】
近期乙二醇价格受煤价影响大,价格波动剧烈。短期,煤价、油价均高位回落,乙二醇上涨驱动不再,且考虑到远期供需端压力,资金多将其作为空配。中期建议反弹滚动沽空,近期或探下方120日均线4700一线。
PTA 【行情复盘】
期货市场:夜盘,PTA跟随油价止跌,TA2109合约收于4664,涨幅0.52%。
现货市场:日内基差先弱后强,整体波动范围为-105~-90元/吨。
【基本面及重要资讯】
(1)成本端:短期偏弱,关注油价何时止跌走稳。近期原油冲高受阻,高位回落;冰醋酸受装置重启影响,持货商出货让利,重心下移。
(2)供应端:装置陆续重启,关注是否有检修跟进。目前四川能投100万吨/年、逸盛宁波65万吨/年的装置已重启,新凤鸣1#250万吨/年的装置计划本周末重启。前期装置检修已陆续重启,后续关注恒力5号线250万吨/年、新凤鸣2号线250万吨/年的装置是否会检修跟进。若无,则供应端压力将逐步回升。
(3)需求端:聚酯大厂减产,PTA刚需略走弱。5月份以来,聚酯工厂库存压力大,多次促销之后现金流被压缩,部分聚酯产品如切片、FDY陷入亏损,近期部分工厂亦陆续公布检修计划,月下旬聚酯开工率或下降至90%附近。考虑到聚酯产能基数亦在不断提高,PTA刚需会略有走弱。
(4)库存端:5月14日PTA社会库存为319.39万吨(-9.16万吨)。考虑到装置重启和部分聚酯减产,若无更多PTA装置检修跟进,短期PTA去库速度将放缓,6月或重回累库。
【交易策略】
PTA自身供需边际走弱打压加工费,行业加工费将重回300元/吨。我们认为在低加工费时代下,PTA估值端打压程度有限,定价核心在于成本端,建议密切关注原油价格走势,待原油价格止跌走稳后回调买入,波段参与。
短纤 行情复盘】
期货市场:夜盘,短纤区间震荡,主力合约PF2109收于6984,跌0.26%。
现货市场:上周五现货价格跟随期货下调100-300元/吨,江苏基准价6550元/吨,环比跌275元/吨,主流品牌基差07-330至350元/吨自提。
【重要资讯】
(1)产销率28.37%,环比下降50.03%,工厂产销清淡,点价货源成交较好。(2)装置方面,本周福建金纶25万吨/年短纤装置5月10日停产检修,预计检修20天;5月中旬华宏和三房巷共35万吨产能的装置计划检修,供应预期减少。(3)截至5月13日,涤纶短纤开工率87.49%,周环比-2.45%,主要由于福建金纶停产检修导致;国内库存1.5天,周+0.1天,库存继续小幅回升。(4)截至5月14日,下游涤纱厂原料库存32天,周环比+1.5天;涤纱开机率为76%,周环比-1%,开工率稳定。(5)终端库存,截至5月14日,纱线库存11.4天,周降1.0天,库存持续回落;坯布库存24.4天,周降0.9天,库存小幅回落。(6)成本端,原油和PTA高位回调,乙二醇冲高回落,下游聚酯检修增多,需求走弱,PTA和乙二醇或震荡走弱。
【交易策略】
成本端受宏观和自身供需影响或震荡回调,但是短纤供应存减少预期,且价格接近成本线,部分中下游企业开始陆续逢低补货,支撑短纤价格。预计短纤仍区间震荡,建议成本端待止跌企稳时逢低做多,主力09合约波动区间6800-7600。关注成本端走势、装置动态和需求改善情况。
苯乙烯 【行情复盘】
期货市场:夜盘,苯乙烯跳空高开,EB2106收于9870,涨1.88%。
现货市场:上周五现货价格小幅下跌,江苏市场现货10355/10400,5月下10190/10240,6月下97355/9775,市场成交增量。
【重要资讯】
(1)装置方面,宁波大榭夜盘36万吨/年装置计划5月14日出产品;华泰盛富45万吨/年装置目前负荷7成,缓慢提负中;中化弘润12万吨/年装置乙苯已合格,近期将出苯乙烯。(2)库存,卓创数据,截至5月12日,华东港口库存5.15万吨,周环比-1.35万吨,5月20日前华东码头有1.5万吨发船,预计港口延续去库。(3)截至5月14日,周度开工率85.14%,周环比-2.18%,后续新装置提负和装置重启,开工率有望回升。(4)下游,EPS装置五一期间短停后逐渐重启复产,开工率回升至67%,生产利润贴近成本线;PS停车装置仍未重启,开工率维持在70%左右,生产仍处于亏损;ABS开功率继续上升,接近99%,生产效益较好。(5)成本端,原油高位震荡,纯苯供应偏紧,价格偏强震荡,成本支撑坚挺。
