1月6日贵金属,金属,建材期货交易策略
发布时间:2021-1-6 09:11阅读:180
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贵金属 金银周一上行突破后周二维持偏强格局,逐步到达1950美元/盎司,黄金表现的比白银强,最主要的理由可能是疫情改变了市场风险偏好,不过从空间来看还是白银的空间更大一些。 技术上看,2021第一个交易日现货金1905-1915美元/盎司的技术压力位上破成功,春季行情开启,黄金上方核心目标1980-2000美元/盎司,白银将成为辅助黄金波动的品种,上方核心目标28-30美元/盎司,这对于内盘意味着15-20元/克或600-800元/千克的涨幅。 上涨的理由有几点,最重要的是包括股票在内的其余品种的相对收益在减弱,资金有主动止盈离场的意愿,另外海外疫情的加剧也让市场对于经济复苏抱有忧虑,这种情况下考虑到市场的总流动性充裕,资金可能会重新选择贵金属这种位置偏低但具有性价比的资产,另外随着金价的下跌中国四季度消费也在逐步回升,在这种情况下贵金属会有较好的上行行情。 推荐策略:技术面突破后,在达到第一目标位之前即1980美元/盎司或28美元/盎司前金银策略均为逢低买入,入场点的盈亏比已经变差,但至少不要逆势做空,已有持仓在出现急加速后做好浮动止盈的准备,耐心持仓。
铜 隔夜铜价延续强势,伦铜再次站上8000,沪铜2102收于58620,上涨0.91%。近期基本面变化不大,铜精矿现货TC自7月中以来持续低于50美元下方,市场预计中短期铜精矿供应维持紧俏局面。鹰潭海关12月31日发布消息称,当地一铜业公司申报进口的95.7万吨再生铜在鹰潭海关顺利通关,由于再生铜及黄铜进口标准已实施2个月时间,后续进口料增多。高铜价及季节性淡季的抑制下,SMM预计1月电线电缆企业开工率为84.25%,环比下滑6.77个百分点。央行、住建部与重点房企座谈,融资“三条红线”试点有望扩围,将加速房地产销售及竣工,有利于后续家电消费。废铜供应回升且精废价差处于高位,令废铜制杆开工率走高,但精铜制杆开工率下滑,其他铜材加工板块表现尚可。SMM统计上周国内电解铜社会库存微增0.03吨,LME库存延续下降趋势。因此基本面对铜价仍有弱支撑。宏观方面,新冠病毒变异向多国蔓延,虽未造成市场恐慌情绪,但仍在一定程度抑制风险偏好。美国财政刺激落地、英国脱欧及中欧投资协议达成,均令美元指数延续弱势,对铜价形成支持,不过人民币强势造成沪铜表现弱于伦铜。关注决定美国民主党会不会统领参众两院的关键州参议员选举。铜价经历9个月的持续走强后高位阻力不断加大,预计短期铜价维持震荡或震荡偏弱趋势,中期仍维持看多观点不变。
锌 周一周二国内股票强势上涨,美元指数略有下跌,锌价低位反弹近400点,逻辑上看,我们不改变彻底转换思路的看法,认为现在市场处于泡沫破裂前的疯狂,这种情况下不要被情绪牵引。锌的内外盘同步破位说明了市场已经转为弱势,在后续的较长行情中锌维持推荐空头配置的思路,只不过当下有色偏强的时候可以考虑等金额多铜空锌,裸空锌可能要承受一小部分的亏损,或者拿的时间轴稍微长一些。策略上,多铜空锌套利为最优解,逢高做空为次优解,如果非要做多仅推荐做2102的合约,注意其余品种尤其是铜等能否形成共振,尽量做共振性行情。我们将在很长时间内不再推荐做多锌,除非基本面出现重大变化。
镍 镍价一度突破13万元关口后整理。美元指数偏弱,人民币坚挺,有色金属偏强。电解镍升水收窄,交投一般。国内镍库存回落,内外盘倒挂缺乏直接进口窗口。不锈钢呈现降库存,规格依然不全,报价继续走升,因担忧不锈钢提前放假,因此备货情绪可能提升,盘后看不锈钢交仓继续大增。股市情绪依然较好,流动性预期暂时偏暖,新能源需求预期依然有所支持。LME在17500美元上方整体偏强震荡。国内一度突破130000,震荡偏强,但追涨仍宜谨慎。关注人民币升值,美元指数节奏,以及新能源汽车产业链相关动向,外盘注意原油走势,以及疫情是否带来更多封锁措施。短线思路为宜。
