中兴通讯（000063）中报业绩解读

8月27日今天盘后，中兴通讯披露2020年中报业绩：
2020年上半年实现营收472亿元，同比增长5.8%；归母净利润18.6亿元，同比增长26.3%；扣非净利润9亿，同比增长47.4%。

一方面，国内5G基站建设在持续超预期。

在鼓励新基建政策的推动下，一季度5G基站实际交付量是7万，但是二季度大幅提升至30万，并且一开始今年全年计划是建设60万基站，后来三大运营商将预期提升至70万。

中兴通讯作为国内5G核心主设备商，上半年连续中标三大运营商 5G RAN、 5G SA 核心网及 5G 承载等集中采购项目，随着5G基站建设的加速，中兴通讯的业绩也迎来加速释放。

另一方面，公司的市场份额、中标份额持续提升。

3月31日，中国移动公布了5G二期无线主设备集采结果，中兴通讯以28.96%的份额排名第二，较历史份额（20%左右）有显著的提升。

在电信联通5G SA二期共约25万站基站招标中，中兴排名第二，预计份额超过30%。

1）截止6月底，全国已经部署40万站5G基站，距离全年70万站目标仍有距离，但同时也意味着下半年5G建设进度可能将放缓。

2）中兴通讯海外运营商收入占比22.88%，由于美国的煽动，部分海外国家开始排斥中兴通讯，比如印度最大电信运营商巴蒂电信于8月19日宣布计划在接下来的5G试验中排除华为和中兴通讯，转而使用欧洲供应商，这些可能会对中兴后续的业绩产生不利影响。

ps：上半年海外疫情叠加其他因素，中兴通讯海外营收85亿元，相比去年同期大幅下降21%，对上半年业绩形成拖累。

中国长城（000066）中报业绩解读

8月27日，今天盘后，中国长城披露2020年中报业绩：
2020年上半年实现营收39.3亿元，同比下降9.3%；归母净利润亏损3亿元，同比下滑260%；扣非净利润亏损3.5亿，同比下滑560%。

首先，公司已经于7月14日盘后发布了中报业绩预告，当时已经预计公司上半年要亏损2.6-3.6亿元，所以这次中报亏损3亿元，是在预期之中的。（7月15日、16日中国长城连续两日大跌就是这个原因）

然后，看上面的单季度财务数据，可以发现不管是营收、净利润还是扣非净利润，公司二季度的数据都是要比一季度有大幅改善的，说明随着二季度复工复产的推进，公司经营恢复较快。

今年是信创大年，为什么中国长城上半年的业绩却远不如去年呢？有以下几个原因：
1）疫情使得一季度政府及相关企业的招标大幅减少，导致公司中标订单大幅下降，并且原有的订单也有所延后。
2）公司营收占比25%的高新电子业务，由于主要位于武汉，所以受疫情冲击较大，该业务上半年整体下滑超30%，大幅拖累了公司业绩。
3）公司持有的东方证券股票上半年账面亏损0.28亿元，去年同期账面盈利0.69亿元，同比对净利润造成损失0.97亿元，同时2020年上半年财务利息费用相比去年同期增加0.99亿元，两者相加对净利润的影响相比去年同期减少1.96亿元（去年同期净利润1.88亿元）。
展望后续，公司各项业务有望持续恢复，其中天津飞腾是最大的看点。
公司2019年11月完成天津飞腾的股权注入，目前持股天津飞腾31.5%。2020年上半年，天津飞腾营收3.38亿元，净利润0.48亿元，相比2019年全年营收2.07亿元、净利润0.04亿元实现大幅提升，继首次盈利后，国产飞腾CPU继续放量。
一方面公司旗下天津飞腾在7月发布了多路服务器CPU腾云S2500，性能大幅提升，有望借此进一步开拓市场。
另一方面，国内8月份开始党政领域的信创有望全面落地，从最近一些调研数据来看，各省信创实际落地体量是预期的1.5倍，在此前信创二期试点中飞腾市占率25%，还有较大的提升空间。

注意，上文仅为相关科技股的中报业绩，非买卖推荐。

两融利率基本上都是8.35%，现在融资融券利率5.99%，资金量大更低。

港股通开户佣金低，期权1.7元，

ETF基金万0.6，可转债万0.5。

手机号：18280045192  QQ：877914821

目前就职于全国排名前三的上市券商，精通股票，基金，期货和家庭理财。

业务范围：证券基金期货开户、融资融券、程序化交易提供量化接口和策略、机构量化交易接口、具有私募基金托管资格、证券投资基金托管资格。

开户扫码下方二维码：