1、供应方面，截至7月16日当周，新加坡燃料油库存录得2611万桶，环比前一周下滑55.6万桶（2.1%），仍显著高于往年同期水平。与此同时，新加坡附近水域燃料油浮仓上涨至3230.7万桶，其中低硫占据至少2712万桶，低硫库存压力显著。富查伊拉库存当周增加4万桶，结束了连续4周的下降趋势，达到1630.5万桶，比去年同期的水平高出65%。富查伊拉库存在6月初时创下纪录高点1716.8万桶。
2、需求方面，因发电量不断扩大，亚洲高硫燃料油市场正处于需求高峰期。沙特阿拉伯一直在积极地购买380CST燃料油，而孟加拉国和巴基斯坦则提高了180CST燃料油的采购量；巴基斯坦国家石油公司在中断了一年多之后又恢复了进口高硫燃料油用于发电；脱硫塔存量也会使得6月份高硫燃料油的需求有所增加，目前只有少数几家高硫燃料油供应商，因此短期内高硫基本面将维持紧张。
3、整体来看，近期FU与LU继续跟随油价维持震荡走势，LU成交量与持仓量仍未有较大起色。FU方面，新加坡市场由于夏季中东发电需求的增加而维持强势，但内盘由于受到仓单数量的限制而较外盘偏弱势，预计在进入8月之后交割压力将开始显现，FU9-1反套或可继续持有。LU方面，近日LU2101-FU2101有所收窄，与外盘低硫市场疲软的基本面符合，近期美国疫情再度复发，全球贸易活动未有明显恢复，预计短期内LU单边将维持震荡偏弱走势，高低硫价差或有进一步收窄可能。


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