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豆粕     【行情复盘】
期货市场: 期货市场:CBOT大豆再度拉涨，站上1600整数关口，连粕受外盘提振上涨，站上2700一线。
现货市场：2021年5月11日东莞富之源43%蛋白豆粕报价3690元/吨，较昨日小跌20元/吨；连云港益海43%蛋白豆粕报价3710元/吨，较昨日小跌10元/吨；青岛渤海43%蛋白豆粕报价3560元/吨，较昨日小跌20元/吨.
目前美豆低库存及巴西干旱天气可能威胁二茬玉米产量，全球粮食供应紧张担忧，继续支撑美豆价格市场价格，市场不确定性风险仍在于美豆的播种及天气，美国农业部将于北京时间5月13日凌晨公布月度供需报告，也将首次公布2021/22年度预估数据，关注报告对美豆新作单产的调整，市场预估单产为50.9蒲/英亩，期末库存为1.33亿蒲式耳，关注报告结果对豆类市场价格的指引，而鉴于美豆与美玉米“中间”面积之争仍存，后期种植及天气题材仍有炒作空间，预计美豆实际种植面积确定前，美豆价格维持高位坚挺，并有进一步走升的可能。国内市场将面临进口大豆到港压力释放与蛋白需求增量的博弈，短期进口大豆庞大到港叠加油厂开机率提升减弱市场上涨动能，但国内生猪市场产能逐渐恢复，蛋白需求长期向好，而美豆超低库存背景下，一旦触发天气炒作或播种问题，将再度推升内外盘豆类市场价格。
【重要资讯】
    1、截至2021年5月9日当周，美国大豆种植率为42%，领先于市场预期的40%，之前一周为24%，去年同期为36%，五年均值为22%。当周，美国大豆出苗率为10%，去年同期为6%，五年均值为4%。
    2、截至5月7日，巴西2020/21年度的大豆销售数量相当于预期产量的71.4%，高于历史同期平均进度64%。
【交易策略】
连粕主力09合约高位价格波幅扩大，整体表现较美豆偏弱，短期支撑3600元/吨，建议逢低分批布局长线多单，前期多单设置保护持有，关注大豆集中到港压榨后下游消化情况，期权方面，逢低布局买入看涨期权或卖出虚值看跌期权策略。
油脂     【行情复盘】
期货市场：周二夜盘油脂价格继续上行。主力P2109合约报收8188点，上涨190点或2.38%；Y2109合约报收9020，上涨170点或1.92%；OI2109合约报收10992点，上涨146点或1.35%。
现货油脂市场：广东豆油价格跟盘走低，当地市场主流豆油报价9470元/吨-9530元/吨，较上一交易日上午盘面大跌270元/吨；东莞贸易商：一级豆油预售基差集中在09+700元左右。广东广州棕榈油价格区间波动，当地市场主流棕榈油报价8900元/吨-8960元/吨，较上一交易日上午盘面小跌50元/吨；贸易商：24度棕油预售基差报价集中在09+950左右。江苏张家港菜油价格小幅波动，当地市场主流菜油报价11320元/吨-11380元/吨，较上一交易日上午盘面小跌100元/吨；四级菜油预售基差报价集中在09+500元左右。
【重要资讯】
巴西咨询机构Safras e Mercado公司发布的报告显示，截至5月7日，巴西2020/21年度大豆收获完成96.7%，比一周前高出1.6个百分点，低于去年同期的98.7%，也低于五年同期均值98.1%。报告称，目前尚未完成收获工作的州包括南里奥格兰德、马托皮巴地区（马拉尼昂州、托坎廷斯州、皮奥伊州和巴伊亚州）以及圣塔卡特林纳州。
外电5月11日消息，船运调查机构Societe Generale de Surveillance（SGS）周二公布的数据显示，马来西亚5月1-10日棕榈油产品出口量为455,285吨，较4月1-10日出口的344,039吨增加32.3%。
