1）我们要选择波动率足够大的标的，只有如此标的价格才能在给定的时间内运动到行权价之上。

2）不要使用虚值程度太深的看涨期权，行权价高于标的当前价格1档即可，试想标的价格为30的时候，一定时间之后，执行价35的看涨期权成为实值的可能性较大还是执行价40看涨期权成为实值的可能性大？

3）同其他使用虚值期权策略一样，该策略也是以小博大的策略，胜率偏低，但一旦盈利，收益率非常可观，因此在单个策略上不宜投入过多资金。相较于偏向中性的跨期价差策略，该策略更加不宜将价差分腿，因为分腿有可能带来灾难性亏损。

在到期之前，唯一合理的行动是，等待标的价格向上运动，价差达到有盈利时，将这个价差平仓。这在低胜率高盈亏比的策略中是可取的，虽然可能多次亏损，但一次的盈利就有可能把之前亏损全部弥补掉。

看跌期权熊市跨期价差多头策略则是在卖出一个看跌期权同时买入一个更远期的行权价相同的看跌期权，但标的价格会比这些看跌期权的行权价高一定幅度。例如当标的价格为65时，我们可以按1价格卖出1手4月执行价60的看跌期权同时按2价格买入1手7月执行价60的看跌期权，这样我们就构建1手看跌期权熊市跨期价差多头头寸，总支出1个点，当标的价格从65下跌至60时，该头寸可以实现最大盈利。

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我们还可以将以上看涨期权牛市跨期价差多头和看跌期权熊市跨期价差多头结合起来，构建1手双重跨期价差头寸。如果标的价格保持稳定，2手短期期权最终无价值到期，然后无论标的价格向哪个方向运动，只要运动幅度足够大，都会有大量的盈利。该策略主要应用在标的价格在价差构建之后在短期期权到期之前会出现跳空的情景。

在运用双重跨期价差头寸的时候，我们可以在短期期权无价值到期之后什么都不做，在长期期权由于因时减值而产生亏损之前，继续持有这些期权一段时间。例如，当4月期权无价值到期后，可以继续持有7月组合，这个组合应该价值3个点，只要7月组合价值在2个点之上都可以继续持有。

如果看跌期权或是看涨期权稍稍实值的话，应当提走小笔的盈利。例如，如果标的在4月期权快要到期的时候运动到了71，价差的看涨期权部分就应当平仓，此时4月70看涨期权可能价值1个点，7月70看涨期权可能价值5个点，因此看涨期权部分可以卖到4个点，足以弥补整个头寸的全部成本，最终留下7月60看跌期权，继续博取标的价格下跌的机会。



温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。