【交易策略】
苯乙烯港口仍有去库预期现货流通偏紧,成本支撑坚挺,且月末有补空需求,虽有装置重启和新装置提负或投产的预期,预计苯乙烯仍偏强震荡,建议多单持有。关注纯苯走势、装置运行动态和下游需求变化情况。
液化石油气【行情复盘】
上周五夜盘,增仓上涨,截止至夜盘收盘,PG06合约收于4283元/吨,期价上涨176元/吨,涨幅4.29%。从盘面走势上看,短期走势偏强。
【重要资讯】
原油方面:当前美国管线已经恢复,同时印度疫情加重,油价短期难以上涨依旧维持高位震荡。现货方面:14日现货市场运行较为稳定。广州石化民用气出厂价稳定在3858元/吨,上海石化民用气出厂价稳定在4030元/吨,齐鲁石化工业气出厂价稳定在4450元/吨。供应端:此前季节性检修装置陆续恢复生产,产量供应逐步回升。卓创资讯数据显示,5月13日当周我国液化石油气平均产量69309吨/日,环比上期期增加253吨/日,增加幅度0.37%。需求端:工业需求维持有降。5月13日当周MTBE装置开工率为48.98%,较上期下降0.98%,烷基化油装置开工率为48.74%,较上期下降3.14%。随着气温的转暖,民用气需求将阶段性下滑。船期方面:按照卓创统计的数据显示,5月中旬,华南8船冷冻货到港,合计20.9万吨,华东11船冷冻货到港,合计42.9万吨。中旬到港量适中,由于民用气需求逐步走低,库存难以出现大幅下滑。
【交易策略】
原油价格短期偏强对液化气有一定支撑。随着气温转暖,民用气需求逐步下滑,现货难以形成趋势性上涨行情,目前盘面已经升水现货,生产企业可以在PG07合约4200元/吨上方做适当卖保。
焦煤 【行情复盘】
上周五夜盘焦煤09合约窄幅震荡,截止至夜盘收盘,焦煤09合约收于1937元/吨,下跌7元/吨,跌幅0.36%。从盘面走势上看,短期期价将进入调整。
【重要资讯】
当前煤矿安监依旧较为严格和频繁,原煤供应持续偏紧的局面暂未改变。汾渭能源统计的数据显示,5月13日当周,53家样本煤矿原煤产量为612.2万吨,较上期下降2.2万吨。由于原煤持续供应偏紧,上周精煤价格继续上涨,多数地区炼焦煤品牌价上调30-220元/吨,部分煤种均创近年以来高位。需求方面:环保督察组已经撤离山西,山西地区焦化企业开工率明显提升。上周230家独立焦化企业产能利用率为88.25%,较上期增加3.58%。焦化企业开工率连续两周回升。14日当周230家焦炭日均产量62.51万吨,较上期增加2.53万吨。进口煤方面:5月6甘其毛都口岸已经恢复通关;策克口岸整体通关正常,两口岸日均合计通关车辆在240车左右。整体通关量虽有所恢复,但整体仍处于偏低水平。短期供应偏紧的局面难以缓解。
【交易策略】
由于煤矿安监影响,供应端难以出现大幅放量,而下游开工有继续增加预期,带动炼焦煤整体消耗量上升,短期焦煤仍将偏强运行,目前盘面波动率明显增加,低位多单可适当减仓,当前位置新开多单需谨慎。
焦炭 【行情复盘】
上周五夜盘焦炭09合约继续下行,期价整体走势偏弱。截止至夜盘收盘,焦炭09合约期价收于2597.5元/吨,下跌64元/吨,跌幅2.4%。从盘面走势上看,短期期价仍将继续调整。
【重要资讯】
上周焦炭六轮轮提涨已经落地,累计提涨600-720元/吨,部分地区开始实施第七轮提涨。Mysteel煤焦事业部调研全国30家独立焦化厂吨焦盈利情况,全国平均吨焦盈利742元。较上期增加135元/吨。由于焦企利润明显改善,叠加山西地区环保督察组撤离,焦化企业开工率有所回升。上周230家独立焦化企业产能利用率为88.25%,较上期增加3.58%。230家焦炭日均产量62.51万吨,较上期增加2.53万吨。需求端:目前由于当前钢厂利润相当可观,部分未限产钢铁企业,高炉开工率有所增加,铁水产量小幅回升。14日当周,Mysteel调研247家钢厂高炉开工率80.34%,环比上期下降0.13%,同比去年下降9.51%,日均铁水产量241.87万吨,环比增加0.74万吨,同比增加2.46万吨。库存方面:14日当周焦炭整体库存为716.08万吨,较上期下降15.52万吨,其中100家独立焦化企业焦炭库存已经连续8周下降,当前库存仅27.97万吨。