【交易策略】
目前全球植物油的基本面走势仍然趋向于宽松，5月12日美国农业部将发布月度供需报告，本次报告预期数据变动不大，但会增加新一年度的种植面积及产量预期，虽然近期玉米价格的大涨使得市场预估美国部分大豆会转增玉米，但通常来说美国大部分农民仍会选择轮种的方式，加上种子和保险都会提前购买，预期实际作物的耕种面积改动有限，美豆种植面积仍然大概率高于去年。短期内国内大豆和植物油的价格仍然受到宏观环境的影响以及投机资金的推动，预计不会立即的扭转趋势，仍会在一段时间内保持上行。在基本面和价格走势相背离的情况下，我们建议植物油交易仍以观望为主，空单不要急于入场。
花生     【行情复盘】
期货市场:花生 10 合约周二尾盘跳水，收跌 2.59%至 10304 元/吨。
现货市场:今日花生价格维持平稳偏强运行，由于品种原因，成品米走货略有好转，白沙花生偏强运行。由于油厂收购基本进入尾端，近期油料米价格维持平稳，大花生价格维持平稳。油料米方面: 主力油厂到货量维持稳定，成交价格偏弱运行，质量指标要求较为严格，收购积极性有所减退;近期收购主要以签收进口米为主。中小型企业收购积极性并不大，主要以订单情况有策略性收购，并无大量收购意向。今日益海嘉里收购价稳定9200元/吨，鲁花收购价8200-8600元/吨。成品米方面:走货速度有所加快，成品米价格偏强;目前大部分贸易商高价存货都已放入冷库，等待后期市场，现在多 以成交现收货源为主。山东产区大花生通货收购价 4.1-4.6 元/斤，成交略有好转。河南产区贸易商手中 库存量较大，基层上货量不大，近期询价问货增多，通货米报价 4.50-4.70 元/吨，7 个筛均价5.00元/ 斤，8 个筛报价5.15 元/斤。
花生10合约虽主要对应是新季花生，但据交易所和产业权威人士解答用旧作掺混的方式可以制作出满足交割条件的低成本仓单(用东北 308 和美国一级果掺混，成本大概是 9600-10000)，周二日间大跌后盘面升水有所减少。目前农户和贸易商目前手中余粮基本销售殆尽，后期抛售压力将减弱，山东区域剩余小于5%、河南地区剩余15%、东北地区剩余10%左右。收购端大型油厂目前已接近完成本年度收购收购任务，以执行前期合同为主。以小榨为主的中小型油厂预计将收购至6-7月份，7-8月份进行集中停机检修。油料米主要以贸易商和中小油厂的博弈为主，但由于油料米购销进入尾声，价格波动有限，预计将呈现稳重偏强态势。根据调研显示，由于种植收益相较竞争作物边际减少，新季花生种植面积预计减少3%。在新作 花生种植面积减少的前提下，不易过分看空花生期价。建议空单10200一线部分止盈。
【重要资讯】
1、江西宜春樟树临江花生种子米收购参考 6.20 元/斤，通米交易较少。当地余货不多，市场购销清淡。新季花生已经种完，面积基本与往年持平。2020 年颗粒度略小，单产略下滑，预计亩产果在 500 斤左 右，出米 6 两左右，正常年份亩产果 600-700 斤，出米 6.3-6.5 两。当地全部花生基本刨完，等待晾晒。
2、花生油厂近期出货偏慢，原料充足，价格暂稳，实际成交可有议价空间。山东地区压榨一级花生油 出厂均价18750 元/吨。
【交易策略】
下方支撑10200一线，建议空单10200一线空单部分止盈。
菜粕     【行情复盘】
期货市场:菜粕09合约昨夜大幅上涨，收涨2.62%至 3170元/吨。
现货市场:中谷碧陆停机不报，厦门银祥09-100，东莞沈恒现货2940元/吨，枫叶5月RM09-150，澳加粮 油2950元/吨跌50元/吨。
