4月29日股指期货交易策略
发布时间:2020-4-29 09:12阅读:280
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股指 震荡 +
隔夜市场方面,美国股市下跌,标普 500 指数收跌 0.52%。欧洲股指继续上涨,A50 指数
微涨。美元指数小幅回落,人民币汇率维持震荡。消息面上看,美国经济数据继续下挫,
但总统特朗普称美国已度过疫情最糟时期,法国和西班牙均宣布经济重启计划。而今日
美国将公布一季度 GDP,预计将有明显负增长,美联储也将公布利率决策,预计按兵不动,
但前瞻指引仍是市场焦点。国内方面,国务院部或再次部署加快新基建。两会召开时间
仍需关注。此外,日本股市今天休市。隔夜消息面变动不一,总体稍偏利多,海外疫情
好转之后,经济回稳的速度将决定市场的节奏。技术面上看,上证指数呈现探底回升走
势,主要技术指标小幅回升,指数在最深回探至 2758 点附近之后反弹,探病短期底部位
置,继续关注 2855 点附近的压力,震荡上行趋势暂时转向横向震荡,上方 3050 点附近
仍是阶段性重要压力,主要支撑位在 2600 点上方。长期来看,此前国内需求好转迹象增
加,且刺激政策继续加码,经济有再次企稳迹象,但新的不确定性仍拖累市场上行步伐,
尤其海外经济的风险,长期行情不确定性上升。
国债 震荡 +
国债:昨日国债期货继续走高,但结构上五年期表现明显好于其他两个品种,这与我们
近期一直提示的结构性机会相符。由于十债已经充分反映疫情下经济冲击以及复苏缓慢
的预期,二债也已经充分体现了资金面宽松以及货币政策预期,而五债对上述因素反映
相对滞后,因此在短端与长端品种价格上行放缓的情况下出现补涨。从收益率曲线角度
来看,目前陡峭化程度仍处于我们 90%置信区间上沿附近,短期交易逻辑未变,市场平坦
化回归的时点仍未到来。从经济条件来看,随着国内复产复工进度继续提升,外部欧洲
与美国在 4 月底以及 5 月份相继重启经济,经济条件大概率会逐步好转,因此我们仍未
月底发完,从供应上可能对市场形成一定的压力。总体来看,国债期货牛市行情延续,
但十债上行空间有限,短期追多风险加大,一方面可继续捕捉品种间结构性机会,另外
对于持债机构可以积极把握年内套保时机。
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。