科锐国际(300662):业绩表现符合预期 期待灵活用工需求崛起
发布时间:2020-4-15 14:41阅读:252
科锐国际(300662(行情))2020Q1业绩预告点评:
科锐国际(300662)2020Q1业绩预告点评:业绩表现符合预期 期待灵活用工需求崛起
2020年2、3月份受疫情影响,企业端用工需求和招聘活动等都有一定滞后或取消,公司的猎头和RPO业务受到一定影响。但考虑到部分春节前的猎头业务订单正常交付,存量灵活用工业务收入可以继续确认,疫情对业绩的影响较为可控,叠加政府补贴同比增加较多,公司2020Q1业绩整体上实现正增长,增长中枢为6.02%,扣非中枢-23.6%。
短期来看,复工复产全面落实,企业积压的用工需求将迎来复苏反弹。截至3月28日,全国规模上工业企业平均开工率达98.6%,人员平均复岗率达89.9%。中小企业复工率达76%,3月以来日均升幅超过1pct。大型连锁超市、农产品批发市场的复工率超过99%,餐饮、住宿、家政等企业复工率分别达到80%、60%和40%。4月8日,武汉按下“重启键”,全国复工复产提速。猎头、RPO、灵活用工等需求迎来复苏。
长期来看,疫情影响下,能够帮助企业节约用工成本、规避用工风险的灵活用工有望迎来高速增长窗口,科锐深耕行业多年,或将直接受益。对标国际,相对欧美灵活用工占比近50%,我国仅约10%,若剔除传统的劳务派遣,占比仅约1%,中国灵活用工市场空间广阔。在宏观经济承压、企业用工成本提升、疫情期间停工企业急需用工方式优化的时代背景下,灵活用工有望加速普及。未来,科锐国际有望凭借其品牌力、管理效率、科技创新等核心竞争力,把握时代机遇,在竞争中脱颖而出。
公司持续执行“一体两翼”、“一带一路”、“一同起舞”、“一群人”等“四个一”的基本战略方向:(1)内生方面,通过技术强化B端和C端的聚合能力,提升服务效能;在细分领域和一线市场提高市占率,与此同时下沉二三线城市市场;(2)外延方面,加大海内外投资与并购力度,完善业务布局。预计2020-2021年EPS分别为1.03/1.33元,对应当前股价的PE分别为33/25倍,维持“买入”评级。
风险提示:1.国内市场竞争加剧,公司本土业务拓展不及预期;
2.疫情过后,灵活用工市场需求增长速度不及预期。
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。