【交易策略】
短期而言,现货价格偏强,焦化企业库存维持低位,以及本支撑仍在,期价短期仍将偏强运行。但由于短期消息面的影响,导致目前盘面波动率明显增加,低位多单可适当减仓。随着焦化企业开工率逐步回升,新增产能的投放,焦炭上涨的动能在逐步减弱,此时可以开始关注中期做空的机会。
甲醇 【行情复盘】
甲醇期货延续上涨态势,并成功向上突破。主力合约反复测试前期高点压力位,在市场情绪带动及资金追捧下,盘面出现补涨,重心积极上探,迎来久违涨停,多头信心增强,向上最高触及2852,但上行压力渐显,随着商品普遍跳水,期价冲高回落,回踩五日均线附近支撑止跌反抽。周K线录得长上影线,周度上涨6.17%。上周五夜盘,期价窄幅波动。
【重要资讯】
期货上涨带动下,国内甲醇现货市场气氛好转,价格重心整体上移。内地市场报价陆续上调,沿海市场先扬后抑,表现略弱。与期货相比,甲醇现货市场处于升水状态。西北主产区企业报价较前期明显上调,内蒙古北线地区2350-2370元/吨,南线地区商谈2350元/吨。尽管甲醇价格上涨,但厂家整体签单顺利,出货情况平稳。上游煤炭价格相对坚挺,甲醇生产成本不断增加,成本推动下企业顺势涨价。受西北等地区部分生产装置停车检修的影响,甲醇行业开工水平出现回落。5月中下旬仍有装置存在检修计划,但存在推迟情况,预计开工率窄幅波动为主,甲醇供应阶段性收紧,货源整体充裕。下游市场接受程度尚可,刚需采购稳定。延长中煤二期装置停车,煤制烯烃装置平均开工负荷下降至86.01%。传统需求行业变动不大,维持不温不火态势,甲醛、二甲醚和MTBE开工出现不同程度回落,醋酸表现良好,装置运行负荷超过90%。进口船货陆续抵港,排队卸货速度缓慢,甲醇港口库存窄幅波动,窄幅下降至79.7万吨。
【交易策略】
港口库存累积速度较为缓慢,压力暂时不大。供需关系阶段性好转,甲醇期价运行区间抬升,仍有冲高可能,上方压力位2850-2870,逢回调可短线试多。
PVC 【行情复盘】
PVC期货涨势暂缓,呈现冲高回落态势,周初主力合约积极拉升,最高触及9435,创近十年新高,随着多头减仓,盘面承压走低,弱势调整。盘面涨跌交互,重心逐步回落至五日均线下方运行,受到商品集体跳水的影响,期价受挫下行,跌破9000关口,最低触及8885,周度跌幅为1.83%。
【重要资讯】
国内PVC现货市场气氛有所走弱,各地区主流价格窄幅松动,但市场低价货源依旧难寻。与期货相比,PVC处于深度升水状态。西北主产区企业库存水平不高,部分仍存在预售订单,厂家暂无库存和销售压力,出厂报价相对稳定。PVC行业开工水平窄幅下降,货源供应稳中下滑。5月中下旬开始,生产装置检修计划较为集中,PVC开工率仍有下降可能,供应端存在一定支撑。但下游市场刚性需求采购积极性明显降低,由于PVC现货价格居高不下,导致下游制品厂面临较大成本压力。尤其是中小企业,制品调价难度较大,自身陷入亏损局面,大型制品厂开工基本维持在七、八成。由于下游制品订单一般,因此原料库存多维持在低位,逢低适量补货为主。高价货源成交明显受阻,低价货源放量一般,PVC华东及华南地区社会库存窄幅回升,增加至22.54万吨。市场可流通货源不多,PVC社会库存难以快速累积,维持低库存态势。原料电石供应尚未恢复,货源略显紧张,但需求预期走弱,采购价格变动不大,成本端趋于稳定。
【交易策略】
PVC市场矛盾当前并未激化,期价将延续高位震荡洗盘走势,下方9000关口存在支撑,进一步上冲动能不足,短线波段操作为宜。
动力煤 【行情复盘】上周五动力煤主力合约ZC2109低开低走,受政策面指引继续下行,报收于847.8元/吨,下跌3.99%。上周五夜盘,继续走弱。现货方面,动力煤现货价格指数停止更新。秦皇岛港5500大卡动力煤平仓价停止更新。
