资金积极做多 短期油脂行情坚挺
发布时间:2020-9-22 14:28阅读:168
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美豆价格强势突破1000美分/蒲式耳,全球油脂供应趋紧,资金积极做多油脂,短期国内油脂价格仍呈上涨趋势。豆油需求良好,加之前期涨幅小于菜油和棕榈油,价格走势将更加坚挺。
9月下旬,美豆单产和总产量如期下调。美豆进入收获期,价格将面临一定的收割压力,但强劲的出口需求继续支撑其价格。
美豆价格上涨,国内豆粕价格在成本端获得支撑,但人民币走强以及豆油价格大幅上涨,成本上升对豆粕价格的支撑力度有所减弱,后期良好的需求仍然支持豆粕价格上涨。
美豆需求强劲 价格高位震荡
在USDA9月供需报告利多以及美豆强劲需求带动下,本周CBOT美豆主力合约价格强势突破1000美分/蒲式耳。9月下旬,美豆进入收获期,美豆价格将面临收割压力,但强劲的出口需求继续支撑美豆价格保持高位。
美国农业部作物进展报告显示,截至9月13日,美国18个大豆产州大豆落叶率37%,大豆优良率为63%;上周同期为65%,上年同期为54%。由于美豆优良率持续下滑,目前已低于2018年同期水平,预计后期单产仍有下调可能。
中国企业持续采购美豆且采购速度加快,目前已累计采购2020/2021年度大豆超1600万吨,美豆出口需求强劲,继续支撑美豆价格,但随着9月下旬美豆收割工作展开,美豆价格将面临一定收获压力,预计短期内美豆价格高位震荡。
短期粕价震荡 后期仍然看涨
9月16日,沿海地区43%蛋白豆粕现货报价3000~3080元/吨,较15日下跌30~60元/吨,但较上周同期上涨80~90元/吨。其中,华北地区3050~3070元/吨,华东地区3000~3080元/吨,华南地区3000~3040元/吨。近日豆粕价格走强,贸易商采购谨慎,成交量较小。
上周国内主要油厂大豆压榨量回升至197万吨,但大豆到港量维持较高水平,大豆库存继续上升。监测显示,上周末全国主要油厂进口大豆商业库存753万吨,比上周同期增加14万吨,比上月同期增加42万吨,比上年同期增加65万吨。
根据船期监测,预计9月份和10月份大豆到港量均在850万吨左右,随着大豆到港量下滑,大豆压榨量保持高位,后期大豆库存增幅有限。近期豆粕价格上涨,饲料养殖企业提货积极性较高,豆粕库存继续下降。
9月14日,国内主要油厂豆粕库存109万吨,比上周同期减少10万吨,比上月同期增加3万吨,比上年同期增加33万吨,比过去3年同期均值增加14万吨。10月份前大豆到港量和压榨量仍较大,但豆粕需求良好,预计其库存增减有限。
近期美豆价格走势坚挺,国外大豆出口升贴水维持高位,但由于人民币汇率走强以及豆油价格大幅上涨,大豆进口成本上升对豆粕价格的支撑力度有所减弱。短期内豆粕价格大幅上涨后可能震荡调整,但中后期豆粕市场仍是利多因素主导,预计价格仍呈上涨趋势。
利多因素主导 豆油走势偏强
9月15日,沿海地区一级豆油市场报价集中于7150~7240元/吨,周环比上涨140~150元/吨。其中,华北地区7150~7170元/吨,华东地区7150~7240元/吨,华南地区7150~7220元/吨。豆油价格延续涨势,贸易商逢低补库,成交较好。
上周仍有部分油厂因豆粕胀库停机限产,开机率回升幅度有限。监测显示,上周国内大豆压榨量197万吨,比前一周略增2万吨,比上年同期增加17万吨,比过去3年同期均值增加10万吨。9~10月大豆到港量仍然较大,预计在1700万吨左右,油粕需求良好,油厂开机积极,预计后期大豆周度压榨量仍将维持在200万吨左右高位。
国内大豆压榨量小幅回升,但豆油需求良好,豆油库存略降。监测显示,9月15日,全国主要油厂豆油库存128万吨,周环比略减1万吨,月环比增加3万吨,同比减少6万吨,比近3年同期均值减少16万吨。10月底前大豆到港量仍然较大,大豆压榨量维持高位,随着节前小包装备货结束,后期豆油库存或将止降转升。
本周国内豆油价格涨势放缓,其中,大商所豆油期主力合约价格创2017年1月以来新高。近期美豆价格保持强势,国内大豆进口成本上升,国际油脂出口报价持续上涨,成本端对豆油价格形成支撑。虽然近期豆菜和豆棕价差有所修复,但豆油比较优势仍在,且豆油需求较好。全球油脂供需趋紧,市场传闻豆油收储,资金做多意愿较强,均利好豆油价格,利多因素主导,预计后期豆油价格走势偏强。
资金积极做多 棕油价格偏强
本周,国内棕榈油价格延续涨势,9月16日,沿海地区24度棕榈油报价集中于6500~6610元/吨,周环比上涨200~230元/吨。其中,天津6560元/吨,山东日照6610元/吨,江苏张家港6600元/吨,福建厦门6500元/吨,广东广州6570元/吨。近日棕榈油价格波动幅度加大,贸易商采购谨慎,成交量不大。
国内外棕榈油出口报价均上涨,进口利润有所改善。监测显示,9月16日,马来西亚10月船期24度棕榈油CNF报价778美元/吨,折合到港完税成本6365元/吨(关税9%、增值税9%),比2021合约高245元/吨;印尼11月船期棕榈油CNF报价765美元/吨,折合到港完税成本6260元/吨,比2101合约高140元/吨。上周棕榈油进口倒挂幅度较大,但由于棕榈油基差坚挺,国内贸易商采购积极,上周采购15船左右,多为远月船期。
9月16日,国内沿海地区食用棕榈油库存35万吨(加上工棕约46万吨),周环比增加2万吨,月环比减少2万吨,同比减少23万吨。其中,天津7万吨,江苏张家港9.5万吨,广东10.5万吨。根据船期监测,预计9月份棕榈油到港量62万吨,10月份60万吨,11月份55万吨。
虽然当前国际原油价格偏低,但印尼支持生物柴油的力度不减,加之市场普遍认为今年印尼棕榈油产量将减少,均利多棕榈油价格。全球油脂供需趋紧,通胀预期增强,资金积极做多油脂,预计短期棕榈油价格走势震荡偏强。
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。