美国农业部将于5 月 13 日 0 点发布月度供需报告，部分资金出于避险离场导致菜粕价格高位波动加剧。目前陈季油菜籽供应紧张，20/21 年度加拿大油菜籽结转库存70万吨已创下2013年以来最低 水平。新季菜籽播种方面，加拿大播种面积预计增加4%至880万公顷。但市场一直传闻今年油菜籽播种面积将低于近来政府的预期，大草原地区天气干燥，农户可能改种更加抗旱的农作物。未来 14 天加拿大降雨依旧偏少，在供给偏紧和天气炒作的支撑下菜籽预计回调幅度有限。国内菜籽榨利依旧严重亏损，油厂前期洗船现象增加导致6-8月菜籽到港量或小于预期，菜籽后期供给预计偏紧。菜粕方面油厂成交略有好转， 部分油厂存催提现象。但是水产养殖利润较好，水产养殖将逐步步入旺季。生猪养殖长线恢复趋势未变，后期菜粕需求将继续改善。在菜籽供应偏紧的背景下，对菜粕维持多头趋势判断。
【重要资讯】
1、 截至5月9日，美国大豆播种工作完成了42%，相比之下，五年平均进度为22%。出苗率为10%，五年 平均进度为4%。
2、 加拿大农业部发布的全国干旱监测报告(CDM)显示，加拿大大草原的旱情正在恶化。截至 4 月 30 日， 萨斯喀彻温省南部的部分地区以及阿尔伯塔省东南角处于极端干旱状态(D3)。此外，曼尼托巴省的 Winkler，Selkirk 和 Brandon 等社区，以及萨斯喀彻温省的 Weyburn 和 Estevan 等社区也处于极端干 旱。尽管 Regina，Shaunavon 和GullLake 周边地区在4月中旬出现降雨，但是未能改善干旱指标。CDM 报告评估说，由于冬季以及 2020 年生长季节期间降水严重不足，因此尽管近期降雨，但是萨斯喀彻温省南部的严重干旱(D2)和极端干旱(D3)面积仍在扩大。
【交易策略】
下方支撑3000一线，维持逢低做多策略
玉米     【行情复盘】
期货市场：主力09合约夜盘震荡偏强波动，涨幅0.42%；CBOT玉米周二小幅走高，涨幅1.51%；
现货市场：昨日玉米现货价格稳中略涨。中国汇易网数据显示，锦州新粮集港报价2790-2830元/吨，上限较周一提高10-20元/吨；广东蛇口新粮散船2970-2990元，集装箱玉米报价3060-3080元/吨；东北深加工个别企业大幅提高收购价格200元，黑龙江深加工主流收购2660-2720元/吨，吉林深加工主流收购2550-2750元/吨，内蒙古主流收购2700-2900元/吨；东收购区间2840-2960元/吨，河南2920-2940元/吨，河北2820-2880元/吨。
【重要资讯】
美玉米出口情况：截至4月29日，2020/2021年度美玉米出口对华当周净销售83143吨，装船698143吨；本年度累计销售23244318吨，累计装船11380317吨，尚有11864001吨未装船。
港口库存情况：中国汇易网信息显示，截止至4月30日，北方港口玉米库存约为328万吨，较月初基本持平。南方港口玉米库存16.8万吨，较月初下降23.4万吨。
深加工企业库存：根据我的农产品网对全国12个地区，96家主要玉米深加工厂家的最新调查数据显示，2021年第18周，截止4月28日，深加工企业玉米库存总量609.3万吨，较上周减少1.9%。
【交易策略】
美玉米高位运行以及市场粮源逐步减少，为期价提供较强支撑，不过其他谷物替代以及工业消费疲弱对其的压力也仍然存在，整体仍然维持高位区间判断，短期或跟随美玉米偏强波动，操作建议逢低做多思路为主。
淀粉     【行情复盘】
期货市场：主力07合约夜盘跟随玉米震荡偏强，涨幅0.27%；
现货市场：昨日国内玉米淀粉价格稳中微降。中国汇易网数据显示，黑龙江青冈玉米淀粉现货报价为3350元/吨，较周一持平；吉林长春玉米淀粉现货报价为3350元/吨，较周一持平；河北宁晋玉米淀粉报价为3420元/吨，较周一持平；山东诸城玉米淀粉报价为3440元/吨，较周一下跌10元/吨。