【重要资讯】产地方面,主产地调价煤矿数量有所减少,在产煤矿大多出货顺畅,多数煤矿车辆仍持续排长队装车。港口方面,国务院对大宗商品高价格的关注引发市场强烈避险情绪,动力煤期货主力合约价格盘中触及跌停。港口恐高心态增多,部分贸易商开始降价出货。下游询货需求明显转弱,市场观望氛围渐起,成交较为冷清。进口煤方面,虽然当前印尼本国需求有限,印度受疫情加剧影响需求冷清,东南亚其他国家采购印尼煤需求也没有明显提高,然而中国终端用户询货增加,推动近期印尼煤价高位徘徊,短期内印尼煤价或将易涨难跌。
【交易策略】从盘面上看,资金呈大幅流出态势,主力空头减仓较多,建议暂时观望等待盘面企稳。中长期来看,维持回调买入的操作思路,09合约下方支撑位750。
纯碱 【行情复盘】
上周五晚间纯碱期货盘面波动上行,主力09合约涨2.66%,收于2275元。
【重要资讯】
上周国内重碱市场稳中有涨,厂家出货情况较为顺畅。浮法玻璃市场行情持续上涨,盈利情况较好,虽光伏玻璃市场行情黯淡,但新增产能陆续释放市场,浮法玻璃、光伏玻璃对重碱用量保持增长态势。4月下旬开始期货盘面强势拉涨,期限商拿货热情提升,对重碱现货市场也起到较强的提振作用。本月部分纯碱厂家重碱报价上调50元/吨,部分浮法玻璃厂家重碱成交价格上调20-50元/吨不等。上周期货盘面震荡上行,期限商出货价格上涨至1900-2000元/吨。国内重碱主流送到终端价格在1920-2000元/吨。
目前国内纯碱厂家加权平均开工负荷在80.9%,较5月6日下降4.7个百分点。其中氨碱厂家加权平均开工81.3%,联碱厂家加权平均开工78.1%,天然碱厂加权平均开工100%。卓创资讯统计本周纯碱厂家产量在54.7万吨左右。
国内纯碱厂家开工负荷明显下调,货源供应量减少。在期货盘面带动下,纯碱厂家接单情况明显好转,本周厂家整体库存下降,初步统计,目前国内纯碱厂家整体库存在91万吨左右(含部分厂家外库及港口库存),环比减少5.9%,同比减少47.2%,其中重碱库存43万吨左右(含部分厂家港口及外库库存),库存集中度较高,库存主要集中在西北、华北、华东地区。
【交易策略】
碳达峰碳中和目标既定,市场看好光伏产业及光伏玻璃的需求前景,尽管纯碱现货相对稳定,市场看好纯碱下半年供需形势力度不减。光伏玻璃和浮法玻璃对重碱需求的增加是确定的,纯碱基本面有所改观,建议多单继续持有;套利方面推荐空玻璃多纯碱入场。
尿素 【行情复盘】
上周尿素期货盘面冲高后回调,主力07合约周度涨幅4.46%,收于2216元。
【重要资讯】
现货方面,国内尿素市场持续大幅走高,全国价格全面飘红。上周初始市场僵持运行,而期货盘面受大宗商品整体走势影响大幅攀高,此时国内尿素装置计划检修以及突发故障不断,使得供应量上行受阻,加上东北以及南方市场仍有空缺,市场各渠道库存量都维持低位。受盘面的带动现货市场价格也开始大幅拉涨,日拉涨幅度也是逐步走高,且涨价热潮向弱势区域辐射,周涨幅在60-160元/吨。上周日供应量从15.4万吨增加至15.9万吨,企业库存量相比前一周走低4.15万吨至17.47万吨,待发量由前一周的7.35日增加至8.35日。整体企业接单情况良好,且高端价格持续成交,企业惜售情绪升温,因此后期价格有望偏强运行。
【交易策略】
尿素运行遵循国内供需逻辑。低库存,高成本,下游工业品高利润共同推动行情向纵深发展。从尿素现货价格的季节性走势看,5-6月现货价格多呈回落态势,这一变化趋势体现着农业需求集中释放后市场支撑力度下滑。今年尿素走出逆季节性趋势行情,有着坚实的基本面支撑。随着北方农业需求的放缓,尿素定价逻辑将向工业需求靠拢。短期动力煤期货价格下挫叠加商品市场整体走弱,带动尿素回调;中期来看,煤炭现货价格高企而生产企业库存持续低位运行,低库存高成本态势下,尿素仍有企稳反弹基础。
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。