油危机来势汹汹。尽管以沙特为首的海湾国家向外界声称能够承受任何规模的市场冲击，甚至吹嘘它们的经济实力，但有越来越多的证据表明：由于对石油出口收入的过度依赖，海湾经济体正处于可怕的困境之中。

  目前油价仍维持在40美元/桶附近，标普预计，2020年至2023年间，海湾合作委员会(GCC)的中央政府财政赤字累计将达到4900亿美元左右，该委员会预计政府债务在2020年将飙升1000亿美元，这一上涨幅度将创下历史记录。

  众所周知，海湾地区的最大经济体——沙特的石油生产成本为全世界最低，然而，40美元/桶的油价也远不能满足沙特平衡其财政收支的需要。毕竟，石油收入占据了沙特预算收入的87%，出口收入的90%和GDP的42%。

  因此，国际货币基金组织估计，油价需要至少达到76.10美元/桶，沙特才能实现财政收支平衡，而目前的油价已经使该国的财政预算赤字达到了GDP的11.4%。

  虽然沙特否认自己正处于财政紧缩状态，并表示其将坚持去年12月宣布的预算计划，但事实上，沙特已将增值税提高了两倍，宣布了削减非优先领域支出的决议，并暂停了对人民生活津贴的发放。

  同理，其他海湾国家的情况也好不到哪里去。

  2020年，阿联酋的财政收支平衡油价为69.10美元/桶；科威特为61.10美元/桶，巴林和阿曼则分别为95.60美元/桶和86.80美元/桶。其中，阿曼68%的GDP和85%的政府收入都严重依赖于石油和天然气资源，有分析预计，该国今年的财政预算赤字将达到GDP的20%左右，成为海湾国家中财政赤字状况最严重的国家之一。

  海湾国家中，似乎只有卡塔尔——仅需油价达到39.9美元/桶便能实现财政收支平衡。然而，卡塔尔国内经济也严重依赖石油，其石油和天然气收入占据了GDP的60%以上，出口收入的85%以及政府总收入的70%左右。

  而且这种情况预计无法在短期内得到改善。

  高盛此前预计，到2021年第三季度，原油价格将达到65美元/桶，然而其他分析师远没有那么乐观。据路透调查预测，2021年布伦特原油均价预计将温和上涨至50.45美元/桶。但如前所述，这一水平的油价远远不能弥补大多数海湾国家的财政赤字。

  此外，海湾合作委员会的紧缩性财政措施已经开始严重影响国内的经济活动，其中，沙特和阿联酋国内商业状况的恶化情况最为严重。

  沙特央行，即沙特货币管理局，此前曾公布了一项金额约270亿美元的经济刺激计划，以支持该国萎靡不振的银行体系。多年来，该国的银行体系因私营部门贷款增长疲弱而饱受打击，疫情期间低迷的经济活动也使其遭受重创，迫使它们不得不通过并购谋求生存。

  据悉，沙特资产规模最大的银行——沙特国家商业银行正准备以156亿美元的价格收购竞争对手桑巴财团，此次交易将创造出一个价值2100亿美元的资产巨兽。

  在海湾经济体中，这样的银行并购交易并不鲜见。不过幸运的是，大多数公司仍享有良好的信誉，而且获得巨额贷款也没有什么困难。海湾国家在最近几年已经成功锁定了长期低利率债务，自2020年迄今已经在国际债务市场上筹集了近500亿美元的资金。与此同时，今年9月，迪拜六年来首次进入公共债务市场，通过一笔定价紧凑的交易，成功筹集了20亿美元的资金。

  这表明，尽管海湾国家国内经济低迷，但国际市场仍对该地区保持开放。