【原油】美国最大成品油管道商Colonial Pipeline工业控制系统遭遇网络袭击，该公司暂停东海岸燃料运输管道的运营，短线利好美盘成品油裂解价差，但对美国中西部油品库存或形成一定压力。后市来看，随着市场对印度等地的需求弱事实局面有所消化，5月关注点主要集中在欧美逐步解封对油品消费的证实程度以及伊核谈判进展，目前仍缺乏实质性利空，建议仍以多头思路为主。

【贵金属】周五美国非农数据爆冷大幅不及预期，新增就业26.6万人远逊于市场预计的百万人，失业率回升至6.1%，数据发布后美元跌至2月底以来新低，国际金价一度突破1840美元。近期全球通胀交易升温，大宗商品屡创新高，而美联储官员密集讲话均坚定鸽派立场，短期贵金属或将延续涨势。

【铜】上周铜市继续大幅上涨，周五上破历史高点和技术上目标位。周五美国新增就业人数只有26.6万人，大幅低于90万人以上的预期，但这成为美国需要维持宽松政策的铁证，美元大跌，铜市大涨。回到铜市上，内弱外强越加明显，海外资金以绿色能源和铜潜在供应不足为依据继续拉升铜价，资金与实体的分化和斗争仍在继续中。技术上看，上破历史高点和前期目标位后上行空间再次打开，原来的历史高点10190美元成为关键支持位。

【铝】上周全球通胀交易再升温，大宗商品屡创新高，沪铝达到两万关口。近期铝锭铝棒将继续去库，旺季消费表现较强，供应端投复产在增加，但供应弹性有限。在宏观和资金拉动下沪铝强势尚难言平息，前期多单继续持有，谨慎追涨。

【锌】上周五沪锌冲高，逼近2.3万。SMM七地库存上周增加2300吨，两家调研出现分歧。澳大利亚锌精矿去年进口量第一、锌资源进口涉及67万金属吨，约占国内精锌表观消费的9.6%。去年疫情影响南美矿供应，而澳生产平稳，全球龙头矿企生产连续性高，且有大型中企定向出口。与今年精矿供应形势结合，认为中澳经贸关系紧张，对矿端暂时影响有限。对伦锌3000美元、沪锌2.3万持趋势空头建仓入场看法，沪锌远月少量空头持有。

【铅】上周铅市外强内弱加剧，相对有利蓄电池出口环境。沪铅自1.59万回吐涨幅，上周五原再生铅价差走扩到375元/吨，上游供应生产环境更加有利。同时，国内蓄电池消费平淡，且受现货贴水期货交割月价差影响，仓单入库量偏大。继续观察反弹强度，仍持逢高空配思路。

【镍】沪镍继续高位震荡，向上动能不足。镍矿价格较弱，但镍铁价格有所上涨，国内NPI企业利润转好，未来NPI供应增量依旧较大，纯镍和镍铁比价涨至1.2附近，处于相对高位，纯镍估值偏高。从基本面来看，短期内镍继续上涨动能不足，但需关注的是国内纯镍库存处于历史低位，进口量少会导致可交割资源减少。

【不锈钢】不锈钢价格小幅回落，钢联上周四公布的最新锡佛两地社会库存累库较多，在镍铁、铬铁等原料价格持续低位下，不锈钢企业利润相对较好，后续产量恐将维持高位，后续需关注社库变化情况，在消费旺季背景下，若继续去库，可逢低做多。

【螺纹&热卷】宏观经济稳健复苏，需求表现良好，节后现货成交快速回暖。产量环比继续上升，不过碳中和大背景下，供应收缩预期依然强烈，新版产能置换政策更趋严格，唐山、邯郸限产后其它地区或跟进，关注压产量政策推进情况。当前阶段商品整体情绪乐观，周末唐山钢坯价格大涨，预计钢价强势不改，维持偏多思路，不宜过分激进。

【铁矿】近期外矿报价大幅拉升，受利多情绪拉动铁矿盘面强势上涨。中澳关系趋紧，但考虑到澳矿在我国铁矿进口中的重要地位，以及其可替代性相对较差，预计中澳关系问题暂时不会波及到铁矿贸易。如果铁矿贸易未受影响，那么碳中和背景下，限产压力仍是制约铁矿基本面的最主要因素。铁矿基本面偏弱，但当前受外盘报价提振，铁矿短期预计维持偏强，持续关注中澳贸易动向。

【焦炭】焦炭现货加速提涨第五轮，山西省环保督察限产仍在进行中，主产地开工及库存继续下降，原料迅猛补涨再叠加下游利润丰厚都对焦炭情绪形成多重提振。下游铁水继续提产，对原料需求进一步抬升，粗钢压减的政策预期对焦炭形成提涨压制尚未成为交易主线。期现贸易情绪较好，但港口库存已累积较快，后续补库空间日渐有限。持续上涨后焦炭期货已经提前实现了上涨近7轮的预期，需结合钢材情绪警惕短期剧烈震荡的风险。

【焦煤】中澳贸易冲突升级，对煤炭市场情绪形成剧烈冲击，澳煤进口中期或无望。虽然煤矿在保供提倡下稍有提产，但整体供应紧张，持续去库态势未变。蒙煤通关量稍有回升至100车/日左右，但再出病例通关效率有扰动。澳煤进口缺口确定的大前提下，下游炼焦及炼钢利润都较好，利润也反弹都对焦煤采购需求有所回升。整体来看，焦煤依然有结构性供应缺口，盘面锚定国产中硫主焦远月价格存在升水，仍会保持震荡向上态势。

【燃料油】柴油裂解价差上行有望分流低硫燃料油调和原料，对低硫燃料油裂解价差形成提振，但需关注印度近期疫情恶化拖累亚洲汽柴油裂解的风险。高硫燃料油季节性发电需求或难超预期，海外炼厂利润修复背景下高低硫价差有望持续走扩，前期FU仓单压力走弱带动高硫燃料油内外盘价差有所修复，近期可重点关注做多LU-FU价差策略，LU裂解价差多头策略亦可继续持有。

【液化石油气】节间国内市场仅小幅下调，CP出台符合预期海外整体趋稳。国内炼厂如期排库，同时醚后碳四销售持续向好，季节性压力兑现幅度仍显偏小，后续持稳能力仍存。在基本面下行可能释放且低于预期后，叠加原油端对情绪面提振，盘面大幅反弹，前期提到的期现贴水修复基本落实。后续炼厂检修季进入尾声，现货端对盘面继续上行难有助力，近期盘面维持偏强，远月多单可继续持有。

【动力煤】4月以来动力煤中下游库存累增，较去年同期水平偏低。从供需平衡表的预判来看，5-6月中下游库存或有一定累积但幅度有限，下游终端仍存在主动补库存的需求。5月初产区释放新月度煤管票、大秦线检修结束后产、运存在边际回升空间，但坑口价格在偏强需求影响下仍在走强，三西产能利用率实质性提升前仍需把握逢低做多机会。

【尿素】国内各地区尿素现货价格波动不大，期货合约平开低走，基差偏强。国内供应回升，需求环比转弱，未来1-2个月国内市场的累库是较为确定的，79反套持有。

【甲醇】太仓地区现货市场价格震荡偏强，零星小单成交放量，远月纸货多换货操作。煤化工品种受动煤上涨影响偏强运行，短期我们认为已到波动区间上沿，合理估值震荡区间2450-2550，逢高减仓。

如需：期货开户，银期签约，品种策略，技术交流，风险把控，仓位划分, 可点我头像，欢迎咨询，八年资深期货投顾，帮助过很多投资者，专业的调研团队，电话：15601065736     微信：qihuo68886