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股指   隔夜市场方面，美欧股市大涨，标普500指数上涨1.61%，德国市场涨幅高达3.22%。A50指数上涨0.31%。美元指数回落，人民币汇率稍有升值。外盘隔夜大涨预计会提振内盘市场。消息面上看，美国民主党发布规模2.2万亿美元的新刺激提案，众议长佩洛西表示对两党达成刺激案协议仍抱希望。美国新一轮刺激政策是提振美股的重要因素。欧洲央行称经济前景不确定，必要时将采取更多行动。欧盟强调不会退出与英国的脱欧贸易协议谈判。美国联邦法官称特朗普的TikTok行政令超出法律权限范围。国内方面，中国央行重申稳健的货币政策要更加灵活适度。监管部门要求大型银行控制房贷规模。总体上看海外消息面影响偏多，国内尤其是房地产方面变动不佳。预计节前市场继续震荡。中长期来看，经济基本面没有改变，宽松政策将继续显效，预计经济维持复苏趋势，经济基本面仍对市场呈现利好影响。技术面上看，上证指数日内持续位于近期低位附近震荡，主要技术指标下行速度暂时放慢，短线压力位于 3350 点，持续地量之后指数仍有反弹可能性，继续关注 3200 点支撑，阶段支撑仍在 3152 点缺口。3500 点至 3587 点为重要中期压力，预计中期震荡上行走势不变。长线来看，上行的格局不变，维持年内总体走势为宽幅震荡、底部逐渐抬升的观点，2700 点和 4500 点附近分别是长线支撑和压力。
国债   昨日国债期货震荡走高,十年期品种表现相对较好,整体维持低位反弹格局。由于经济预期较为充分，近期债市对于经济数据反映钝化，且数据回升的同时开始出现一定分化，经济好转并不均衡也存在一定的隐忧，以最近公布的工业企业利润数据来看，8月份全国规上工业企业实现利润同比增长19.1%，但库存与应收账款大幅攀升，我们认为3季度或为年内经济的高点，经济增长边际回落对利率债来讲将形成一定的利好。节前市场交投清淡，一级市场利率债发行保持乐观，市场需求旺盛，随着年内利率债融资高峰逐步结束，市场配置需求料逐步释放，这有利于一二级市场收益率的同步回落。资金面上，昨日央行公开市场投放400亿元14天期跨节资金，但当日有1000亿元资金到期，公开市场净回笼600亿元，目前隔夜资金利率水平大幅回落至历史低位，跨节资金需求仍然较为旺盛。整体来看，我们保持对债市阶段性乐观的判断，国债期货阶段性筑底后有望继续震荡回升。