行，而性格，是非常难于改变的。

多数人的性格，研究马虎模糊、意志不坚定等，适合做趋势；少数人擅长研究基本面、定力非常强，适合做基本面；只有极少数人，可以辩证思维、相机抉择等，才能以变应变，算是博弈派或者行为派。

很多高手甚至名家，表面看是行为派或者基本面派，但落实到关键性的决策，结果还是趋势性追涨杀跌。这类投资者，个人觉得根本还是趋势投资者。趋势派资金容量小，但好处也很明显，最大的一是简单，二是回撤小。

基本面派，在中国这种波动很大的市场，必然免不了大幅回撤，代表人物股票上有但斌，期货上傅海堂这种，只要不是太不自量力、干超出容量的事，还是可以赚不少钱的。但如果承受能力不够，扛不住30%以上的回撤，个人觉得最好还是趁早承认自己不适合价值投资。

行为派需要以基本面研究为基础，其他各方面的功夫要求更高，虽然有可能降低些回撤，但需要付出更多，甚至需要“舍我其谁的大无畏勇气”，更不适合多数人。

很多人研究很深、功课很到位，但就是不怎么赚钱，仔细一分析，很多都是因为交易系统不一致导致的，因为乱变的结果，大概率就是反复打耳光，和“疑人不用、用人不疑”非常类似。人，很多时候“知命、认命”比努力重要很多，因为努力方向错了，只会受害更大！

再聊投资系统和理念的选择

感觉国内趋势派太多了，单专业投资者里面，估计也有90%以上的趋势派，价值派不到5%，而真正做行为金融投资的，可能不到1%。

很多老手这也懂那也懂，但就是赚不多，其中一个至关重要的原因，就是定力不够，一会信这个，一会信那个，或者刻薄点说，披着价值投资或者行为投资的外衣，最终还是屈服于随大流追涨杀跌的本性，一到关键时候就暴露！

个人觉得，做行为投资，有两大关键难点：一是内心不贪不怕，不贪求鱼尾或趋势利润（甘于留给别人去赚），不怕先行损失（为他人雪中送炭）——而这的源动力，其实是慈悲之心。

另一难点，在于真知和完善的风控（做不好的话，如果杠杆大就容易被消灭），即洞察因缘、从容应对——而这需要大智慧，根源其实是敬畏之心。