又到周末见面的时候，本周三大股指集体在怀疑中暴涨，FAAMG带领着大盘不断上攻，纳指距离历史新高只有一步之遥，财报季到来之前，多头终于撕下了伪装的面具。

先来复盘下上周末的文章，当时我提到了一个核心的观点，那就是资金疯狂流入科技股，前段时间的下调只是机构在收集筹码，纳指一旦突破13600就会迎来轧空行情，大盘将直指14500。

这周虽然距离14500还有不少的空间，但三大股指的暴涨却得到了印证。这里顺便说下，希望经常关注我的朋友，可以好好去看看youtube上更新的视频，周末的文章毕竟只是基于周五收盘的分析，关注每天的及时更新可能更重要。

回头文章开头，为什么要说是在一片怀疑中暴涨。其实细心的朋友应该发现了，那就是这周几乎所有人都在讨论一件事：大盘上涨没有成交量配合，大盘的技术指标出现了顶背离，大盘马上就要开始回调，现在要减仓了。

“缩量上涨”是这一轮行情最重要的关键词，在惯有的认知中，缩量上涨应该反映的是量能不足，上涨的非常不健康，但为什么我从一开始就坚定让大家满仓做多，这背后就要涉及到这一轮暴涨的真正的原因了。

大家知道机构出货其实有两种方式，一种是直接高位砸盘出货，一种是高度控盘拉升进行逼空。站在散户的角度来看，现在缩量上涨确实非常不健康，这也是教科书里面告诉我们的，但如果你站在机构出货的角度，你可能会得出完全不同的答案。

纳指经历了2月~3月的回撤，机构在低位收集了很多筹码，上周刚刚突破13600，此时的机构完全没赚到钱，从出货的角度来看，现在出货很显然并不划算，毕竟机构不是吃饱了撑的，别人都是要赚钱的。

那么这个时候到底发生了什么？筹码高度集中在机构手中，毕竟这段时间资金净流入科技股差不多2000亿美元，再加上散户卖出离场观望的，机构收集的科技股筹码可能超过了5000亿美元，这个时候拉升逼空很显然就是最好的选择，所以缩量上涨反而是即将要暴涨的信号。

市场往往是和散户反着来的。现在的散户应该是这么看的：大盘天天没有成交量的跳空暴涨，这肯定要补缺口，肯定要暴跌了。和散户反着来，应该是这样：机构控盘一直缩量涨，散户在场外观望不敢入场，机构出不了货，那就让大盘涨的更多更猛，散户肯定以为牛市要来了。

缩量，说明成交量不够活跃，但这也恰恰说明，多空双方保持了高度一致，大家对盘面的看法一样，所以没有多空搏杀，自然就出现了缩量。主力建仓完毕后，脱离成本区开始大幅拉升，因为在洗盘中清理了浮动筹码，主力只需要很少的量就可以对倒拉升，这种股票往往升幅巨大。

放量，就是有很多人卖出。缩量，就是只有很少人愿意卖出。有很多人卖，和很少有人卖。在上涨过程中，意义可想而知。没量，说明机构没出货，还在高度控盘，这一波已经赚很多了，但是还没卖出，应该是机构觉得还涨的不够多。

这一轮缩量上涨的行情明显还未结束，因为我们还没看到成交量的放大。当机构不断缩量上涨逼空的时候，最先是空头缴械投降被迫平仓，成交量温和放大，进一步推动股指上涨；然后是场外观望的散户蜂拥入场，散户从来是喜欢买涨不买跌，成交量迅速放大；最后机构在高位完成出货，成交量创下新高。

按照这个节奏，大盘应该很会继续进一步拉升逼空。从财报季的节奏来看，15号开始银行股财报，16号是台积电，18号是奈飞，20号是snap，25号之后是FAAMG。似乎我们也没有什么看空这些科技公司的理由，毕竟企业的基本面还是很强的。

数据其实也很好的证明了我的结论。美股投资研究机构Fundstrat Global Advisors的联合创始人Tom Lee表示，预计股市4月份的强劲开局将持续整个月，这也是他此前所称的 "打脸式反弹 "的一部分。

“自今年年初以来，机构已经筹集了近2000亿美元的现金，目前坐拥3万亿美元现金，机构现金余额增加了9%。此外，散户投资者还握有1.5万亿美元现金。从上周三开始，市场已经经历了连续三天的强势反弹。在机构坐拥如此多现金，投资者又对市场存在很多不确定性的大环境下，如果标普在本月强势反弹，我们可能会看到一般个人投资者争相加码，推动股市在4月达到今年的高点。”

事实上，这一轮上涨并非完全是泡沫，虽然很多成长股的泡沫越来越大，很多价值股成为了价值陷阱，但芯片板块业绩基本全部炸裂，FAAMG也持续在增长，银行股的业绩也足够强硬，仅凭这些板块就足以支撑标普500指数盈利出现增长。

现在的纳指距离历史新高已经不远了，周五成交量再创年内新低，一旦下周强势突破前高阻力位，再加上企业强劲的业绩表现，我上面预演的逼空剧情很可能就会迅速上演，空头和散户将成为推动大盘疯狂的燃料，纳指冲上14500将指日可待。

我们还要明确一件事，那就是今年是一个不太容易赚钱的牛市，虽然最近反弹的非常不错，但美股长期的三大风险并未消失：天量刺激带来的通胀危机、科技股在后疫情时代的增速放缓、美联储终究要进入加息周期。所以我们相信，未来成长股估值杀必然会卷土重来。

机构的期权押注，告诉我们，5月~6月大盘会有暴跌

当4月底，FAAMG等科技巨头发完财报之后，5月将迎来电商和SaaS公司密集发财报，这些板块在后疫情时代的增速放缓是必然的，再加上经济复苏的预期已经打满，到时候可能会发现经济并未像想象中那么好。在大盘可能已经历史新高的情况下，5月回调可能是一种必然。

未来半年的美股，我们看到的可能更多是利空消息，加税对科技股盈利的影响，反垄断政策的阴云密布，中美关系存在的不确定性，以及我上面提到的三大危险，这都会对科技股的上涨造成压力，但在这之前，让我们尽量享受最后的狂欢。

逼空剧情很快就要到来了，场外观望不敢重仓的朋友，将会错失美股今年最容易赚钱的最后一波上升浪。如果你不幸错过，那么今年下半年亏钱将会是大概率事件。当然，这个时候我们也需要保持足够的冷静，大盘一旦暴涨，散户肯定就会蜂拥入场，成交量很快就起来了，这个时候反而是离场的时候。

最后，重要的事说三遍：大盘放量，那就是差不多要减仓的时候了！大盘放量，那就是差不多要减仓的时候了！大盘放量，那就是差不多要减仓的时候了！

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