国债期货
受股市下行影响，昨日国债期货走高。从基本面上看，当前国债期货多空因素交织，任何一方都未占上风。首先，央行态度谨慎，公开市场持续一个月未大规模净投放资金，尽管资金面较为宽松，但央行没有放松资金面的意图。本月政府债总发行量预计在1.5万亿元左右，4月15日还有1000亿元MLF到期，资金回笼压力有所增加。其次，国务院金融委会议强调保持宏观金融政策的连续性、稳定性和可持续性，执行好稳健的货币政策，央行也较为珍惜正常的货币政策空间，货币政策转向宽松的可能性低，无法支撑国债期货持续走高。不过，从年内来看，鉴于当前经济的恢复状况，10年期国债收益率在3%-3.3%之间震荡的概率较高。自2月以来，10年期国债收益率一直在3.2%-3.3%这一窄幅区间震荡，有小幅下行空间。此外，A股重新掉头向下，将增加国债期货上涨的动能。从技术面上看，10年期、5年期与2年期国债期货主力昨日大涨后重新回到上行压力位附近，上行突破不易。我们认为，短期内国债期货走势将处于胶着状态，上行与下行空间均有限，如果股市持续下行，国债期货走高的概率将会加大。操作上，建议观望为宜，静待入场机会。

美元/在岸人民币
周一在岸人民币兑美元收报6.5514，较上一交易日升值75个基点。当日人民币兑美元中间价报6.5578，调贬169个基点。美国新冠疫情不断缓和，疫苗接种工作进展迅速，经济刺激规模巨大，中美经济复苏力度差距缩小，美债收益率不断走高，中美国债利差不断收窄，均限制了人民币的升值空间。美元指数仍然强势，连续站上91、92关口后从93关口回落，不过有望获得92一线的支撑，短暂休整后再度冲高的概率较大。从离岸与在岸人民币兑美元汇率差来看，今日市场对人民币无明显方向预期。在岸人民币兑美元汇率短期内有望震荡一段时间，之后步入6.58-6.6区间，长期不排除跌破6.6的可能。

美元指数
美元指数周一跌0.08%报92.1065，美元小幅收跌，市场静待美国公布3月通胀数据。美国国债收益率因美国经济加速复苏和通胀上升的预期而持续攀升，给美元带来支撑。拜登政府的1.9万亿财政刺激和美联储极度宽松的货币政策，叠加去年低基数的影响，美国二季度CPI同比或大幅上行。非美货币多数上涨，欧元兑美元涨0.14%报1.191，英镑兑美元涨0.26%报1.3744，英国政府推出一项750亿英镑的经济复苏贷款计划。操作上，美元指数或震荡上行，美国未来几个月通胀或持续增长，且经济复苏势头仍将比欧元区强劲，给美元带来支撑。今日重点关注美国3月CPI数据。

股指期货
两市开盘短暂拉升后震荡下挫，呈现单边下行走势，沪指及三大期指现货指数均跌超1%，深成指及创业板则跌逾2%。两市量能回升至7700亿元，多空双方仍处于僵持状态，陆股通资金净流入43.03亿元，结束连续四个交易日流出，其中陆股通净流入42.3亿元。近期市场仍处于调整结构当中，但在量能相对萎靡的背景下，短期内将继续保持区间震荡的格局，沪指关注下方自七月份调整以来的上升趋势线支撑。从中长期角度，国内经济仍处于稳步复苏阶段，一季度经济、财报高增长较为确定，需求、供给及企业盈利也将继续获得改善，而三月份金融数据整体表现平稳，债券融资、贷款融资依旧较为旺盛，表外业务明显收缩，信贷结构保持向好的态势，国内资金面总体保持稳定。建议投资者短线谨慎为宜，中期偏多操作为主，关注估值相对合理的中证500指数期货。