立即提问“ ”

提问

北京[切换城市]

找证券公司 | 找期货公司

叩富问财>资讯>其他>【沪铜】铜价持续大涨，上方5万点附近风险很高

【沪铜】铜价持续大涨，上方5万点附近风险很高

发布时间：2020-7-3 09:48阅读：605

期货胡经理期货

资质已认证

帮助1638 好评2487 入驻10年+

问一问

手机：18013899938

郑重声明：本资讯内容仅供参考，据此入市，风险自担

从业资格证号：F3006821 投资咨询从业证书号：Z0013752

期货开户，商品期货开户，股指期货开户，原油期货开户，外盘期货咨询，商品期权，股指期权，场外期权，基金投资（货币型基金，债券型基金，混合型基金，股票型基金等）企业套期保值等；

联系人：胡经理

手机：18013899938

微信：18013899938

QQ：1813627901

文：张天骜从业资格号: F3002734投资咨询证号：Z0012680制作：网络推广部近期市场资金面十分宽松。最新公布的5月规模以上工业企业利润和6月制造业PMI数据均持续走强，国内经济持续复苏，对市场信心和有色金属基本面产生较强支撑。欧洲经济复苏情况良好，6月经济数据超预期，而美国则在6月下旬开始爆发出新一轮的疫情高峰，6月底开始部分经济数据不及预期。但从美国的态度看，虽然疫情再度爆发，但美国仍将以经济为重，不会暂停经济，这个决策将可能带来较大风险。全球恐慌情绪大幅下降，美元持续下行支撑有色金属价格。短期沪铜持续大涨本周站上49000点关口，市场情绪仍然十分乐观，后续一周可能延续强势，可能挑战上方50000点关键关口。但中远期市场仍然面临较大不确定性，美国疫情，国内房地产市场和南美矿山产量都可能大幅扰动铜价，建议在上方5万点关口处需要慎重考虑。沪铜上方压力50000，下方支撑45000.

一、行情回顾

中长期来看，自从2011年跌破55周均线后，55周均线就成为沪铜反弹行情的临界点。2020年4月底至5月初沪铜站上下行通道下轨，短期持续反弹。6月在不断的利好刺激下持续大涨连创新高，本周再度大涨站上关键均线和下行通道上轨，短期走势非常强势。后市主要观察上方牛熊分界线5万点关口压力。

2020年3月底沪铜在35300获得支撑后持续反弹，5月-6月铜价延续强势。近期欧洲经济重启效果超预期，市场乐观情绪明显上升。同时在美国持续宽松的表态下，全球恐慌情绪大幅下降，美元持续下行支撑有色金属价格。6月铜价一度回落后，本周受到外盘乐观情绪和7月1日人民银行降息支持下，铜价再度大涨持续创新高。短期沪铜持续大涨本周站上49000点关口，市场情绪仍然十分乐观，后续一周可能延续强势，可能挑战上方50000点关键关口。但中远期市场仍然面临较大不确定性，美国疫情，国内房地产市场和南美矿山产量都可能大幅扰动铜价，建议在上方5万点关口处需要慎重考虑。沪铜上方压力50000，下方支撑45000.

二、影响因素分析

1、国内复工后，铜需求明显好转，而国外情况较差受到疫情影响，国内2020年3-5月精炼铜产量持续上升，而前5个月国内精炼铜产量同比去年明显上升，1-5月国内精炼铜产量同比上升扩大至13.3%，国内铜供应无忧。

受到疫情影响，国内房地产相关数据2020年1-2月大幅下跌。而3月数据出现了明显好转，虽然主要数据同比仍然下降，但较2月降幅大幅收窄。4-5月国内房地产相关数据继续好转。受到国内资金面宽松的支持，1-5月国内房地产开发投资、房地产销售和新开工面积均较1-3月降幅明显缩窄，房地产好转对有色金属基本面形成支撑。

2020年5月官方和财新制造业PMI同步回暖站上50的临界点，对市场信心形成较大带动作用。6月官方制造业PMI继续上升至50.9，而财新制造业PMI上升至51.2。官方和财新制造业PMI同向走强，国内市场信心受到较大提振。

受到疫情影响，国内汽车行业受到明显压力。前3月情况未出现明显好转，国内汽车产销量延续同比下降超40%的情况。4月开始国内汽车产销量基本恢复正常，同比去年基本稳定，1-5月累计降幅从40%附近大幅缩减至30%至5月的20%左右。

2020年4-5月沪铜库存持续回落，而伦铜库存5月中旬开始持续下降。本周伦沪铜库存均下降，尤其是沪铜库存已经下降至近几年来的最低点，库存数据对铜价形成一定支撑。

但随着疫情延续，即使铜价持续走低，现货仍然持续保持较大贴水。4月以来，国内冶炼和铜加工企业复工率超高，现货端持续出现300以上的大幅升水，现货市场好转。进入6月份后，现货升水明显下降至200附近，但6月下旬继续大幅上升至400附近，现货端支撑铜价。

2、国内经济逐步从疫情中恢复，数据持续好转中国6月官方制造业PMI 50.9，预期50.5，前值50.6。6月财新中国制造业PMI录得51.2，为今年以来最高。1—5月全国规上工业企业利润下降19.3%，5月全国规模以上工业企业利润总额同比增长6.0%，增速由负转正（4月份为同比下降4.3%）。央行决定于7月1日起下调再贷款、再贴现利率25个基点。近期国内疫情明显好转，国家主要工作方向已经从疫情控制转为经济恢复的过程，近期央行通过精准的货币政策支持国内经济复苏，近期市场资金面十分宽松。最新公布的5月规模以上工业企业利润和6月制造业PMI数据均持续走强，国内经济持续复苏，对市场信心和有色金属基本面产生较强支撑。但需要注意的是，目前国内上游有色金属冶炼和加工企业大规模复工，对有色金属需求产生较大拉动作用，但是下游消费端暂未出现明确的复苏迹象，生产到消费的传导并不顺利，那么现货端的紧缺很可能只是短期现象，后续的消费品去库存将可能需要更多时间，需要密切关注现货端情况。 3、疫情压力较大，美欧经济数据大幅下滑