【重要资讯】
行业开机率：我的农产品网信息显示， 2021年第18周（4月30日-5月5日）全国玉米加工总量为59.45万吨，开机率为62.94%，较上周开机率增加0.68%。
企业库存：据我的农产品网信息显示，截止5月6日玉米淀粉企业淀粉库存总量103.1万吨，较上周增加7.9万吨，增幅8.24%；月环比增幅10.74%；年同比增幅46.74%。
【交易策略】
原料玉米价格偏强运行带动下，07合约短期或跟随偏强波动，不过下游需求一般制约其上行空间，操作建议逢低做多远月思路为主。
橡胶     【行情复盘】
期货市场：11日沪胶夜盘震荡整理，主力RU2109合约最低下探14035元，最高见14220元，跌幅0.70%。
现货市场：11日上海地区2019年产全乳胶（宝岛牌）报价13600元，较10日下跌350元。
【重要资讯】
据隆众资讯统计，5月初半钢胎样本厂家开工率为54.36%，环比下跌15.70%，同比上涨26.70%。全钢胎样本厂家开工率为56.59%，环比下跌18.19%，同比下跌0.72%。
【交易策略】
昨日夜盘沪胶窄幅整理，短线在14000元附近暂时止跌。市场热点出现轮换，农产品普遍补涨，整体上大宗商品仍是涨多跌少。受白粉病的影响，云南产区开割推迟，五一节后开割率达到近40%，预计5月底或6月初全面开割。宽松货币政策可能延续对商品有普遍的利多刺激。不过，国内轮胎终端需求较为疲软，生产企业库存压力增大，开工率出现下滑。此外，国内汽车生产进入传统淡季，全球汽车行业受“缺芯”的影响越来越显著，天胶需求前景也不乐观。未来数月，天胶供需面预计利空，而下半年美国宽松货币政策作何调整存在较大不确定性，整体看未来胶市表现将继续偏弱。沪胶主力合约可能将会再次下探至13000元关口附近去寻找支撑。维持逢高做空思路。
（以上观点仅供参考，不做为入市依据）
白糖     【行情复盘】昨夜郑糖主力合约 SR2109 大涨逾3个点，收于5800元/吨，隔夜外盘刷新前高，一路涨至18.14美分/磅。
【重要资讯】
国产糖方面，今日南宁现货均价 5560 元/吨(0 元/吨)，柳州 现货均价 5545 元/吨(0 元/吨)，昆明现货均价 5410 元/吨(0 元 /吨)。加工糖方面，湛江金岭报价 5545 元/吨(0 元/吨)，漳州南 华报价 5630 元/吨(0 元/吨)，中粮曹妃甸报价 5570 元/吨(-10 元 /吨)。
国际市场方面，platts 预计巴西中南部地区 4 月下半月的糖产量为 148.3 万吨，同比下降 27%。调查显示，巴西中南部地区 4 月甘 蔗入榨量预计为 3046 万吨，较上年同期下降 20%。如果这个数字得 到确认，该入榨量将是 2017/18 榨季以来的低点，当时有 2426 万吨 在同一时期入榨。预计 4 月巴西甘蔗 ATR 较上一年同期的 122 千克/吨下降至 117.71 千克/吨。巴西中南部 4 月的制糖比预计为 43.4%， 略低于 2020 年同期的 45.76%。
【交易策略】国际市场方面，南巴西旱情进一步落实，叠加原油价格大幅拉涨以及雷亚尔持续升值等宏观因素，投机资金情绪高涨，国际糖价突破 18 美分/磅一线压力，在外盘强势推动下，进口利润倒挂，短期内郑糖易涨难跌，现货报价坚挺亦对盘面有所支撑，疫情形势稳定的背景下餐饮消费可期，国内食糖市场中长期走势仍然偏乐观，建议前期多单续持，注意风险控制。
棉花、棉纱【行情复盘】
2021年5月11日，郑棉主力合约跌0.81%，报15895；棉纱主力合约涨0.19%，报23740.
