1、豆粕基本面：高供给+高需求+美豆疲软。美豆优良率再次升到72%高位，在加上天气展望有利，巴西新作预计种植面积和产量双增，全球大豆丰产预期引发了国内外价格回落。美国两大支撑因素天气+中国采购，现在只有一腿支撑，11月价格或难突破910美分一线，8月生长关键期，向下空间也有限。国内方面，中国对美豆采购正常，豆粕的政治升水被挤出。多头资金撤离9月，坚守1月，多单持有。
2、油脂基本面：故事多+短期无法证伪+通关政策不确定性+资金力量大。油脂的故事并没有变，焦点在于东南亚减产，还是资金市。产地7月出口、库存表现预计好于预期。某机构预期棕油产地四季度或增产，再加上临近月底产量公布窗口，价格顺势调整。但下方空间有限，因国内外油脂库存压力都不大，棕油进口倒挂、基差为正等限制了期货回落空间。豆棕价差约500元/吨，偏低，进而限制了豆油下方空间。菜油逼仓市的高潮已过，尾声，价格能不能回落就看仓单成本了。豆棕回调买入思路，棕油91反套。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。