铝 昨日沪铝主力合约AL2102高开低走,震荡偏弱。夜盘横盘震荡整理。长江有色A00铝锭现货价格上涨100元/吨,现货平均升水镍价一度突破13万元关口后整理。美元指数偏弱,人民币坚挺,有色金属偏强。电解镍升水收窄,交投一般。国内镍库存回落,内外盘倒挂缺乏直接进口窗口。不锈钢呈现降库存,规格依然不全,报价继续走升,因担忧不锈钢提前放假,因此备货情绪可能提升,盘后看不锈钢交仓继续大增。股市情绪依然较好,流动性预期暂时偏暖,新能源需求预期依然有所支持。LME在17500美元上方整体偏强震荡。国内一度突破130000,震荡偏强,但追涨仍宜谨慎。关注人民币升值,美元指数节奏,以及新能源汽车产业链相关动向,外盘注意原油走势,以及疫情是否带来更多封锁措施。短线思路为宜。缩小到80元/吨。铝锭库存方面,1月4日SMM统计国内电解铝社会库存64.4万吨,较前一周四累库3.1万吨,无锡、南海及巩义地区贡献主要增量;出库方面,12月28日至1月3日当周铝锭社会仓库出库量9.88万吨,铝棒出库量3.83万吨,环比均录得小降。从盘面上看,资金呈大幅流入态势,主力空头增仓较多,建议空单谨慎续持,02合约下方支撑位15000元。
螺纹 螺纹隔夜盘调整,现货日间惯性上涨,成交环比回落,淡季影响下,需求预计难有较大上升空间。水泥出货率近一周环比下降6.6%,同比降4.5%,全国性降温再次来袭,压制螺纹需求。国内股市和商品走势较强,表明市场风险偏好维持高位,同时原料强势,铁矿、焦炭及废钢继续上行,使螺纹需求虽季节性转弱,但成本及宏观情绪的支撑依然在。12月美国制造业PMI继续上行,国内建筑业PMI维持在年内高位,其中建筑业业务活动预期指数较强,市场对耐用品需求预期不差,地产信贷收紧的政策目前尚未造成较大影响。整体而言在国内政策面未快速收紧的前提下,未来1-2个季度钢材需求大幅回落的可能较小,而原料供应若在一季度不能明显增加,成本支撑有望持续,即去年的交易逻辑在今年上半年会继续存在,但强度将逐步减弱。短期季节性对需求影响逐步加大,现货开始累库,国内疫情反复的实际影响尚难评估,而海外钢材低价成交频出,螺纹当前处于成本定价阶段,后期关注铁矿发货季节性变化及国内生铁产量变化对原料供需的影响,但仍认为驱动边际转弱,存在再次调整的可能。操作建议,单边空配可暂时观望,主要是关注高估值的原料表现,5/10正套中线持有,2105合约下方支撑4200元。
热卷 夜盘热卷偏强震荡,昨日现货价格涨10-50元/吨不等。原料上涨,热卷成本抬升,盘面利润持续下降。上周我的钢铁公布库存数据显示,热卷供给回升明显,需求减弱,热卷钢厂、社会库存均有所增加,表观消费量下降明显,短期热卷供需转弱。中期来看,热卷下游需求依旧较强,12月乘用车市场前四周零售日均6.0万辆,同比增长10%,同比增速较强。家电需求依旧较好,冷热轧价差环比回落,但仍处高位,中期依旧看好热卷下游需求。短期热卷库存开始累积,市场对后期需求预期转弱,热卷盘面或将进入震荡走势,运行区间4300-4700元/吨。
不锈钢 不锈钢走升至14150元附近后回落。现货仍显示缺货,不锈钢现货价格较为坚挺,期价也有所回升。盘后看,不锈钢仓单继续大增。而南方天气变化对物流有所影响可能影响到货,且市场担忧不锈钢厂提前放假或有备货意愿。主流不锈钢厂新开的2-3月期价盘较上次开盘高200元,对期价形成提振。近期铬铁价格上涨,不锈钢厂招标价也有上调。不锈钢现货两地库存显示去库存带来支持,缺规格现货价坚挺略回升。近期不锈钢除了零星的镍铁单成交,仍缺乏大单量。近期不锈钢因限电及检修对200系影响大于对300系产量影响。不锈钢ss2103,期现价差一度差至1000元,期货修复反弹实现,但总体已经转向震荡,节后强劲反弹,短线出现阻力关注突破意愿,以及仓单进一步情况。
焦煤 夜盘焦煤05合约小幅下跌,短期期价维持高位区间震荡。主焦煤供应不足仍是推动期价上涨的主要因数。临近年度,煤矿为确保安全,生产活动进步放缓,同时进口煤依旧偏紧,澳煤通关受限,蒙煤通关量大幅下降。4日甘其毛都口岸通关129车增106车,策克口岸通关208车减61车,两口岸总通关量较上周同期减268车。远低于10月份的903车。短期焦煤供应偏紧难以缓解,预计持续到春节前后。需求端,焦炭十二轮提涨已部分落地,焦化企业利润进一步增加,焦化企业开工率增加,采购力度加大,对焦煤有较强的支撑。短期焦煤基本面仍有支撑,期价仍将以震荡偏强运行。
焦炭 夜盘焦炭05合约继续上涨,不断刷新历史新高,整体走势仍相当强势。主流焦企于4日对焦价提涨100,当日即有个别钢厂接受涨价,至5日少数钢厂接受焦炭第12轮涨价。当前由于新增产能投放不及预期,短期内焦化去产能造成的缺口难补。3月份采暖季结束之后,仍有部分4.3米焦炉退出,焦化淘汰压减产能仍有关停预期,焦炭供应依旧偏紧。下游需求方面:当前钢厂高炉开工率依旧维持高位,同时部分钢厂加大冬储采购力度,采购较为积极,焦炭需求仍在。短期焦炭基本面仍支撑期价,策略上仍以偏多思路为主。
