黑色系品种分化明显
发布时间:2020-11-9 08:26阅读:335
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上周黑色系整体偏强运行为主,但品种间分化明显。焦炭受山西等地淘汰落后产能的影响,供需缺口有所放大,期货价格大幅上涨;而焦煤表现相对较弱,主要原因有两方面,一是澳洲进口问题已经反映在价格上,二是焦炭淘汰落后产能需求预期有所降低。钢矿石同样存在分化问题。螺纹钢需求保持强势,而供给端有趋弱预期,价格缓慢爬升。而铁矿石上周价格相对弱势,但在成材需求持续旺盛、焦炭暴涨等情绪影响下,铁矿石价格难以向下,周五夜盘甚至大幅上涨。
上周受进口消息影响,焦煤盘面价格大幅下跌。临近年末,焦煤进口对市场扰动较大。从今年进口数量来看,2020年1—9月焦煤累计进口5943万吨,较去年同比较少0.26%。也就是从用量上来看,进口用量基本和去年持平。但是今年主要从澳洲进口焦煤大幅上涨,对市场产生较大影响。1—9月澳煤累计进口3357万吨,累计同比增加28%。也就是到目前为止,澳煤进口量已经超过去年澳煤进口总和。“目前我国对进口焦煤仍有一定的依赖性,尤其是低硫主焦煤,因此后期如果禁止进口澳洲焦煤,将对市场产生很大的影响。”光大期货煤焦研究员王心彤说。
王心彤认为,从目前基本面来看,焦煤现货价格还是比较强势,煤矿安全检查继续趋严,加之煤矿低库存,支撑焦煤现货价格。供应方面,监管趋严部分煤矿开工率下降,同时洗煤厂开工率也有下降。同时临近年末,煤矿多保安全生产为主,因此国产端有所减量。目前多数港口进口煤额度所剩无几,部分港口焦煤卸船及通关难度依然较大。后期关注进口政策。需求方面,目前虽然高利润刺激下焦化厂开工率较高,但临近年底,部分地区仍有去产能预期。山西地区退出焦化产能,同时新建产能并未跟上,因此焦煤需求减少。后期来看,虽然终端需求有走弱可能,同时仍有焦化去产能情况,但整体需求尚可,同时年末仍有补库需求,在进口政策不放松的情况下,焦煤仍振荡偏强走势。
“结合目前黑色系基本面来看,本周黑色系价格仍将以分化为主。”中信建投黑色系研究员赵永均表示,对于焦炭来说,近期汾渭平原地区环保压力依然较重,独立焦炉停产或直接淘汰的范围正在逐步扩散,而焦炭的需求量并没有明显走弱,供需缺口比较大,价格仍会以上行为主。焦煤方面,钢厂库存和焦化企业库存大增,港口库存仍然偏低,库存结构上并不支持焦煤价格大幅回落,价格将以振荡为主。
据了解,螺纹钢方面,虽然近期钢材利润有所回升,但京津冀及周边地区、长三角地区开始执行环保方案,供给端向上的空间不大。此外,需求端赶工强度比较大,用钢依然保持旺盛,价格有望继续振荡上行。然而,高库存问题始终是难以忽视的。10月份至今,社会库存去库很快,但是需求走弱只是时间问题,现货价格已经创出新高,盘面价格即将新高,螺纹钢价格随时拐头向下。
“铁矿石周五夜盘的上行,其驱动力量并非来自于自身基本面的强化,而是来自于成材需求的推动。目前,铁矿石港口库存持续累库,结构上澳矿库存偏低,但累库趋势并没有变化,并且有望随着时间的延长累库幅度得到加强。铁矿石长期供需基本面已经转弱,周五夜盘属于补涨性质,后面价格转跌大概率跟随螺纹钢。”赵永均说。
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