棉花棉纱夜盘维持震荡走势，美棉震荡，总体偏强。
【重要资讯】
当前基差对应CF109合约，新疆3128/3129级机采棉强力（27.5-29）质量指标，内地库基差多在490-1117元/吨，新疆库基差多在224-420元/吨。2128/2129级新疆手摘棉内地库基差多在750-1150元/吨。多数纺企按订单生产情况采购原料，随用随买。部分棉花原料库存较低的企业采购量略有增加。整体市场成交数量大于昨日。（棉花信息网）
本月生产调查将2021年新疆面积下调130万亩至3565万亩，同比减3.8%，按三年平均单产估算产量513.4万吨，减11%；全国总产减11%。（棉花信息网）
纯棉纱整体走货尚可，价格坚挺上涨。近日商家均补涨价格，部分涨200元/吨，一周多内上涨500元，部分涨价达800，但商家表示实单均可商谈。纱厂多为贸易商订货，较热品种排单到6月后。纺企现阶段利润虽有所缩窄，但仍较乐观，整体无压力。
【交易策略】
期货：整体来看，棉花中长期维持震荡上行走势。09合约合约多单持有，棉纱09合约23000附近做多。预计后期棉花棉纱仍将震荡上涨。
期权：短期波动率维持22%附近波动，短期波动率继续大涨概率不大，可以卖出15000以下认沽期权收取权利金，或者卖出宽跨式策略做空波动率。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）
纸浆     【行情复盘】
期货市场：纸浆主力合约隔夜盘下跌0.03%，收于7330元/吨。
现货市场：现货业者疲于调整盘面，下游纸厂出货情况一般，业者根据自身情况报价，整体市场价格偏弱震荡运行。南方松报价7050-7100元/吨，虹鱼报7300元/吨，凯利普报7250元/吨。（卓创）
【重要资讯】
5月10日，龙头纸厂最新涨价计划正式生效，浙江、广东、福建、山东、河北等地大批纸厂同步上涨，瓦楞纸及箱板纸涨幅为50-100元/吨。
【交易策略】
纸浆近月走弱，月间价差收窄，6/9合约价差降至370元/吨。05合约最后交割日临近对市场影响逐步减弱。4月巴西阔叶浆出口中国同、环比增幅较大，针叶浆一季度主要国家发往中国数量则不高，国内纸产量维持高位，因此在海外浆价上涨后，预计针叶浆年内供应依然会比较紧张。但国内原纸表现一般，白卡纸市场出货缓慢，成交混乱，纸厂推涨执行存折扣，听闻个别厂有部分低价纸放出。生活用纸弱稳，部分纸企检修，同时低价仍在。5月规模纸厂报价继续提涨，但实际落地情况相对一般，在产业链利润集中于上游的情况下，纸价如果不能继续上涨，低利润依然会限制纸上涨空间，在2105合约交割结束后，仍可能再次下跌，因此当前建议盘面反弹后做空2107、2108合约，同时关注原纸涨价情况。
生猪     【行情复盘】
5 月 11 日(星期三)，今日生猪主力合约 LH2109 维持底部弱势震荡 态势，以 0.22%的跌幅收于 24950 元/吨，申万农林牧渔指数上涨 0.65 %。当日成交量 5988 手(-4744 )，持仓量 12311 手(-26)。其中多单持仓 7961 手(+110)，空单持 8022 手(-123)，净空持仓61 手(-233)。
【重要资讯】
5 月 11 日，全国外三元生猪出栏均价 18.70 元/公斤，较昨日下跌- 1.58%，较前一周下跌-13.90%;15 公斤外三元仔猪价格 77.93 元/公斤， 较前一日下跌-0.84%，较前一周下跌-4.12%。
近期猪价下跌主要是因为市场有诸多利空因素交织:(1)猪价连续 降价后，养殖户压栏意向降低、积极出栏;(2)前期大肥出栏缓慢，随 着天气转暖，养殖场户为避免持续压栏增重带来的成本风险，继续出栏 大猪，目前北方局地大肥跌到 8.0 元/斤以下，拖累标猪行情;(3)局地疫病抬头。西南、华南等地因疫病影响，养殖户恐慌，标猪出栏增多; (4)市场猪源供应增多，而消费支撑有限，批发市场烂市现象仍存。
