存准对冲外汇占款
发布时间:2021-3-2 09:38阅读:435
央行较高的存款准备金率冻结商业银行存款大约21万亿人民币,而中国外汇储备约4万亿美元,在24万亿人民币之上。
存款准备金(以中国人民银行解释为准,下同),是商业银行为应付客户提取存款而设置的准备金。它由两部分组成:一部分是自存准备,即库存现金;另一部分是法定准备,即根据银行法,商业银行将其存款按中央银行规定的比率转存中央银行部分。
法定存款准备金:按照银行法的规定,商业银行必须将其吸收的存款按照一定比率存入中央银行的存款。法定存款准备金是商业银行存款准备金总额的最主要的构成部分,这项准备金一般是不准动用的。商业银行在中央银行的存款超过法定存款准备金以外的部分,是超额准备金。
中央银行要求的存款准备金占其存款总额的比例就是存款准备金率。
由于中国的本币人民币并未实现可自由兑换,外贸顺差、对中国直接投资等过程中外币进入中国,央行必须收购,央行通过负债购买这些外汇,央行举债就是靠发行基础货币,也就是俗称印钞,购买的外汇是央行负债性资产。
这样就形成了外汇占款。所谓外汇占款,就是指受资国中央银行收购外汇资产而相应投放的本国货币。由于人民币是非自由兑换货币,外资引入后需兑换成人民币才能进入流通使用,国家为了外资换汇要投入大量的资金,需要国家用本国货币购买外汇,因此增加了“货币供给”,从而形成了外汇占款。
假设没有高存款准备金率对冲,将这21万亿人民币全部释放,仅按目前货币乘数计,就会创造80万亿元以上的货币。这些货币进入流通会造成多高的物价,怕是没人想得到,房价60万元一平方米,真的可以马上实现。这是理论上的,实际情况不会那么糟糕。
用存款准备金对冲外汇占款是中国特色的货币工具,其他国家很少这么玩,其他国家由央行发行本币收购外汇量跟中国也不是一个等量级的。因此,准备金率的高低取决于外汇占款变化情况,而不是国内经济状况,更不是谁拍脑袋或施压而定的。
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。