锰硅 锰硅昨日随黑色系炉料端同步走强。焦炭价格的持续上涨使得锰硅实际生产成本上移,厂家挺价意愿较强。锰矿方面,外矿对华2月报盘出炉,环比出现上涨,锰矿后续成本端将止跌回升。当前下游需求较好,港口库存再度出现回落,贸易商信心有所增强。锰硅自身供需当前仍处于偏紧的格局,1月钢招量价齐升,需求端呈现明显的淡季不淡,上周五大钢种对锰硅的周度需求环比增加0.69%至158535吨。供应方面,近期锰硅产量增幅有限。上周全国锰硅周度产量环比增加0.07%至206836吨,日均产量环比小幅增加20吨至29548吨,开工率上升0.39个百分点至60.43%。生产成本的上移使得部分厂家出现检修意愿,当前现货趋紧的局面短期仍将持续。但中期来看,供应端的压力将逐步回归。随着近期钢厂利润空间再度被压缩,粗钢产量节前有下降的预期。而当前锰硅厂家利润较好,下游后续对高价现货的接受程度存疑。操作上,短期对锰硅期现价格仍可维持偏多思路,但回调风险正逐步累积。05合约7000上方可尝试进行卖出套期保值。
硅铁 硅铁昨日随黑色系炉料端同步走强,结束了前期的调整。近期硅铁实际供需的偏紧暂未出现明显的改善,厂家仍维持排单生产。上周五大钢种对硅铁的周需求环比下降0.01%至27394.4吨,全国硅铁周度产量环比增加0.12%至11.29万吨,日均产量环比增加20吨至16127吨,开工率环比上升0.07个百分点至55.74%。钢厂端需求淡季不淡,主流钢厂1月的招标价格整体较好,硅铁现货市场信心较强。但贸易商由于利润空间较为有限,对高价硅铁现货的接受意愿并不强。海外生铁和粗钢产量近期恢复明显,对硅铁的后续需求有望逐步回升,硅铁后续出口有望持续得到改善。焦炭价格近期持续创出新高,硅铁后续的成本支撑力度有望逐步增强。但近期部分新矿热炉已开始点火投产,硅铁供应最紧张的时刻或已过去,随着钢厂利润空间再度被压缩,粗钢产量节前有下降的预期,钢厂后续对高价硅铁的接受程度存疑。短期来看,在当前供需和成本格局下硅铁期现价格仍将维持坚挺,但对后续上行空间不宜有过高预期,预计短期较难突破前期高点。
铁矿石 铁矿昨夜盘继续维持高位盘整。当前焦炭价格的高企使得钢厂对中高品矿的需求仍旧旺盛,卡粉近期出现补涨的迹象。进口矿港口库存水平近期虽有小幅回升,但总量仍处于相对低位。钢厂对球团和块矿的需求较为旺盛,使得二者库存持续回落,溢价不断走强。当前钢厂的块矿和球团的入炉配比已处于历史高位水平,后续对粉矿的使用比例将逐步增加。另一方面,钢厂当前厂内进口烧结库存水平明显偏低,参考往年节前水平,后续预计将有一定规模的刚性补库。粉矿溢价后续有望走强,支撑现货价格维持坚挺。最近一期外矿发运量有所回落,年底冲量结束后海外矿山的检修将逐步增多,发运将逐步转入传统淡季。而海外需求当前仍在持续转好中,外矿后续发运至我国的比例将逐步回落。近期钢厂利润水平虽然有所回落,但主动减产意愿不强,铁水产量仍维持高位水平,高日耗下铁矿的刚性需求仍较为旺盛。铁矿整体供需仍将呈现偏紧格局,而05 合约当前仍处于高基差状态,后续回调空间较为有限。
玻璃 夜盘玻璃期货下行,进入交割月的1月合约深幅下挫,主力05合约探至新低1808元,收于1813元。现阶段现货挺价告一段落,价格有所走弱。国内浮法玻璃市场价格区域走势不一,华北市场基本稳定,个别厂个别厚度市场价仍有小幅松动,产销一般,贸易商消化自身货源为主;华东价格基本稳定,产销一般,库存保持低位;华中地区产销偏低,库存逐渐增加,其中湖北地区厂家让利走货,部分重心松动3-5元/重量箱,江西产销5-7成,近日有调价计划;华南广东玉峰、鸿泰价格回调8元/重量箱;西南市场南玻、武骏涨2元/重量箱,云南滇凯涨3元/重量箱。2020年末市场情绪带动玻璃走到历史高位,利润也达到历史高位区间。从稳定生产经营利润的角度看,每个高点都是锁定生产经营利润的良机,建议根据生产经营规模择机把握。同时当前库存处于相对低位,期现价差处于偏高位置,预期与现实的博弈依然激烈,新入场资金避免追空。
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。