据CHOICE数据今年以来成立的462只公募基金其中331只为成长型最新披露的基金份额存续规模总和为8460亿份其中100亿以上8只最高147亿应该都属于热门爆款基金即单日售罄的百亿募集份额的投资基金

投资者对热门基金的追逐偏好是显而易见的除了销售渠道的推介力度有相当程度的影响更多投资者的购买决策可能是基于基金投资的赚钱效应基金经理最近阶段的优异表现以及新发基金单位净值1.00起步的成本幻觉

然而这些考虑因素是不充分的甚至存在谬误

每日经济新闻曾回顾过往5年公募基金行业诞生的百亿级别爆款单品发现其中最高年化收益率为14.7%虽然已经是相当不错的长期业绩但肯定远远不及投资者最初认购爆款时的回报预期

更有生不逢时的爆款产品最初的成长股配置遭遇市场大幅波动接着在分化的行情中陷入小盘股魔咒随后再次遭遇市场普跌以至单位净值极端时损失接近7成基金份额规模缩减9成

过往5年的A股风云变幻股灾的2015结构分化的2016，大白马一骑绝尘的2017泥沙俱下的2018曙光显现的2019牛气冲天的2020未来政策导向行业格局产业资本的胆魄公司管理层的判断执行一二级市场参与者的角逐各种资金力量始终在博弈进行时

接下去的时间市场到底是趋势延续还是均值回归成长或价值大盘或小盘何种风格将会主导其实谁都不知道热门基金的管理者之前取得成功的行业领域和品种选择在未来能否延续传奇实在是一件需要些运气的事情

那么热门基金就完全不能投资了吗

非也但一定要精挑细选自己信赖的基金经理和真正适合自己的基金产品而且严守投资纪律

在各国央行放水此起彼伏的大背景下将资金积极配置于能抵御通胀和资产价格贬值的优质公司权益类资产肯定是明智和正确的选择但如何拿住一个具有长期成长性的股票组合进而享受经济和企业发展的红利和投资组合的稳定增值却是一项难度极大的考验这里既有投资标的本身的问题也有投资管理人心态的问题以及投资期限的问题

诺贝尔经济学奖获得者威廉夏普提出的夏普比率或许是帮助基金投资者快速理清思路的最简单方式

作为出资人我们肯定期望超额收益而且越多越好但一定要充分考虑投资组合波动的风险和自己的承受能力并且让投资期限与自己的资金闲置时限尽量匹配

能在很长的期限内做到夏普比率接近2的基金放眼整个市场也是凤毛麟角的这也就告诉投资者不要被短期尤其是近期的优异表现所误导只有能够长期穿越牛熊转换和风格轮动的基金产品才是那真正优秀的极少数

在指数迭创新高的当下投资者应保持谨慎追逐热门基金真的不如逢低选择有长期稳定业绩的老基金分期分批长期持有