短期内市场抛售或继续，猪价仍有跌价风险。不过因猪价跌幅明显， 专业育肥户亏损程度进一步加剧，有养殖户头均亏损高达 800 元，按目 前的价位部分自繁自养也出现亏损。据了解今日有部分养殖企业出现停 售现象。随着猪价下跌，养殖户挺价情绪再起，若屠企看好后市、分割入库增多，预计猪价跌幅将收窄。
【交易策略】
节后现货价格跌破前低，全国均价近两年来第一次跌破 20 元/公斤，市场悲观氛围加重，因此盘面跌破了长达近两个月的(26000，28000) 震荡区间。现货端屠牛还未停止，在现货拐点出现前盘面很难有起色。不过经过一轮超跌后我们认为盘面继续向下空间有限，下方支撑关注前 期低点 24500 元/吨一线，冬季疫情导致的产能受损预期与二次育肥带 来的猪肉边际增量之间的博弈成为后期关注的重点。
苹果     【行情复盘】
期货价格：主力10合约日内高位回落，跌幅1.73%；
山东现货价格：栖霞大柳家80#以上果农一二级主流报价1.8-2.0元/斤，较昨日持平，80#以上一二级客商货片红报价2.1-2.3元/斤，较昨日持平；
陕西现货价格：洛川70#起步果农货2.3-2.6元/斤，较昨日持平，白水75#起步果农货1.5-2.0元/斤，较昨日持平。
【重要资讯】
卓创资讯数据显示，截至5月6日，全国苹果库存为558.85万吨，较上周下降49.58万吨，高于去年同期的478.73万吨，其中山东地区库存为254.49万吨，陕西地区库存为132.98万吨。
2021年3月鲜苹果出口较上月小幅增长，低于去年3月出口量。本月出口量约为6.87万吨，环比增加5.57%，同比减少25.32%。
【交易策略】
清库临近，产区去库力度有所增强，上周产区走货量延续良好态势提振市场。对于10合约来说，产区天气表现相对平稳以及交割标准放宽，仍然是其价格的重要阻碍，目前新果仍处于生长期，产量的兑现路径还存在不确定性，价格进入阶段性低位之后，容易出现反复波动，不过在没有实质的因素提振的情况，比如产区产量大幅受损或者消费明显好转等，其价格仍然承压运行，目前对于苹果10合约整体仍然维持逢高做空的思路。参考区间6300-6500。
鸡蛋     【行情复盘】
    期货市场：鸡蛋主力09合约开盘下挫，5000一线承压，盘面高升水价格博弈加大。
鸡蛋现货市场：鸡蛋现货市场价格整体稳定，个别地区小幅回落，粉蛋走势偏弱，5月11日产区鸡蛋均价4.30元/斤，较昨日价格持平。主销区鸡蛋均价4.47元/斤，较昨日价格持平。
目前市场需求一般，流通速度放缓，但由于各环节余货不多，养殖单位低价惜售情绪仍存，整体蛋价暂时走稳，短期缺乏题材打破当前平衡，蛋价继续小幅整理为主。而后期随着端午节备货启动，有望支撑5月下旬市场价格，整体蛋价料呈现先抑后扬态势。鸡蛋市场长期走势仍取决于供应端变化，未来2个月蛋鸡淘鸡量将略大于新开产量，但考虑延淘及春节换羽影响，预计在产蛋鸡存栏量降幅有限，鉴于饲料成本价格较高，5月份蛋鸡养殖继续维持微利状态，而6月份将迎来南方梅雨季，高温高湿环境不利于鸡蛋储存，届时蛋价可能承压走弱，三季度是养殖盈利阶段，但具体行情需关注5月份鸡蛋市场补栏及淘汰节奏。
【重要资讯】
1、4月份在产蛋鸡存栏预计11.83亿羽，环比降1.32%,同比降13.65%。
2、卓创资讯监测的18家代表企业商品代鸡苗总销量4457万羽，环比涨幅3.87%，同比跌幅5.29%。
【交易策略】
06、07合约对应南方梅雨季不利于储存，且为裸蛋计价，走势偏弱，07合约压力4700-4800区，前期空单建议持有，反弹试空思路，主力09合约5000附近承压调整，支撑4600附近，等待回调低位参与反弹思路，7-9反套持有。