欧洲主要国家德国和法国均已经重启经济，美国开始重启经济，但欧美疫情发展出现了明显分化。欧洲疫情得到明显控制，除俄罗斯外，英法德新增确诊大幅下降，而美国近期疫情再度大幅爆发，连续5日新增超4万人，并在6月30日创出5.9万的历史新高。而俄罗斯和巴西等发展中国家近期疫情高速增长，近期南美冬季到来，作为矿石主要产出国的秘鲁和智利疫情大幅蔓延。考虑到发展中国家的卫生和医疗水平存在明显差距，后续全球防疫局面仍然十分严峻。
美国6月芝加哥PMI：36.6；预期：45；前值：32.3。美国5月个人支出月率创纪录新高：环比 8.2%，预期 9.1%，前值 -13.6%。美国5月耐用品订单月率初值：15.8%；预期：10.5%；前值：-17.7%。刷新2014年8月26日以来新高。欧元区6月经济景气指数：75.7；预期：80；前值：67.5。欧元区6月CPI月率：0.3%；预期：0.2；前值：-0.10%。英国第一季度GDP年率终值：-1.7%；预期：-1.60%；前值：-1.60%。近期美欧均重启经济，其中欧洲经济复苏情况良好，6月经济数据超预期，而美国则在6月下旬开始爆发出新一轮的疫情高峰，6月底开始部分经济数据不及预期。但从美国的态度看，虽然疫情再度爆发，但美国仍将以经济为重，不会暂停经济，这个决策将可能带来较大风险。短期欧元走势强劲，美元下行，市场乐观情绪支撑有色金属。但是美国疫情仍未得到有效控制，后续在疫情拐点到来之前，全球经济压力较大，预计6-8月有色金属后续基本面存在较大不确定性。预计中期美元继续下行，而全球经济较弱，有色金属可能呈现震荡格局。

三、后市展望

近期国内疫情明显好转，国家主要工作方向已经从疫情控制转为经济恢复的过程，近期央行通过精准的货币政策支持国内经济复苏，近期市场资金面十分宽松。最新公布的5月规模以上工业企业利润和6月制造业PMI数据均持续走强，国内经济持续复苏，对市场信心和有色金属基本面产生较强支撑。但需要注意的是，目前国内上游有色金属冶炼和加工企业大规模复工，对有色金属需求产生较大拉动作用，但是下游消费端暂未出现明确的复苏迹象，生产到消费的传导并不顺利，那么现货端的紧缺很可能只是短期现象，后续的消费品去库存将可能需要更多时间，需要密切关注现货端情况。近期美欧均重启经济，其中欧洲经济复苏情况良好，6月经济数据超预期，而美国则在6月下旬开始爆发出新一轮的疫情高峰，6月底开始部分经济数据不及预期。但从美国的态度看，虽然疫情再度爆发，但美国仍将以经济为重，不会暂停经济，这个决策将可能带来较大风险。短期欧元走势强劲，美元下行，市场乐观情绪支撑有色金属。但是美国疫情仍未得到有效控制，后续在疫情拐点到来之前，全球经济压力较大，预计6-8月有色金属后续基本面存在较大不确定性。预计中期美元继续下行，而全球经济较弱，有色金属可能呈现震荡格局。2020年3月底沪铜在35300获得支撑后持续反弹，5月-6月铜价延续强势。近期欧洲经济重启效果超预期，市场乐观情绪明显上升。同时在美国持续宽松的表态下，全球恐慌情绪大幅下降，美元持续下行支撑有色金属价格。6月铜价一度回落后，本周受到外盘乐观情绪和7月1日人民银行降息支持下，铜价再度大涨持续创新高。短期沪铜持续大涨本周站上49000点关口，市场情绪仍然十分乐观，后续一周可能延续强势，可能挑战上方50000点关键关口。但中远期市场仍然面临较大不确定性，美国疫情，国内房地产市场和南美矿山产量都可能大幅扰动铜价，建议在上方5万点关口处需要慎重考虑。沪铜上方压力50000，下方支撑45000.

分析师声明

作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。

免责声明

本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生变更。

我们已力求报告内容的客观和公正，但文中的观点和建议仅供参考，客户应审慎考量本身需求。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。

本报告版权归弘业期货所有，未经书面许可，任何机构和个人不得翻版、复制和发布；如引用、刊发需注明出处为弘业期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

期货胡经理

手机电脑方便快捷开户，专业的期货服务经理

+微信

当前我在线最快30秒解答立即追问 99%的人选择

文章很精彩？转发给需要的朋友吧

版权及免责声明：本文内容由入驻叩富问财的作者自发贡献，该文观点仅代表作者本人，与本网站立场无关，不对您构成任何投资建议。用户应基于自己的独立判断，自行决策投资行为并承担全部风险。本站仅提供信息存储空间服务，不拥有所有权，不承担相关法律责任。如发现本站有涉嫌抄袭侵权/违法违规的内容，请发送邮件至kf@cofool.com 举报，一经查实，本站将立刻删除。

推荐相关阅读

沪铜4月还能不能涨上8万上方

因关税免除影响，有色金属上涨概率增加，具体，看主力资金操作情况，沪铜不同周期操作方法也不同，加我微信联系详细交流