李泰璋:沪锡引入做市商制度更有利于实体企业进行套期保值
发布时间:2020-4-10 10:14阅读:507
新冠肺炎疫情发生以来,全球大宗商品价格波动剧烈,给实体企业生产经营和风险管理带来挑战。为进一步加强行业交流,发挥期货工具在控制风险方面的作用,切实服务实体经济发展,上海期货交易所运用直播方式,于4月7日~4月13日开展2020“产业培训基地”线上金属周系列活动。
云南锡业股份有限公司分析师李泰璋出席4月8日的线上直播并以“锡产业现状、展望及经营对策”为主题发表精彩观点。
谈及锡产业现状,李泰璋表示,从矿端来看,中国目前锡金属进口对外依存度32.7%左右,其中95%锡矿进口来自缅甸。而受疫情影响缅甸封国,将对中国未来锡供应端产生较大的影响,预计5月下旬才能逐步恢复;锡锭方面,受疫情和低价影响,国外主要锡冶炼厂停产、减产,冶炼端产能过剩,开工率低,锡锭供应端均收紧;消费方面,疫情下国内消费表现疲软;外部需求方面,外贸压力攀升;库存方面,国内现货升水,库存下降;另外进出口方面也面临压力。
他还表示,今年以来受疫情影响,锡价下跌较快,锡产业经营主要面临原料端采购困难、采购成本偏高;国内外销售订单下降,外贸压力攀升;库存方面跌价损失以及极端行情下价格涨跌受宏观情绪影响较大,忽涨忽跌,套保对冲难度较大四大方面的问题。面对这种形势,李泰璋认为,锡行业首先应深挖细管,逆势加大市场拓展力度,在当前市场情况下努力拓展客户,做好存量客户的管理与挖掘新客户需求;其次充分利用期货工具对冲价格波动风险;同时排查营销风险,加强货款回收以及积极争取国家政策、其中龙头企业应积极加强国内外行业沟通,发挥龙头企业作用,以此来应对极端行情的出现。
展望后市,李泰璋认为,在乐观的情况下,虽今年受疫情冲击、全球流动性危机、恐慌性资产抛售等问题影响,但全球各国目前已出现多种对冲政策,未来若疫情缓和,宏观定价将开始修复,消费将开始回暖,供需端也将开始恢复,锡价将出现恢复性回升,较现价或会出现上涨。既使是悲观情况下,若疫情持续恶化,恐慌二度来袭,甚至经济走入萧条,锡价再次创新低。但因锡加工费较低、冶炼端过剩,若后续价格快速击穿当前价格,多数矿山或将选择停产,冶炼厂也将被迫选择停产以及破产,引发冶炼端过剩产能出清,物极必反情况下锡价将开始大周期回升。
另外,在谈及上期所做市商制度时,李泰璋表示,上期所引入做市商制度后,沪锡2005、2006、2007、2008合约都出现了连续活跃交易的情况,更有利于实体企业进行套期保值及风险对冲。
据了解,李泰璋现任锡业股份(000960,股吧)锡分析师,拥有4年金融行业从业经验及2年锡金属产业研究经验,熟悉锡产业链各条产品线,深入锡产业链实地调研,擅长结合基本面分析市场价格趋势。
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