理解货币政策的难点，是在于难以理解货币政策向市场传导机制和把握货币政策传到市场当中的时间差。

货币政策的传导机制，是指货币政策工具在实施以后，是通过什么途径传递，并且最终使市场的预期发生显著的变化。

传导机制非常复杂，一般通过以下的六个方面来进行传导：

第一个因素是利率传导渠道。

传统宏观经济学模型的主要思想，就是说利率上升会增加公司的资金成本，从而推迟公司运营的消费投资。

第二个方面是财富传导渠道。

政策性的引导利率上升，会导致长期资产的贬值。比如说股票、债券和房产等等，从而造成居民财产缩水，并且减少消费。

第三个方面是狭义的信贷渠道。

减少了货币供应量，即减少了银行贷款，居民和企业的融资都将受到压制，从而减少总需求。第四是汇率传导渠道。

汇率传导渠道是传统开放经济模型中的一个主要因素，本国汇率上升将降低进出口的总数量，从而减少了总需求。

第五是信贷渠道。

某种货币政策的实施，比如说扩张或者紧缩性货币政策，它会改变市场的授信条件，从而影响信贷规模，更进一步影响经济的增长。

最后一个方面是社会预期。

人们会根据货币政策工具的变化，对未来经济形势进行预判，从而去调整自己的行为，结果就会导致货币政策最终实现政策的目标。

货币政策的时间差也难以度量。对于一项货币政策行动的时间差，一般来说，在货币政策释放以后，4个月会产生30%的效益，在12个月会产生60%的效益，在18个月以后，则产生全部的效应