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个人认为银行有相当大的责任，为什么不对投资者做适当性匹配，期货公司炒原油开户门槛那么高，银行为什么轻而易举就可以开户交易，银行、银监会难道就没有责任吗？

国际原油市场的动荡已经传导到国内市场。不少抄底的投资者遭遇了麻烦，“中国银行追缴多头3倍保证金”被热议。

  据悉，4月21日是美原油05合约最后一个交易日，而中行原油宝4月20日展期，正巧碰到了历史上最低结算价-37.63美元/桶。

  中行在昨日发布公告称正在确认结算安排，表示：

  “WTI原油5月期货合约CME官方结算价收报-37.63美元/桶，历史上首次收于负值。我行正积极联络CME，确认结算价格的有效性和相关结算安排。”

  中行今日再发公告确认，WTI原油5月期货合约CME官方结算价-37.63美元/桶为有效价格，并发布了具体的结算价格。

  “我行原油宝产品的美国原油合约将参考CME官方结算价进行结算或移仓。”

  据不少网友反映，原油宝的客户还等来了赔偿银行3倍保证金的通知。这意味着，很多抄底投资者不仅亏光了本金，还要欠银行钱。

  原油宝也因此招来了不少批评之声。有业内人士认为，中行应该按照4月20日22点停止交易的时间节点的报价11.7美元结算，而不应该按照-37.63美元结算。因为22点之后，客户已经没有交易。分析称，在此事件中，中行在风控方面被指有不可推卸的责任。

  为什么会出现倒贴钱的现象？

  根据官网资料，原油宝是中国银行面向个人客户发行的挂钩境内外原油期货合约的交易产品，按照报价参考对象不同，其产品分为美国原油产品和英国原油产品。其中美国原油对应的基准标的为“WTI原油期货合约”，英国原油对应的基准标的为“布伦特原油期货合约”，并均以美元（USD）和人民币（CNY）计价。

  中国银行作为做市商提供报价并进行风险管理。个人客户在中国银行开立相应综合保证金账户，签订协议，并存入足额保证金后，实现做多与做空双向选择的原油交易工具。

  原油宝产品为不具备杠杆效应的交易类产品，按期次发布合约，合约采取“交易品种+交易货币+年份两位数字+月份两位数字”组合方式命名。

  中行目前的账户原油产品都是期次产品，期次产品在到期前需要投资者主动平仓。

  问题是，美原油05合约价格跌至了零以下，即使没有杠杆效应，投资者也会出现类似期货投资者爆仓情况，需要向经纪机构追加“保证金”，也就是本金全部损失后，还需要倒贴。

  （来源：新浪财经）

  上图为网传的一张结算单，投资者开仓本金是194.23元，本金388.46万元，但现在总体亏损920.7万元，倒欠银行532.24万元。投资者还收到了中行补交这部分穿仓亏损的通知。

  总而言之，原油宝的产品机制与原油期货极为相似。在“正常情况”国际油价波动幅度有限时，风险实际上是相对可控的，只是现在属于非正常时期。

  原油宝被指存在转期滞后漏洞

  近期油价暴跌之下，不少投资者选择抄底，据业内人士表示，中国银行的原油宝产品规模也因此快速扩大，但是风控措施明显没有跟上。

  中国银行的原油宝产品，产品设计挂钩美国WTI原油期货，但却选择了在最后交易日倒数第二天美市盘中进行移仓换月，这会遇到重大的流动性问题，导致投资者出现巨亏。

  相比之下，很多投资机构都已经早早逃离。

责任编辑：陈修龙

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